外匯基礎知識之外匯掉期交易的類型有哪些？
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2020-02-19 20:22:14
掉期交易的壹種，即在遠期的壹種互換交易。
1.即期對遠期(spot-forwardswaps)的掉期交易
指在買入或賣出某種即期外匯的同時，賣出或買入同壹種貨幣的遠期外匯，即即期對遠期貨幣的掉期交易。在互換交易中，這是最普遍的壹種形式。根據參與者的不同，這種交易形式又可以分為兩種：
①純掉期交易，只涉及雙方，即所有的外匯交易都發生在銀行和另壹家銀行或公司的客戶之間。
分階段掉期交易，指的是銀行與壹方進行即期交易的同時與另壹方進行遠期交易的三種參與方式。但是，無論如何，銀行實際上仍然同時進行即期和遠期交易，這與互換交易的特點是壹緻的。這樣做的目的是為了避免風險，並從匯率變動中獲利。
舉個例子，壹家美國銀行在某壹天以US$1=DMl.68的匯率嚮客戶出售336萬馬克，收入200多萬美元。為了防止未來馬克升值或美元貶值，該行利用掉期交易，在賣出即期馬克的同時，以US$1=DMl.78的匯率買入3個月的遠期馬克。如此壹來，雖然賣出了馬克，但也補足了遠期馬克，使這家銀行的馬克，美元倉位結構保持不變。盡管該行在這筆遠期買賣中損失了壹些馬克的貼水，但損失可由較高的美元利率和這筆現匯交易的成交差價彌補。
對掉期交易而言，決定交易規模和性質的因素是匯率或匯率(匯率)(匯率)(匯率)。這個匯率就是換算匯率。掉期匯率本身不是適用於外匯交易所的匯率，而是即期匯率與遠期匯率或即期匯率，即遠期貼水或遠期升水之間的差額。互換率和互換交易的關系是：如果遠期升水(貼)過大，就不會有互換交易發生。由於此時的交易成本往往比交易所帶來的收益更大。摺舊率有買價掉期率和賣價掉期率之分。
2.免洗交易(one-dayswaps)
每天掉期又可以分為今日掉明日(today/tomorrow)、明日掉後(tomorrow/next)和當日掉後(spot/next)。第壹個到期日的今日掉期日在今天，而第二個掉期日在明天。第二個到期日是明日以後掉期的第壹個到期日，第二個到期日是後天。在即期外匯買賣的開始日期(即後天)，即期掉次日掉期的第壹個到期日，以及未來壹天(例如，即期掉1個月遠期，在即期交割日之後的第30天)。
3.遠期對遠期貨幣兌換率交易(forward-forwardswaps)，指買入並賣出同壹種貨幣不同交割期的兩筆遠期外匯。成交方式有兩種，壹種是買交割期較短的遠期外匯(如30天)，賣出交割期較長的遠期外匯(如90天)；另壹種是買入期較長、賣出期較短的遠期外匯。假設某個交易者在賣出100萬30天遠期美元的同時，又買入100萬90天遠期美元，這種交易方式就是期貨對期貨的掉期交易。這種形式能使銀行及時利用較有利的匯率時機，在匯率變動中獲利，因而越來越受到人們的重視和使用。
