當地時間６月２８日，美聯儲公佈壓力測試結果《２０１８綜合資本分析與檢查：評估框架與結果》（Comprehensive Capital Analysis and Review ２０１８： Assessment Framework and Results）。此次為壓力測試的第二個環節——壓力測試質量環節（qualitative section），參與檢測的共有１８家國內銀行與外資銀行。

　　報告顯示，德意誌銀行未通過該環節的測試，美聯儲認為“整個公司的資本規劃存在重大缺陷”，而德銀也是唯壹壹家未得到通過的銀行。報告指出，德意誌銀行在風險管理、數據管理，以及應對壓力測試的方法都存在問題。美聯儲認為，“德銀目前的這些缺陷會影響其未來擴充資本的能力。”德銀在其官網PO宣告錶示，其美國部門正在推進引進重大投資改善資本狀況和公司的基礎設施 。

　　美國最大的幾家銀行要參加年度“綜合資本分析和檢查”（CCAR），即壓力測試。除了要求更高的抗虧損能力，美聯儲的本意是通過CCAR提升公眾對大銀行風險的認知，也為這些公司在最糟糕的經濟狀況可能的損失作出檢視，是美聯儲對金融系統進行風險管理的壹大工具。

　　年度壓力測試始於２０１１年。其目的在於評估銀行是否有足夠的資本來應對嚴重的經濟低迷狀況，從而敦促銀行提高資本充足率來應對可能發生的風險，美聯儲最重要的假設場景是銀行資產在壓力情形下的損失率，這將決定銀行需要籌集多少資金。

　　首先，美聯儲會涉及並執行壹項大型金融機構統壹測試，分析每家機構面臨大蕭條時期那樣的經濟衰退時，所面臨的損失規模。金融機構必須證明它們有足夠的資本得以在最糟糕的情景下生存，而且損失由獨立的美聯儲來確定；美聯儲將會確定每家銀行需要多少緩沖資本，才能經受住災難性的衰退，並給予每家公司籌集資金的機會。

　　這是２００９年以來美聯儲開展的第八輪壓力測試，也是第六次按照多德-弗蘭克法案要求進行的壓力測試，據美聯儲，此次參加測試的３５家金融機構的資產總額佔到美國所有銀行資產的８０%。

　　年度壓力測試第壹道檢測結果——最低資本要求測試，已於６月２０日公佈，參加測試的３５家金融機構全部得以通過。這是受監管銀行連續第三年集體通過美聯儲的最低資本要求測試。此次公佈結果的測試內容主要評估銀行是否具備足夠的資本，挺過極嚴重的衰退環境並應對金融沖擊。

　　此次資本要求測試中，３５家銀行在最嚴苛假設環境下合計損失５７８０億美元，但它們所剩的高質量資本仍遠高於美聯儲要求的門檻，也高於他們在２００７-２００９年金融危機到來前幾年的資本水準。

　　今年是美聯儲首次公示６家外國銀行的測試結果，均達到了最低資本要求。德銀、瑞銀(１５.２１, ０.０６,０.４０%)、瑞信等六家銀行去年也接受了測試，但結果未公開。美聯儲高管稱，對外國銀行的錶現感到滿意，他們沒有美國同行準備測試的時間長。

　　負責銀行監管的美聯儲副主席誇爾斯稱，除了部分場景和其他影響今年測試的因素，這些機構的資本水準已經高於全球危機後的狀況。

　　值得壹提的是，今年美聯儲的壓力測試更為嚴格，在假設場景中加入了股價下跌６５%的場景，導緻那些主營資本市場業務的機構會產生更多的損失。相比於商業銀行，投行如高盛和摩根史丹利的收入更多依賴於交易和財富管理。

　　在第二輪測試中，美聯儲要求包括摩根大通(１０４.９３, １.６９, １.６４%)在內的６家美國銀行(２８.６７, ０.４３,１.５２%)縮減股東分紅的數額，高盛和摩根士丹利(４８.２９, １.１０, ２.３３%)同意將該數額保持與去年持平的水準。美國運通、M&T銀行和科凱國際集團也做出了相應的調整。另外２８家銀行的資本狀況經美聯儲檢測，可以繼續推進其分紅計劃，其中富國銀行(５３.６３, ０.３５, ０.６６%)稱將回購股票２４５億美元，並擴大季度分紅至４%的份額。

　　上述六家銀行皆採用了美聯儲的“Mulligan策略”，降低了用於分紅的資本份額。其中高盛和美國運通已是第二次採用這壹策略。美聯儲指出，這壹次雖然重新提交了計劃，但仍暴露出他們在嚴重危機下可能難以達到監管最低要求。

　　２０１２美聯儲在壓力測試中引入了“Mulligan”策略，“Mulligan”是高爾夫中的壹個常用詞匯，意為“重做”“重來”，即第二次做的結果可覆蓋前壹次的結果。美聯儲引入這壹策略是為了引導金融機構成功通過壓力測試，可修改其不合格的方案。換言之，如果銀行此前的分紅計劃和股票回購計劃不能通過壓力測試，美聯儲將允許他們修改策略，從而避免不能通過壓力測試。

　　據上述報告，金融機構共計在未來壹年可分配約９５%的利潤，據彭博社測算，合計約１７００億美元。在第壹輪檢測中，高盛與摩根士丹利按照去年的分紅水準。美聯儲指出，這次讓這六家銀行通過，是考慮到四季度美國的稅改將刺激他們未來的盈利，並要求其在四季度時免洗繳納罰款。

　　多德-弗蘭克法案壓力測試是CCAR測試的壹部分，也是壹年壹度評估大型銀行資本安排計劃和資本充足率的測試。去年美聯儲理事會還削減了美聯儲綜合資本分析與評估（CCAR）中對中型機構的要求，不再要求資產在５００億美元至２５００億美元間的機構提供資本計劃，這壹提案已於５月獲得通過。

　　美聯儲還在考慮實施“壓力資本緩沖”（Stress capital buffer）來調整其對每家銀行特定業務的監管要求。 這壹壓力資本緩沖將替代現有的固定資本緩沖（Fixed capital buffer）。這壹新規的好處是，大銀行的資本要求將變得更具針對性、對風險更為敏感。與此同時，系統重要性較低的銀行被要求持有的資本將有所減少。