美國金融松綁成功落地 特朗普恐將給美聯儲留下“爛攤子”
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2018-05-23 15:23:20
隨著全球經濟進入危機爆發後第十個年頭，市場似乎淡忘了上壹次危機爆發的成因。周三淩晨，美國國會通過了改革《多德弗蘭克》法案的議案，進壹步為銀行業松綁。而隨著監管退位，風險正隨之前行。
這或許是有史以來最危險的淡忘。
在那次幾乎拖垮全球經濟的金融危機爆發10年後，美國國會對壹項旨在避免金融體系重蹈覆轍的保障法案進行了改革。周三（5月23日）淩晨，美國國會眾議院以258-159的票數，通過了改革《多德弗蘭克法案》的議案。
該改革議案旨在放寬對中性銀行和地區銀行的監管力度，市場將其視為自金融危機以來，美國銀行業最大規模的監管放寬措施。
此前，在特朗普的敦促下，參眾兩院通過了《促進經濟增長、放松監管要求、保護消費者權益法案》，這壹法案被視作是對《多德弗蘭克法案》的修正。
盡管這並不是重大的金融松綁，但該法案仍有利於降低社區銀行的監管壓力，同時也把目標對準了“股權資本”這壹關系到金融韌性的關鍵因素，並允許銀行在睏難時期用股本金來吸收經營虧損。
這項法案放松了對諸如道富銀行和紐約梅隆銀行這樣的“監護機構”的資本要求。正因為這些銀行促進了其他銀行間的交易，所以針對“監護機構”的資本要求構成了金融系統中最重要的穩定性因素。
更需要註意的是，在促進銀行間交易時，這些“監護機構”往往會通過將杠桿率這壹關鍵資本指標復雜化，以達到操縱監管指標的意圖。而在撤銷對其資本的要求後，這些機構將更難得到有效的監管和控制，使得整個銀行體系乃至金融體系暴露在缺乏管制的風險下。
這項法案還允許資產低於2500億美元的地區性銀行免於壓力測試及美聯儲的特別監管——這將許多大型銀行包括其中。而壹旦新壹輪危機爆發，政府還將需要花費數十億美元去拯救這些被松綁的銀行。
當然，如果符合這壹條件的銀行確實有足夠的資金儲備的話，這壹系列監管松綁確實有利於金融業的發展——但它們並沒有。
在最近的壹輪壓力測試中，只有壹些銀行能勉強通過。而在通過測試的規模最大的銀行中，每100美元資產僅對應有6美元的股權，遠不足以讓它們避免在嚴重危機中陷入睏境。
換句話說，在這種時候放松對這些銀行的監管將會導緻嚴重的後果——銀行正減少對不良貸款的準備金，金融體系的風險也在與日俱增。
如果上述風險因素都不足以引起政策制定者的擔憂的話，那麽該輪到美聯儲替他們去擔憂了。由於美聯儲肩負著保證銀行體系穩定的責任，並擁有相應的權力，它仍能對資產低於2500億美元的銀行進行額外的審查，使得實際上的松綁標準降低到更為合理的1000億美元水準。對此，彭博社在壹篇評論文章中寫道：
“在立法機構淡忘上次危機之後，阻止這種“倒退”過於嚴重的重擔落在了金融監管機構，尤其是美聯儲的肩上。”
奈何禍不單行——當下美聯儲的錶現就像上次危機前夕那樣，正考慮放松對資本的要求。而在監管逐漸放松之後，或許只有下壹次危機的爆發，才能讓人們想起金融管制的重要性了。
