外匯投資中的風險對沖是什麽
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2019-04-08 14:54:10
外匯投資風險對沖是管理利率風險、匯率風險等的壹種高效方式。同風險分散策略不壹樣，風險對沖能管理系統性風險和非系統性風險，還能依照投資者的風險承受能力和偏好，通過對沖比率的調節將風險降低到預期水準。利用風險對沖策略管理風險的關鍵問題在於對沖比率的確定，這壹比率直接關系到風險管理的效果和成本。
種類
商業銀行的風險對沖可以分為自我對沖和市場對沖兩種情況。
自我對沖是指商業銀行利用資產負債錶或某些具有收益負相關性質的業務組合本身所具有的對沖特性進行風險對沖。
市場對沖是指對於無法通過資產負債錶和相關業務調整進行自我對沖的風險(又稱殘余風險)，通過衍生產品市場進行對沖。
風險對沖的例子
假如妳在10元價位買了壹支股票，這個股票未來有可能漲到15元，也有可能跌到7元。妳對於收益的期望倒不是太高，更主要的是希望如果股票下跌也不要虧掉30%那麽多。妳要怎麽做才可以降低股票下跌時的風險?
壹種可能的方案是：妳在買入股票的同時買入這支股票的認沽期權——期權是壹種在未來可以實施的權利(而非義務)，例如這裏的認沽期權可能是“在壹個月後以9元價格出售該股票”的權利;如果到壹個月以後股價低於9元，妳仍然可以用9元的價格出售，期權的發行者必須照單全收;當然如果股價高於9元，妳就不會行使這個權利(到市場上賣個更高的價格豈不更好)。由於給了妳這種可選擇的權利，期權的發行者會嚮妳收取壹定的費用，這就是期權費。
原本妳的股票可能給妳帶來50%的收益或者30%的損失。當妳同時買入執行價為9元的認沽期權以後，損益情況就發生了變化：可能的收益變成了。
(15元-期權費)/10元
而可能的損失則變成了：
(10元-9元+期權費)/10元
潛在的收益和損失都變小了。通過買入認沽期權，妳付出了壹部分潛在收益，換來了對風險的規避。
