鷹派發言奠定基調
　　
　　週一，美聯儲主席鮑威爾明確表示，美聯儲主席鮑威爾週一表示，美聯儲必須“迅速”升息，以遏制高企的通脹，而且可能會“更激進地”升息，以防止物價螺旋上升的局面繼續惡化，美債收益率上漲蓋過烏克蘭危機，美聯儲主席鮑威爾的鷹派言論為本周官員講話奠定基調。
　　
　　儘管美聯儲官員正在幫助市場塑造對其大幅加息以遏制通脹飆升的預期，但未能消除市場對貨幣從緊週期可能給經濟增長和就業帶來負面影響的擔憂，黃金市場參與者不看好美聯儲可以無後顧之憂地收緊貨幣政策的前景。
　　
　　事實上，美聯儲有可能在5月份拿出大殺器，並在這之前使用前瞻指引來設定加息場景可能會受到黃金市場的歡迎——他們已經對前景作出了評估，投資者認為，一個可靠的美聯儲就是一個強大的美聯儲，而更高的利率總比根深蒂固的通脹要好。

　　短線黃金整體還是呈現弱勢震盪下跌的狀態，一是因為基本面目前尚無明確的指向性，二是技術結構上也趨向進行橫盤震盪消化。目前的橫盤震盪有演變為下跌中繼的可能性，即一旦下方1910失守，則很有可能打開新一輪的下跌趨勢，而如果想要打破這種被動弱勢狀態，則需要基本面能夠有利好支持，比如俄烏局勢再度惡化升級，避險情緒升溫推動金價走高。
　　
　　去美元化愈演愈烈
　　
　　據稱，美國財政部長耶倫本週將與美國參議員們會面，討論凍結俄羅斯黃金儲備，由於歷史和其他原因，俄羅斯和其他一些國家並沒有在美國的黃金倉庫儲存黃金，此次，美國凍結的俄羅斯央行的黃金資產不是俄羅斯運送到美國儲藏的黃金資產，而是俄羅斯央行參與國際金融交易的黃金賬戶的資產。
　　
　　這並不是美國第一次這樣做，過去美國曾凍結過多國的外匯儲備，其中包括委內瑞拉、伊朗、古巴和阿富汗。從細節來看，這項議案主要針對俄羅斯出售黃金儲備的能力，提議對任何有意與俄羅斯央行進行黃金交易，或在俄羅斯以實物或電子方式出售黃金的美國實體實施二級制裁，美國國會希望在周五之前通過這項法案。
　　
　　據提出這一措施的原因是，他們擔心雖然針對俄羅斯的製裁凍結了該國的外匯資產，但俄羅斯的黃金儲備可能為其提供一條“活路”。而他們要做的，是堵上這條“活路”，這一舉措表明，在製裁俄羅斯方面，美國國會比拜登政府更加積極主動。
　　
　　數據顯示，俄羅斯目前擁有價值約1320億美元的黃金儲備。從2014年開始（當時美國因俄羅斯入侵克里米亞而對俄羅斯實施新制裁），俄羅斯加快了購買黃金的步伐，且近期俄羅斯央行再次恢復購買黃金。
　　
　　根據世界黃金協會的數據，前19大黃金儲備國中，美國以8134噸排名第1，德國、意大利、法國、俄羅斯和中國分列2至6位。過去10年中國的黃金產量約佔全球開採量的15%。2000年以來，中國開採約6830噸黃金，其中一半以上由國企開採，而且中國將它們保留在國內，不允許出口。隨著國內儲量減少，中國還在非洲、南美和亞洲收購國外金礦資產。當然中國不可能公佈如此大的黃金儲備數字。這可能引發人民幣和金價不必要的升值，從而導致政府美元外匯儲備貶值。
　　
　　滯脹危機即將出現
　　
　　持續近兩年的供應鏈緊張，在稍稍露出好轉跡象之時又碰到了歐洲地緣衝突，再度陷入泥沼。
　　
　　從能源到糧食，各類大宗商品價格紛紛飆升並屢次刷新歷史最高價位，眾多發達經濟體難以擺脫高通脹的桎梏，美國最新2月CPI指數續創40年新高就足以說明問題。其實早在歐洲地緣衝突爆發前的1月初，就有行業公司表示，隨著疫情餘震衝擊供應鏈，大宗商品價格一個接一個飆升，下一個或將是黃金。
　　
　　面對經濟滯脹，政府會調整政策來應對負面供給衝擊，而這種調整歷來會衝擊實體經濟和金融資產，特別是在調整幅度較大的時候。其中實體經濟或將因為居民收入增速放緩，物價高企而受到影響，而金融資產會由於未來現金流在低增長和高通脹的情況下貼現而出現“利潤縮水”，股票首當其衝，債券在劫難逃。
　　
　　所以在實體經濟承壓、機構削減風險敞口之際，黃金有望吸引防禦性資金流入場。