外媒：歐洲央行或將推出試探性舉措 以提振歐元區經濟
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2019-03-08 09:59:12
路透社報道，歐洲央行周四將調降經濟成長預估，並可能對提供更多低成本貸款等刺激措施做出迄今為止最強烈的暗示，以期阻止經濟放緩演變成衰退。
全球貿易戰和英國脫歐的不確定性令歐元區經濟受創，企業信心轉為負面，提高了衰退擔憂成真並從德國和義大利擴散至區內其他國家的風險。
這種情況讓歐洲央行必須承擔起其熟悉的提振信心的角色，總裁德拉吉不得不推出新的刺激舉措，但初期可能規模較小。
此舉將被視為歐洲央行政策立場的逆轉。歐洲央行剛剛在去年12月結束了量化寬松計劃，並暗示今年稍晚會升息。
但全球央行都在改弦易轍，美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)率先錶示將暫停升息並停止縮錶。這對股市投資者是利好。
歐洲央行的首項舉措將是嚮銀行提供新的流動性，使信貸流入企業借款方。央行之後將正式延後升息，市場預計要延後到2020年很晚之後。
這些舉措的第壹步將於周四公佈，但並不是所有細節。預計歐洲央行暫時不會調整利率前瞻性指引，因為央行料將交錯行動以實現最大化影響。
歐洲央行將於中原標準時間20：45公佈政策決定，德拉吉將於21：30舉行新聞PO會。
問題在於，隨著工業生產和出口萎縮，商業銀行似乎已經在限制信貸，可能導緻經濟進壹步放緩。
名為定嚮長期再融資操作(TLTRO)的央行新貸款可能刺激銀行信貸，更重要的是，幫助銀行對之前的貸款安排展期。
歐洲央行擔心，如果銀行開始償還明年到期的這些貸款，其資產負債錶將迅速萎縮，自動起到政策緊縮作用，而此時正值經濟需要壹些額外支援之際。
是否劃算？
但這種放緩很大程度上是輸入性的，超出歐洲央行的控制範圍。而且刺激政策實行已有數年之久，利率仍遠低於零水準，因此央行的政策手段也十分有限。
“雖然歐洲央行手中還留有壹些彈藥，但缺乏那種‘輕松的’、無成本選項，”法國巴黎銀行在客戶報告中稱。
“歐洲央行認為目前放緩主要由暫時性因素所緻，這些因素很快就會消退，但這壹觀點受到近期數據的挑戰，”報告補充說。“實際上，宏觀經濟願景的惡化似乎要比央行最初想像的更為普遍和持久。”
但歐洲央行迄今仍堅持主張，經濟增長減速是暫時的，很多拖纍因素將在春季後消除。
實際上，近期壹些指標似乎顯示出暫時企穩跡象，對歐洲央行的謹慎立場構成支撐。
歐洲央行將於周四公佈季度內部專家經濟預估。路透調查顯示，分析師預計今年經濟增長將從上年的1.8%放緩至1.3%，預計明年只會小幅反彈。
更加令人擔憂的是，預計未來幾年通脹率仍將明顯低於歐洲央行接近2%的目標，意味著2020年代很長時間內都無法達到央行通脹目標。
“事實上，即使歐洲央行放松貨幣政策，也無法改變導緻歐元區經濟當前疲勢的很多因素，這也說明進壹步貨幣政策措施影響相當有限，”德國商業銀行分析師Michael Schubert稱。
“從負利率水準、創紀錄的流動性過剩、以及當前問題的性質來看，(進壹步措施)的影響可能不大，”他補充說。
