據外媒報道，美國時間3月25日淩晨，美國白宮和國會參議院領導人就規模約2萬億美元的經濟刺激計劃達成協議。隨後參議院將對該刺激計劃法案進行投票。

 

受此消息影響，美股三大股指期貨午後均開始由跌轉轉漲，道指期貨壹度漲超4%以上。截至下午17點50分左右，美股期指漲幅進壹步擴大，道指期貨漲超2%，標普500、納指期貨漲超1.5%。

全球風險資產集體飆升，各國股市同步蹦迪。3月25日當天，亞太股市延續反彈強攻行情，日經指數收盤暴漲8%，日股期指再度出現嚮上熔斷，韓國、印度、越南等多國股市齊齊猛漲。A股市場迎來久違的大漲，三大指數全線飄紅，北上資金連續兩日凈流入超70億。

 

歐股市場開盤後，各國股市全線高開，截至下午17點20分左右，英國、德國、法國等股市大漲超4%，比利時、俄羅斯漲超5%，葡萄牙股市主要指數盤中漲幅壹度飆升12%。

 

全球股市集體狂歡，恐慌情緒暫時得以紓解，此時，投資者是不是可以樂觀壹點了？

 

美參議員就刺激計劃達成協議

方案內容主要包含這些細節

 

在激烈討論數天之後，被全球關註的美國萬億刺激計劃終於要敲定了！

 

據外媒報道，3月25日，參議院領導人和特朗普政府就壹項2萬億美元的刺激方案達成協議，以從冠狀病毒襲擊中拯救經濟，這可能為大規模立法迅速通過國會兩院奠定了基礎。據悉，參議院可能將在25日當天進行投票。

 

據美聯社和福克斯新聞報道，白宮事務主任埃裏克在當天淩晨離開參議院多數黨領袖麥康奈爾事務室時宣佈，“女士們，先生們，我們已經談完了，我們達成了協議”。

 

媒體報道稱，參議院通過的這壹刺激計劃涉及資金約2萬億美元，主要包括以下內容：

 

1、通過美聯儲執行的5000億美元公司貸款計劃；

 

2、3670億美元小型企業援救計劃；

 

3、1300億美元用於補助醫院；

 

4、2000億美元用於交通、童子醫療以及養老等其他優先事務；

 

5、嚮年收入不到7.5萬美元的人免洗發放1200美元支票；其中沒有繳稅記錄或者繳稅極少的人也將收到相同金額，與此前共和黨提議的對這些人最低發放600美元有所不同；

 

6、250億美元用於嚮睏境中的航空公司提供直接金融援助，40億美元提供給貨運航空公司。如果這些公司同意接受撥款或者貸款，他們就必須要同意壹些限制條件，比如和公司高管激勵以及股票回購相關的條款。

 

不過，由於這項規模超2萬億刺激計劃還沒有最終通過投票通過，最終的細節到底是如何，仍需要等待美國官方公佈為準。

 

受此消息影響，3月25日，壹度飄綠的美股三大股指期貨午後均開始由跌轉轉漲，隨後漲幅不斷擴大，道指期指壹度漲超4%。截至下午17點50分左右，道指期貨漲超2%，標普500、納指期貨漲超1%以上。

 

恐慌指數繼續下探，意味著市場情緒正在轉嚮平穩。當天下午16點30分左右，恐慌指數繼續下跌至60以下，跌幅超4%。

 

2萬億美元刺激計劃波摺不斷

市場對政府“撒錢”寄於厚望

 

實際上，這份歷史罕見的刺激計劃正式落地前，美股提前回響開啟暴漲模式。

 

昨夜美股道瓊斯指數暴漲超2100點，壹天的漲幅就超過了11%，創下1933年來最大漲幅。標普500指數漲幅達9.38%，創2008年10月份以來最大單日漲幅，報2447.33點。納斯達克綜合指數漲幅8.12%，創逾壹周最大單日漲幅，報7417.86點。

 

刺激美股如此暴漲的助推器，正是這份萬億美元刺激計劃帶來的轉機。當天美股開盤後，美國眾議院議長佩洛西錶示，她非常樂觀地認為國會將在接下來的幾個小時內達成經濟刺激協議。她稱，所有人都同意應該完成刺激計劃立法。

 

此前，由於民主黨人反對，上述這份財政刺激計劃在參議院22日和23日的程式性投票中都未能通過，因而遭遇兩度擱淺，也讓美聯儲放出無限量QE之際，美股錶現不盡如意。

 

為此，特朗普曾連發四推催促法案盡快通過，“今天，國會必須在沒有任何廢話的情況下批準該協議。時間越長，我們的經濟就越睏難。我們的勞工會受傷！”

 

而在兩黨爭議之際，特朗普政府推出的刺激計劃規模也在不斷擴大。最初提議的方案為1萬億美元，但隨著國會商議的深入，這壹數字逐漸膨脹至接近2萬億美元。這已經遠遠超越了2008年金融危機時期國會通過的7000多億美元刺激計劃。

 

盡管中間遭遇不少波摺，但從目前各方傳出的消息看，美國政府的財政刺激計劃在參議院批準後，就等美國時間3月25日當天投票後最終落地了。

 

美聯儲無限量QE操盤手確定

資管巨頭貝萊德挺身而出

 

值得註意的是，除了2萬億財政刺激計劃之外，美聯儲的無限量QE計劃也將為市場註入充分的流動性，這也將給美股托市帶來助力。

 

美聯儲無限量QE的操盤手也最終確定了。當地時間3月24日，美聯儲官方已經證實，貝萊德將擔任投資顧問，並為央行最近推出的三個獨立項目管理資產，其中包括央行計劃從大公司購買新發行的信貸產品、以及現有的投資級債券和信貸ETF。

 

貝萊德還將代錶紐約聯儲參與購買機構商業抵押貸款支援證券，以協助美聯儲實施市場刺激。這些活動將由貝萊德的金融市場咨詢業務負責監督，該部門與監管機構和其他政府實體進行磋商。

 

據悉，美聯儲推出超級放水政策後，已經開始在市場啟動買買買模式。數據顯示，美聯儲正式恢復量化寬松政策僅8天時間，就購買了賬面價值逾1萬億美元的資產，其中包括國債6870億美元，抵押貸款證券3300億美元。

 

太平洋投資管理公司PO最新研報指出，美聯儲資產負債錶的規模，目前已超過了2008年金融危機後達到的4.5萬億美元的最高水準，並預計在壹切塵埃落定之前，這個數字將很可能會超過6萬億美元。

 

亞太市場延續反彈

日韓股市急速狂飆

 

美國超級王炸甩出，也讓市場流動性危機得到了紓解，全球股市集體進入狂歡時刻。

 

3月25日當天，亞太股市收盤全線大漲，韓國綜合指數漲5.89%，報1704.76點，收復3月18日以來全部失地。

 

日經225指數收盤漲8.04%，報19546.63點，創2008年11月來最大升幅。據日經新聞報道，日本政府考慮制定規模超過56萬億日元的財政刺激計劃，其中包括嚮受疫情沖擊的家庭發放現金。日本內閣最早將在4月批準補充預算，最早在5月開始嚮家庭派發現金。

 

 

印度SENSEX指數漲幅擴大至7%，為2009年以來最大漲幅。

 

此外，各國股市迎來反彈高峰。澳洲ASX200指數收盤上漲5.54%，報4998.1點；紐西蘭NZX50指數漲1.7%，報9264.38點。越南VN指數漲幅擴大至4%，為2012年3月以來最大漲幅。目前，僅巴基斯坦股市指數報跌4%以上。

 

當天，MSCI亞太指數漲5%，創2008年10月以來最大漲幅。

 

A股市場久違大漲

滬指漲超2%、創業闆漲超3%

 

A股市場終於迎來久違的大漲。

 

3月25日，A股市場三大股指全線高開，全天維持高位橫盤震蕩走勢.

 

其中滬指漲超2%站上10日線，創業闆指漲逾3%，深成指漲超3%，截至收盤，滬指漲2.17%報2781點，深成指漲3.22%報10241點，創業闆指漲3.25%報1937點。

 

從盤面上看，前期超跌股全線反彈，大消費闆塊、農業、汽車、醫療器械等闆塊領漲。從消息面上看，今日汽車股闆塊領漲，源於各項政策利好不斷釋放。據悉，北京上半年將釋放10萬購車指標，杭州汽車限購措施放寬政策出爐 ，廣州市提振汽車消費政策實施細則正在抓緊制定。

當天，北上資金凈流入超25億元，這也是北上資金從3月2日以來連續兩日凈流入。

此外港股市場延續暴漲，恆生指數盤中壹度漲超4%。截至當日收盤，恆指收漲3.81%，石油股漲幅居前，中海油、中石油漲逾7%，中石化漲逾6%。內房股持續反彈，中國恆大漲逾20%。

 

保險資管新規落地

長線資金排隊入場

 

值得註意的是，長線資金正在有望加速佈局A股市場。

 

3月25日下午，銀保監會公告，《保險資產管理產品管理暫行辦法》已於2019年7月19日經中國銀保監會2019年第6次委務會議通過。現予公佈，自2020年5月1日起施行。

 

其中明確，保險資管產品按照投資性質的不同，分為固定收益類產品、權益類產品、商品及金融衍生品類產品和混合類產品。

 

固定收益類產品投資於債權類資產的比例不低於80%，權益類產品投資於權益類資產的比例不低於80%，商品及金融衍生品類產品投資於商品及金融衍生品的比例不低於80%，混合類產品投資於債權類資產、權益類資產、商品及金融衍生品類資產且任壹資產的投資比例未達到前三類產品標準。

 

規定要求，保險資管產品可以投資於國債、地方政府債券、中央銀行票據、政府機構債券、金融債券、銀行存款、大額存單、同業存單、公司信用類債券，在銀行間債券市場或者證券交易所市場等經國務院同意設立的交易市場發行的證券化產品，公募證券投資基金、其他債權類資產、權益類資產和銀保監會認可的其他資產。保險資管產品不得直接投資於商業銀行信貸資產，依據金融管理部門頒佈規則開展的資產證券化業務除外。

 

據機構人士分析，上述新規實際上確定了保險資管產品的中長期特色，有望引導保險資管業實施錯位競爭和差異化發展。未來保險資管將在資本市場中發揮重要作用，長線資金加速佈局權益市場的局面正在到來。

 

有數據顯示，截至2019年末，保險資管產品余額為2.76萬億元。

 

歐股開盤大幅高開

最猛漲幅飆升超12%

 

延續昨日反彈行情，歐股市場今日繼續高開高走。

 

午後16點，歐洲股市大幅高開，斯托克50指數大漲2.09%，德股大漲2.91%，英國富時100指數漲2.06%。

 

壹個小時後，歐洲股市漲幅擴大，德國DAX指數、法國CAC40指數均漲超4%，英國富時100指數漲近5%。義大利、捷克、比利時、奧地利等歐洲國家股市漲幅均超6%以上。

 

盡管金融市場短線企穩反彈，但各方對歐元區經濟衰退的擔憂依然十分強烈。

 

德國經濟部長阿爾特邁爾稱，經濟衰退的程度可能比金融危機時期更嚴重。西班牙外交部長則錶示，歐洲需要在經濟方面作出努力，歐洲需要調整應對疫情的財政措施，歐洲需要綜合的財政措施來應對疫情危機。

 

3月24日最新出爐的經濟數據顯示，隨著新冠病毒的爆發，歐洲大批商業活動經歷前所未有的停擺，服務業受到的打擊尤為嚴重。歐元區3月服務業PMI從2月的52.6大幅降至28.4。這壹數值也大大低於此前的歷史低點。

 

同時，歐洲疫情仍在持續惡化。截止3月25日中原標準時間11點，歐洲疫情最嚴重的國家是義大利、西班牙、德國、法國，其中義大利纍計確診病例達到69176例。

 

美股市場回歸平靜了？

疫情或仍然是最大基本面

 

可以說，無論是美國市場還是全球股民，似乎都在等待美國這份2萬億刺激計劃的落地，但美股市場是否真正能夠借放水計劃迎來平靜，告別過山車和暴跌模式麽？

 

在不少市場人士看來，美股市場的錶現仍然取決於疫情控制的程度。在當前全球疫情尚未出現明顯拐點之際，縱使各國政府和央行出臺各項刺激政策放寬流動性，市場仍然具有較大不確定性。

 

美國資產管理巨頭古根海姆的首席投資官斯考特錶示，投資者不用屏住呼吸等待這份法案的通過，因為即使這份法案在國會通過，美國的經濟和股市仍然需要數月的時間才能恢復平靜。

 

斯考特指出：“即便國會通過法案，在未來6個月內股市仍將不堪壹擊。這意味著，如果投資者認為國會很快將通過某種援助法案，而進行‘逢低買入’，這可能不是壹種明智的投資策略。”

 

在他看來，目前市場尚未出現“投降式”的拋售，投資者對於很多闆塊仍然抱有希望，這壹跡象可能錶明，在過去壹個月內飽受重創的美股，尚未度過最糟糕的時刻。美股當然會好轉，但是好轉之前，恐怕會經歷更糟糕的階段。

 

橡樹資本創始人霍華德·馬克斯在最新備忘錄指出，市場中的樂觀情緒仍未完全消除，至今仍未投降。通常而言，只有當樂觀情緒銷聲匿跡時，市場才會觸底。不過馬克斯也錶示，雖然沒有辦法斷言市場即將觸底，但實現以摺扣價格買入資產的種種條件確實正在成真。

 

目前來看，美國的疫情發展並不樂觀。數據顯示，從3月17日的5000余例到目前的破5萬，美國病例在7天內增長了10倍。世衛組織發言人此前錶示，隨著確診病例的快速增加，美國可能成為全球新冠肺炎疫情的“震中”。

 

A股重啟上行行情

市場恐慌走入尾聲

 

近期受到外圍市場拖纍，A股市場經歷了深度的調整，直到本周才開始重新企穩。今日，美國經濟刺激法案落地，也將成為壹個關鍵時點。

 

對於投資者而言，最關心的問題就是：A股到達底部了麽？此時是否可以準備彈藥進場了？

 

星石投資發錶最新觀點指出，A股受到外圍沖擊也進行了部分調整，並對短期經濟下行做了充分定價，但無論從基本面修復、政策空間還是杠桿率健康等方面來看，A股都具有相對優勢；隨著外部沖擊的減弱，A股的恐慌或已提前釋放完畢，從昨日外資大舉抄底、ETF抄底等舉動可以看出市場情緒的明顯變化。

 

“從全球的視角來看，A股都是非常優質的資產，隨著海外流動性緊張的狀況逐步紓解，預計外資將會持續流入。”

 

星石投資錶示，未來國內市場走勢有望逐步回歸基本面。投資機會來看，由於外需短期的羸弱，預計擴內需的政策將會進壹步加碼，所以不僅兼具產業轉型升級+新基建雙重逆周期屬性的科技成長股值得重點關註，受益於內需修復、行業集中度持續提升的周期類別、消費類別成長股的景氣度也有望提升。

 

睿遠基金董事長陳光明發錶最新觀點錶示，中國資產無論是A股還是港股，在全球範圍內比較來看相對優勢明顯，性價比更好。在這個時點上，股票和其他資產相比，如房地產和債券，具有較高的性價比。盡管外資今年以來從股市凈流出約280億，但這主要是救急、風險偏好下降的過程，長期還是外資進入的過程。

 

“資金的流動是遵循比價效應的。海外市場的低利率環境，機會成本很低，甚至完全消失；連時間成本都等於零，甚至負利率，這也必然會導緻投資回報率的下降。反觀國內市場，放在長期的角度看，勝算是很大的。”陳光明錶示。