美聯儲官員Mester陳述反對7月降息的理由
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2019-07-03 09:23:18
7月3日消息，Loretta Mester陳述了反對本月降息的理由，與此同時，她的許多美聯儲同事則傾嚮於支援降息，投資者也認為此舉已是箭在弦上。
克利夫蘭聯儲行長Mester周二在倫敦錶示，盡管下行風險正在上升，但她的基線情景假設是2019年經濟會以更慢但仍然穩固的速度增長，增速料在2%左右。
“在這個關鍵時刻降息可能會加劇關於願景惡化的負面看法，即使這不是基線情形預測，”她說道。考慮到當前的利率水準，降息“也可能助長金融失衡，從而產生適得其反的效果。”
美聯儲在上月政策會議上暗示對降息持開放態度，17位政策制定者中有八位預測今年會降息。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾 也可能在會後新聞PO會上透露了支援降息的立場。
投資者接受了這種暗示。截至周二的聯邦基金期貨契約定價顯示，市場對7月31日降息幾率的預期為100%，其中降息50個基點的幾率為20%。
在演講結束後的問答環節，Mester基本上對市場預期不屑壹顧。
“我們想從中推斷壹些東西，但其中壹些是噪音，壹些是信號，”她說道。“如果妳總是對市場做出反應，就會變成自我強化，就永遠無法得到信號。”
自2014年上任以來壹直傾嚮於鷹派的Mester錶示，是否需要降息取決於經濟是在嚮可持續增長水準放緩，還是在邁嚮更大幅度的減速。
經濟增長疲弱
“有壹些出現另壹種增長疲弱情形的可能性，”她說道。要證明降息是合理舉措，她希望看到“壹些疲軟的就業報告，制造業活動進壹步下滑，顯示商業投資和消費更加疲軟的指標，以及較長期通脹預期下降的數據。”
但這都不是她預期會出現的情形。
“最可能的結果仍然是經濟在2019年保持良好錶現，”她說道。
低通脹
她還反對明尼阿波利斯聯儲行長Neel Kashkari最近提過的，只要通脹太低就可以降息的觀點。
“如果是非貨幣性結構因素遏制了通脹，從而對通脹預期產生下行壓力，而不是總需求方面的問題，就無法確定這項政策的效果如何，”她說道。
價格壓力
Mester錶示，由於能源價格下跌且有結構性因素削弱價格壓力，她下調了近期通脹預期，但維持對“未來幾年”通脹率將回歸到2%的預期不變。
從最近美聯儲官員的公開講話來看，假設本月沒有出現非常負面的數據，Mester可能在7月30至31日會議上得到達拉斯聯儲行長Robert Kaplan支援。他曾於6月24日錶示，擔心降息“將導緻經濟中的過剩產能增多，不平衡狀況加劇。”
