外匯基本面分析學習- 央行貨幣政策
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2019-03-20 14:48:52
央行和貨幣政策是不分家的，我們在提到央行或貨幣政策時，不可避免的會談論到二者中的另外壹個。
盡管壹些使命和目標為不同央行所共有，但由於經濟的差異性，央行也有其特有的政策目標。
貨幣政策的終極目標在於維持物價的穩定以及促進經濟的增長。
為達到這些目標，央行會使用貨幣政策來控制以下幾個方面：
·利率
·通脹
·貨幣供給
·存款準備金
·貼現視窗融資
貨幣政策類別
貨幣政策可以分為不同的類別。如果央行降低貨幣供給，或採取加息措施，則稱為緊縮型貨幣政策。
緊縮型貨幣政策的目的在於抑制經濟的過快增速。加息將導緻更高的借貸成本，這將降低消費和投資。
另壹方面，如果增加貨幣供給或採取降息措施，則稱為擴張型貨幣政策。
降息的目的在於促進消費和投資。
擴張型貨幣政策目的在於通過降息或擴大貨幣供應量來促進經濟增長，而緊縮型貨幣政策則為了抑制通脹或抑制經濟過快增長。
最後，中性貨幣政策目的在於，既不會促進經濟增長，也不會抑制通脹。
有壹點我們需要牢牢記住，即央行通常會設定2%的通脹目標。
可能壹些央行並不會明確說明其通脹目標，但是它們的貨幣政策操作都緻力於將通脹維持在壹個合理區間水準。
它們知道，適度的通脹對經濟有利，但是過度的通脹則會影響人們的信心、影響到人們的就業、最終影響到他們的錢包。
通過設定通脹目標，市場參與人士可以更好的知曉，央行將如何應對當前的經濟局面。
讓我們舉例說明。
回到2010年1月，英國當時的通脹年率增長3.5%，前壹個月為增長2.9%。由於英國央行所設定的通脹目標為2%，3.5%的通脹率明顯遠遠超出英國央行的這壹目標。
為了安慰不安的人們，英國央行行長金恩隨即錶示，臨時性因素導緻通脹水準出現較大幅度增長，當前通脹率將在短期以內下滑，英國央行並不會採取特別的行動。
他的宣告後來被證明是否正確並不是我們這裏討論的重點。我們只是需要嚮大家說明，當投資者明白央行的政策意圖時，通常會處在較為有利的位置。
簡單來說，交易者們都喜歡穩定。
央行也喜歡穩定。
經濟體喜歡穩定。了解通脹目標的存在，將幫助交易者了解，為什麽央行或採取不同的貨幣政策。
貨幣周期
大多數情況下，央行的貨幣政策都是小幅調整的，這是因為，如果利率變動過於迅速，可能對市場造成混亂。
央行貨幣政策在短時間內的大幅變動，不僅僅會對交易者造成不利影響，也會對經濟造成沖擊。
這也是為什麽，我們壹般看到利率單次調整幅度介於0.25%-1.0%之間。再次說明壹下，央行希望維持物價穩定，不希望看到市場出現劇烈動蕩。
央行對政策穩定性的偏好決定了，利率出現大幅變動需要壹段相當長的時間。這段時間可能是數月，甚至是數年之久。
和交易者喜歡收集和研究數據以便為下壹步交易行動提供依據壹樣，央行也喜歡做類似的工作，但是，央行所關註的重點是整個經濟體，而非僅僅的壹次交易。
央行加息就好比剎車，而降息則好比踩油門，但是，請記住，消費者和企業對加息或將息的反應較為緩慢。
貨幣政策變動及對經濟所造成的實際影響之間的時間差通常為1到2年。
