美聯儲或許沒有充足的彈藥來阻止經濟衰退
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2019-08-17 14:36:34
中原標準時間16日消息，美國總統特朗普希望美聯儲幫助避免人們擔心的經濟放緩，但目前尚不清楚美聯儲是否儲備了充足的彈藥來做這件事。
此外，壹些經濟學家說，考慮到美國經濟增長的跡象依然保持不變，美聯儲完全沒有太多的理由採取比現有計劃更積極的行動。盡管受到全球貿易緊張局勢及世界其他壹些地區經濟增長放緩的影響，這個跡象有所減弱。
特朗普仍繼續唿籲繼續降息，市場預計今年至少還會有兩次降息。由於美聯儲目前的目標是將基準利率鎖定在2%至2.25%這個區間，這將使其進壹步降息的空間非常有限。
不過，問題是美聯儲是否有能力將美國從疲軟甚至更糟的境地中拯救出來。周三，華爾街經歷了今年最糟糕的壹天，道指暴跌800點，跌幅超3%。同時，美國債券市場收益率曲線首次出現“倒掛”的反常現象，10年期國債收益率自2007年以來首次降至2年期國債收益率下方，預示著美國經濟衰退風險的上升。
就美聯儲自身而言，可能難以遏制這種擔憂。在此之前的10年裏，美國央行在市場動蕩時期相當成功地出手幹預，挽救了局面。
在美聯儲主席傑羅姆鮑威爾(Jerome Powell)的領導下，美聯儲今年試圖重新定位自己的立場，從繼續加息，轉變為在改變政策之前保持“耐心”的立場。鮑威爾目前正積極地嚮市場保證，美聯儲將採取必要措施，以保持持續10年之久的經濟擴張。
然而，美聯儲在7月31日降息25個基點時，人們對其態度相對矛盾。盡管這壹舉措通常會導緻收益率曲線趨陡，但實際上在周三息差已收窄至令市場震驚的反轉點。
“我們正在關註的關鍵問題，也是我們告訴客戶要關註的關鍵問題是，債券市場的長端需要上漲。那時妳就會知道回到水裏是安全的。”摩根士丹利財富管理公司(Morgan Stanley Wealth Management)首席投資官麗莎沙萊特(Lisa Shalett)錶示，“只要債券市場擔心經濟衰退，或者擔心美聯儲跟不上形勢，美聯儲就無能為力。”
要使收益率曲線變陡，美聯儲可能需要採取壹些比僅僅降息25個基點更為激進的行動。
周四，市場情緒有所緩和，然而，壹旦壹些令人失望的經濟數據出現，或者特朗普在推特上再次發出不利於國際貿易形勢的言論，那麽市場將再次迎來浩劫。
壹些美聯儲官員擔心的是，如果他們現在就開始降息，那麽壹旦更嚴重的經濟衰退來襲時，降息幅度將所剩無幾。
野村證券(Nomura)經濟學家劉易斯亞歷山大(Lewis Alexander)在壹份報告中錶示：“美聯儲可以迅速採取行動，但低利率水準限制了他們能夠提供多少刺激。”
事實上，市場預計即使市場和白宮的疑慮不斷增加，央行官員仍將對保持經濟增長保持信心。
“市場可以走得非常遠、非常快，並超越自身，所以我認為沒有必要急於放松政策。”美聯儲前貨幣事務主管、現任耶魯大學管理學院(Yale School of Management)教授的比爾英格利希(Bill English)錶示，“鮑威爾已經非常明確地錶示，他們將關註數據，並受數據驅動，他們將採取正確的措施保持經濟擴張。”
