高盛：標普500指數將在未來3個月下跌18%
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2020-05-12 09:07:49
在股市，對錯失良機的擔憂似乎蓋過了對經濟問題的擔憂。高盛(183.16, -2.23, -1.20%)集團稱，悲觀情緒很快就會佔上風，並將導緻標普500指數在未來三個月下跌近20%。
該行首席美國股票策略師David Kostin在壹份報告中寫道，過去幾周的財政和貨幣支援措施成功地避免了金融危機，但經濟恢復正常還有很長的路要走，投資者已經超前了。
高盛警告稱，金融、經濟和政治風險令美國國內股市願景黯淡。該銀行指出，紐約以外地區的美國感染曲線沒有趨平，這將是壹個漫長的重新啟動過程，到2020年將有50%的股票回購受到打擊，還可能面臨更高的企業稅和事實上的消費稅。
Kostin寫道：“單壹催化劑可能不會引發回調，但我們認為存在壹些擔憂和風險，我們與客戶的討論證實，投資者正在輕視這些擔憂和風險。”高盛錶示，標普500指數未來三個月可能會跌至2，400點，然後在年底前反彈至3，000點。
Kostin指出，大量投資者未能從標普500指數自3月23日觸底以來31%的飆升中獲利。他指出，自熊市低點以來，多數共同基金的錶現都不佳，多/空對沖基金和宏觀對沖基金的整體回報率均為個位數，投資者可能面臨追逐漲勢的壓力。Kostin說：“‘害怕錯過’最好地描述了這個思考過程。”
但他警告說，這是壹個危險的舉動。盡管近幾日衡量近期漲勢廣度的指標有所改善，但高盛的信心指數自3月中旬以來幾乎沒有改善。“對於反彈是否會繼續，存在大量的懷疑，”這位策略師寫道。
Kostin對公司利潤願景持悲觀態度，稱凍結的增長計劃和資本支出今年將下降27%。他指出，推動企業盈利的唯壹令人鼓舞的因素是不斷擴大的聯邦赤字，這實際上是對需求的有力支援。在估值過高的情況下，對股市的謹慎可能也是有道理的，因為2021年左右的盈利願景是可以預測的。
Kostin的結論是，這壹美國股市基準指數的市盈率為19.5倍，為2002年以來的最高水準。
