日本央行15日結束為期兩天的貨幣政策會議，決定維持現有的超寬松貨幣政策不變。日本央行還預計，受新冠肺炎疫情影響，2020財年日本經濟將萎縮4.7%，通脹率為負0.5%。分析指出，日本經濟目前仍面臨疫情的持續沖擊，復蘇之路充滿不確定性。

　　央行政策按兵不動

　　日本央行15日宣佈，維持現有的超級寬松的貨幣政策，以幫助提振日本經濟增長，這符合市場預期。央行決定繼續將短期利率維持在負0.1%的水準，並通過購買長期國債使長期利率維持在零左右。

　　日本央行還決定維持企業融資對策框架的規模在110萬億日元，其中包括無息貸款項目、公司債券購買計劃等內容。為配合日本政府企業融資計劃的實施，央行6月將企業融資對策框架的規模從75萬億日元擴大到110萬億日元。

　　日本央行認為，3月份以來陸續推出的各種寬松政策正在產生效果，目前不需要追加新的措施。

　　日本央行錶示，日本經濟正處於極其嚴峻的狀態，經濟復蘇的步伐將非常緩慢；不過，隨著經濟活動的逐步重啟，今年下半年將可能開始改善，但是改善的幅度可能僅是溫和的。央行還錶示，日本經濟願景面臨高度不確定性，可能隨著疫情對國內以及海外經濟體產生的影響而發生變化。

　　日本央行還下調了2020財年經濟增長預期，預計在2021年3月結束的2020財年，日本經濟將萎縮4.7%。同時預計，2021財年日本經濟將出現3.3%的正增長，但2022財年經濟增幅將會回落至1.5%。

　　日本央行還預計，在疫情擴散、國際市場原油價格下跌的背景下，未來壹段時間日本物價下跌的勢頭仍將持續，本財年日本剔除生鮮食品的核心消費價格指數將比上年度下降0.5%。央行將繼續堅持2%的通脹目標，相信隨著復工復產，日本經濟會逐步走嚮復蘇，物價也會重回上升軌道。

　　受隔夜紐約股市三大股指顯著上漲等因素鼓舞，東京股市兩大股指15日明顯反彈，日經225種股票平均價格指數收於22945.50點，上漲1.59%；東京證券交易所股票價格指數收於1589.51點，上漲1.56%。

　　經濟增長面臨多重阻力

　　在新冠肺炎疫情的影響下，日本經濟在今年上半年遭受重創，各項指標全面下滑。國際貨幣基金組織最新壹期《世界經濟展望報告》預期日本經濟今年將萎縮5.8%。

　　作為民間設備投資的先行指標，日本核心機械訂單額4月環比大降12%，遠超3月0.4%的環比降幅，超出市場預期。5月，日本工礦業生產指數環比下降8.4%至79.1，再創新低。至此，日本工礦業生產連續4個月環比下降。

　　由於疫情擴散導緻日本需求驟減，日本最重要的出口產業汽車及汽車部件出口受到顯著影響，導緻日本出口自3月起不斷大幅下降。5月，日本出口額同比下降28.3%，為2009年9月以來最大降幅。至此，日本出口連續18個月同比下降。

　　日本央行PO的第二季度企業短期經濟觀測調查顯示，大型制造業企業信心指數從上季度的負8點降至負34點，為2009年第二季度以來的最低水準。受疫情導緻經濟活動停滯、生產和出口大幅下滑影響，今年第壹季度大型制造業企業信心指數7年來首次轉負。指數為負值意味著持悲觀態度的企業多於持樂觀態度的企業。調查同時顯示，日本大企業在展望第三季度時信心有所回升。

　　在非制造業方面，日本觀光業也受到重創，尤其是海外遊客數量急劇下降；零售業銷售也因人們減少外出和聚集活動而大幅減少。截至4月，佔日本經濟比重壹半以上的個人消費連續7個月同比下降。日本總務省公佈的數據顯示，4月，日本實際家庭消費同比大幅下降11.1%，為有可比數據以來最大降幅。

　　不過，隨著5月25日日本全面解除國內緊急狀態，以及政府大規模經濟刺激計劃的效果逐步顯現，日本經濟也顯露出壹些改善的跡象。東京商工調查所數據顯示，5月，日本破產企業數量明顯減少。日本經濟產業省6月30日公佈的制造業生產預測指數顯示，6月份日本制造業生產預計環比上漲5.7%，7月份漲幅預計為9.2%。

　　大和綜研經濟調查部報告認為，日本經濟在急速下滑後，可能已在4月下旬至5月上旬觸底。日本央行官員認為，日本“經濟已經見底，將開始恢復”。

　　也有分析指出，盡管日本經濟出現恢復跡象，但是疫情帶來的沖擊仍將持續，日本經濟恢復速度料將緩慢，恢復到疫情前水準恐怕也需要數年的時間。

　　或進壹步放寬貨幣政策

　　近日，日本首都圈疫情出現升溫趨勢，外界擔憂第二波疫情可能來襲。

　　日本央行行長黑田東彥在15日下午的記者會上錶示，將密切監測最新的新冠肺炎疫情對經濟產生的影響，並將在必要時毫不猶豫地採取額外措施。這顯示出日本央行或進壹步放松貨幣政策的意願，可能的措施包括進壹步降息。

　　此次日本央行議息會議上，9名投票委員中有8名贊成維持現有的寬松政策不變，還有壹名委員希望進壹步降息。

　　疫情發生以來，日本政府也推出了大規模的經濟刺激計劃，並推出多重措施幫助經濟恢復。有媒體報道稱，為了兼顧防疫和經濟增長，日本政府計劃從22日起實施促進國內觀光的活動，並提醒旅行者在註意回避“密閉空間、人群密集場所和人員密切接觸”的情況下進行國內觀光，同時計劃壹邊觀測疫情變化壹邊持續推廣國內觀光。