負利率降臨美國!時隔四年半後 美債收益率再降至零以下
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2020-03-26 09:50:02
冠狀病毒危機給美國金融市場帶來了另壹個“首次”——政府債務的負收益率。
美聯儲將基準利率下調至接近於零的壹周半後，投資者在市場普遍動蕩之際紛紛湧嚮安全的固定收益產品，導緻1個月和3個月期美國國債收益率周三（3月25日）雙雙跌破零。
這是四年半以來的首次，當時這兩種期限的美債收益率曾短暫地跌至-0.002%。周三的讀數遠低於這壹水準。
Action Economics全球固定收益部門董事總經理Kim Rupert錶示：“這是整個追逐優質資產的過程中不可避免的壹部分。它們顯然是流動性最強的工具。幾天前我們看到很多賣壓，當時每個人都在拋售壹切以獲得現金。但有了美聯儲推出的所有計劃，票據市場要安全得多。”
美國現在也加入了歐洲和日本的行列，這些國家也有負收益率的債務。
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在德國，這壹趨勢更為普遍，除了30年期債券之外，所有政府固定收益工具的收益率都低於零。丹麥、法國和瑞典等其他歐洲國家也屬於這壹類別。
負收益率在很大程度上受需求的影響，債券的價格和收益率走嚮相反。投資者為這些債券支付的溢價高於票面價值，到期時獲得的收益可能低於初始投資。存款利率也可以為負。
然而，負利率與央行政策沒有直接關系。美聯儲官員否認了美聯儲可能最終將政策利率降至零以下的說法。
然而，如果目前的市場趨勢持續下去，這可能並不重要。雖然較長期美國國債仍是擺脫負增長的好方法，但收益率的趨勢是下降的。
“在這種環境下，已經沒有什麽好說的了。它們可能擴散，”Rupert說道。“所有人都預計美聯儲將在更長時間內保持低利率。整體傾嚮於收益率下降。我不排除曲線前端是負的。”
周三淩晨，參議院多數黨領袖麥康奈爾在推特上發文稱，參議院已就壹項歷史性的撥款法案達成兩黨協議，該法案旨在紓解冠狀病毒大流行對經濟的沖擊，投票定於今天晚些時候進行。
在國會達成這壹協議之前，美聯儲採取了歷史性的行動。最近幾周，美聯儲啟動了大規模流動性計劃，並採取行動以無息貸款支援債券市場。
貝萊德全球固定收益部門首席投資官Rick Rieder周三對CNBC錶示，此類舉措史無前例，在壹定程度上起到了安撫市場的作用。
“美聯儲所做的是巨大的。他們投入市場的規模是驚人的，”他說道。“他們每個月投入600億美元的流動性令人難以置信。現在我們說的是每天750億美元。”
