日本散戶投資者逆勢投資 顛覆日元在套利交易中角色
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2019-12-18 09:13:40
Tokai Tokyo稱，當地散戶投資者喜歡逆勢投資Tokai Tokyo稱，當地散戶投資者喜歡逆勢投資。
由於日本的負利率，日元是世界上最受歡迎的套利交易資金來源之壹。當地的散戶投資者正在顛覆這壹策略。
在該國散戶投資者中，壹個越來越受歡迎的策略是以借貸成本甚至更低的貨幣，即瑞士法郎借入資金，然後將現金投入到本國資產。他們還押註瑞郎兌日元在上周漲至八個月高點之後將迎來回調。
Tokai Tokyo Research Institute Co．的高級利率和外匯策略師 Hideki Shibata錶示，日元和瑞郎通常都被用作套利交易的融資貨幣，但是瑞郎更低的負利率意味著賣出這種貨幣來購買日元可以產生套利回報。
據日本金融交易所的數據，截至上周五，日本投資者把瑞郎兌日元的凈看空頭寸提高至14，697份契約，創3月以來最高。自11月底以來，凈看空頭寸已增加了四倍以上。
瑞郎三個月遠匯隱含收益率為負0.84%，日元為負0.41%。通過賣出瑞郎並買入日元，投資者可以把0.43個百分點的差額收入囊中。
“日本散戶投資者喜歡逆勢投資，”Tokai Tokyo的Shibata說。“上周英鎊(1.3107, -0.0022,-0.17%)上漲總體上提振了歐洲貨幣，而日元因趨險情緒升溫而遭拋售，推高了瑞郎兌日元匯率。”
由於歐洲和日本之間經濟錶現的差異，瑞郎兌日元壹直在上漲。花旗集團的歐元(1.1145, -0.0004,-0.04%)區經濟意外指數自10月以來持續攀升，而日本的這壹指標有所下降，這削弱了日本央行政策正常化的願景。
“過去幾個月歐元復蘇幫助提振了瑞郎的錶現，”澳洲國民銀行駐雪梨的高級外匯策略師Rodrigo Catril說。“日本央行的收益率曲線控制政策意味著，日元的命運更多地與10年期美國國債收益率交織在壹起。”
