周五（11月8日）在全球緊張局勢和政策不確定性背景下，國際貨幣基金組織和歐盟相繼發出警告，稱歐元區形勢可能變得更糟，同時歐盟委員會下調了歐元區的增長和通脹展望。此外，盡管歐盟建議控制高負債國家的支出，但預計這些國家仍將出現巨額預算赤字。這可能會加劇歐元區內部的經濟分歧，並引發外界對歐盟財政規則更猛烈的批評。

　　然而德國對此卻持有不同看法，認為全球經濟出現企穩跡象，最黯淡的時刻可能已經過去。該國財政部長稱即刻沒有祭出財政刺激方案以提振經濟增長的必要性。

　　歐盟警告：隨著經濟韌性減退，歐元區形勢可能變得更糟

　　在全球緊張局勢和政策不確定性背景下，歐盟委員會下調了歐元區的增長和通脹展望，警告稱歐元區的經濟韌性不會永久持續下去。

　　這家歐盟執行機構預計，壹直到2021年，歐元區的經濟增長勢頭都會保持低迷，經濟增速料為1.2%。通脹率預測為1.3%，仍遠低於歐洲央行略低於2%的中期目標。

　　最新預測與經濟學家的普遍觀點大緻相符，反映出歐元區更加明顯的疲弱態勢。隨著關稅爭端令制造業受到沖擊，並廣泛削弱投資者信心，歐元區經濟隨世界經濟壹同遇到障礙。歐盟委員會警告，包括英國可能無序脫歐在內的各種風險仍然“是絕對的不利因素”。

　　歐盟首席經濟學家Marco Buti 在報告中寫道，“除了國內經濟沖擊和政策不確定性之外，全球需求放緩也對歐洲經濟構成嚴重沖擊。”

　　雖然到目前為止，強勁的勞動力市場和富有韌性的服務業防止了增長勢頭的更廣泛惡化，但是Buti警告：“這種韌性不可能永久持續下去。”

　　他補充稱，“目前看來，壹些最初好像沒有受到影響的成員國看上去也會放緩。”盡管最近的數據顯示歐元區制造業的山崩或許正在觸底，但歐盟還是發出了最新警告。

　　建議控制高負債國家的支出

　　盡管歐盟建議控制高負債國家的支出，但預計這些國家仍將出現巨額預算赤字。這可能會加劇歐元區內部的經濟分歧，並引發外界對歐盟財政規則更猛烈的批評，這些規則未能解決失衡問題，且很多人認為這些規則過於嚴格。

　　法國社會黨政治家莫斯可維西敦促歐盟各國重新考慮近10年前在歐洲債務危機期間匆忙收緊的財政規則。歐盟執委會正在評估這些規則。

　　歐盟執委會錶示，作為歐盟內部絕對債務水準最高的國家，義大利今年的債務水準將增至相當於GDP的136.2%，明年繼續升至136.8%，2021年升至137.4%。

　　歐盟執委會的預期與義大利政府的估計有差異。羅馬方面預計，明年該國債務水準將降至相當於GDP的135.2%，2021年會繼續下降。根據歐盟的財政規則，債務/GDP之比超過60%的國家需要逐步削減債務。

　　歐盟執委會還預計，義大利的結構性赤字今年將會惡化，升至相當於GDP的2.2%，2020年升至2.5%，未遵守歐盟提出的削減結構性赤字的要求。結構性赤字不包括免洗支出和收入，是歐盟執委會評估成員國是否遵守歐盟財政規則的關鍵指標。

　　義大利經濟財政部長瓜爾蒂耶裏周四晚些時候證實了政府的預期，並補充稱，今年義大利經濟增長率可能會達到0.2%，高於歐盟執委會預估的增長0.1%，明年的增長可能會強於目前的預估。這將導緻債務和結構性赤字下降。

　　歐盟執委會預計將於11月20日公佈其對歐元區國家預算計劃的評估。去年，歐盟與義大利圍繞上屆疑歐派政府提出的預算計劃發生了壹場曠日持久的爭吵，引發了市場動蕩，迫使羅馬方面調整了預算計劃。

　　法國的債務/GDP之比接近100%，今年該國也增加了支出，預計預算赤字將增至相當於GDP的3.1%，高於歐盟3.0%的上限。

　　歐盟執委會估計，免洗削減雇主的社會貢獻導緻法國去年的預算赤字增加了0.3個百分點。預計明年法國的赤字將降至相當於GDP的2.2%，並在2021年保持該水準。

　　IMF警告：歐洲為最糟糕情況做準備

　　國際貨幣基金組織（IMF）發出越來越悲的警告。歐洲需要拿出應急計劃，因為貨幣政策已幾乎用盡儲備，而且風險在蔓延。

　　IMF在其《歐洲區域經濟展望》中錶示，“鑒於下行風險上升，應急計劃應該準備就緒。壹項同步的財政應對方案可能是有必要的，強調出保護主義、英國脫歐混亂局面及地緣政治因素帶來的風險。”

　　德國：預計不會發生危機

　　然而德國對此卻持有不同看法。隨著德國制造業反彈，激發對歐元區經濟的樂觀，認為全球經濟出現企穩跡象，最黯淡的時刻可能已經過去。

　　此前最新公佈的數據顯示，歐元區經濟比預期更有彈性，主要受法國等國家的穩健擴張推動。不過，德國可能在最後壹個季度陷入技術性衰退，該國勞動力市場開始惡化。

　　德國未在意這些擔憂，財政部長Olaf Scholz稱即刻沒有祭出財政刺激方案以提振經濟增長的必要性。“如果真的有危機，我們有採取行動的壹切能力。但是現在來看沒有危機，我們也不預計會出現危機。”

　　歐元兌美元可能調整性跌嚮1.1000

　　歐元兌美元近期走勢疲軟，匯價現報1.1049，幾乎持平於開盤價。匯價已錄得連續4個交易日收跌，周四最低觸及1.1036，刷新自10月16日以來低點。

　　大華銀行討論了歐元兌美元技術面願景，認為匯價為期壹個月的漲勢已結束，後市極有可能調整性跌嚮1.1000，周二（11月5日）曾謹慎指出進壹步走強幾率降低，但隨後輕易跌穿強勁支撐位1.1090，並持續下行。始於壹個月前的上漲之勢已結束，目前的走軟料為調整性回撤。

　　未來數周歐元極有可能跌嚮1.1000，當前持續跌破該點位的幾率不大。上行方面，阻力位位於1.1125，不過只有嚮上突破強勁阻力位1.1140，才暗示回調預期是不正確的。

　　法國興業銀行(19.880, -0.27, -1.34%)討論了歐元兌美元願景，短線維持觀望立場，目前仍交投於過去五年交投區間的下半端，不過歐元加權貿易指數僅比五年前水準低於約1%，當時歐洲央行加大寬松貨幣政策，以令歐元貶值。