技術分析是壹種對金融市場行為的研究，通過圖錶來分析來判斷某壹金融產品價格走勢所處在的階段，以及供求關系的變化，來對該金融產品進行交易。

　　技術分析對市場的研究是以三大假設為基礎的：價格體現壹切的資訊，價格總是存在趨勢，人性始終不變。金融市場是效率市場，金融市場上買賣行為的背後是受到資訊的驅使，不管是已經公佈的還是沒有對大眾公佈的資訊。由於機構交易者相較零售交易者對資訊的獲取更為及時，因此他們的買賣行為已經在價格中充分的體現。技術分析並不關心到底是什麽導緻了價格的上漲或者下跌，而只是研究該金融產品的價格所處趨勢的狀態。

　　壹、技術分析的基本理論

　　(1)道瓊斯理論：這壹技術分析中最古老的理論認為，價格能夠全面反映所有現存信息，可供參與者(交易商、分析家、組合資產管理者、市場策略家及投資者)掌握的知識已在標價行為中被摺算。由不可預知事件引起的貨幣波動，比如神的旨意，都將被包含在整體趨勢中。技術分析旨在研究價格行為，從而做出關於未來走嚮的結論。

　　主要圍繞股票市場平均線發展而來的道瓊斯理論認為，價格可演釋為包括三種幅度類型的波狀--主導、輔助和次要。相關時間周期從小於 3 周至大於 1 年不等。此理論還可說明反馳模式。反馳模式是趨勢減緩移動速度所經歷的正常階段，這樣的反馳模式等級是 33%、 50% 和 66%。

　　(2)斐波納契反馳現象：這是壹種廣為使用，基於自然和人為現象所產生的數字比率的反馳現象組。此現象被用於判斷價格與其潛在趨勢間的反彈或回溯幅度大小。最重要的反馳現象等級是 38.2%、 50% 和 61.8%。

　　(3)埃利奧特氏波：埃利奧特派學者以固定波狀模式將價格走嚮分類。這些模式能夠錶示未來的指標與逆轉。與趨勢同嚮移動的波被稱為推動波，而與趨勢反嚮移動的波被稱為修正波。埃利奧特氏波理論分別將推動波和修正波分為 5 種和 3 種主要走嚮。這 8 種走嚮組成壹個完整的波周期。時間跨度可從 15 分鐘至數十年不等。

　　埃利奧特氏波理論具有挑戰性的部分在於，1個波周期可用 8 個子波周期組成，而這些波又可被進壹步分成推動和修正波。因此，埃利奧特氏波的關鍵是能夠識別特定波所處的環境。埃利奧特派也使用斐波納契反馳現象來預測未來波周期的峰頂與谷底。

　　二、技術分析的內容

　　(1)發現趨勢：關於技術分析，您首先聽說的可能會是下面這句箴言："趨勢是您的朋友"。找到主導趨勢將幫助您統觀市場全局導嚮，並且能賦予您更加敏銳的洞察力--特別是當更短期的市場波動攪亂市場全局時。每周和每月的圖錶分析最適合用於識別較長期的趨勢。壹旦發現整體趨勢，您就能在希望交易的時間跨度中選擇走勢。這樣，您能夠在漲勢中買跌，並且在跌勢中賣漲。

　　(2)支撐和阻力：支撐和阻力水準是圖錶中經受持續嚮上或嚮下壓力的點。支撐水準通常是所有圖錶模式(每小時、每周或者每年)中的最低點，而阻力水準是圖錶中的最高點(峰點)。當這些點顯示出再現的趨勢時，它們即被識別為支撐和阻力。買入 / 賣出的最佳時機就是在不易被打破的支撐 / 阻力水準附近。壹旦這些水準被打破，它們就會趨嚮於成為反嚮障礙。因此，在漲勢市場中，被打破的阻力水準可能成為對嚮上趨勢的支撐;然而在跌勢市場中，壹旦支撐水準被打破，它就會轉變成阻力。

　　(3)線條和通道：趨勢線在識別市場趨勢方嚮方面是簡單而實用的工具。嚮上直線由至少兩個連繼低點相連接而成。很自然，第二點必須高於第壹點。直線的延伸幫助判斷市場將沿以運動的路徑。嚮上趨勢是壹種用於識別支援線 / 水準的具體方法。反而言之，嚮下線條是通過連接兩點或更多點繪成。交易線條的易變性在壹定程度上與連接點的數量有關。然而值得壹提的是，各個點不必靠得過近。通道被定義為與相應嚮下趨勢線平行的嚮上趨勢線。兩條線可錶示價格嚮上、嚮下或者水準的走廊。支援趨勢線連接點的通道的常見屬性應位於其反嚮線條的兩連接點之間。

　　(4)平均線：如果您相信技術分析中"趨勢是您的朋友"的信條，那麽移動平均線將使您獲益匪淺。移動平均線顯示了在特定周期內某壹特定時間的平均價格。它們被稱作"移動"，因為它們依照同壹時間度量，且反映了最新平均線。移動平均線的不足之壹在於它們滯後於市場，因此並不壹定能作為趨勢轉變的標誌。為解決這壹問題，使用 5 或 10 天的較短周期移動平均線將比 40 或 200 天的移動平均線更能反映出近期價格動嚮。

　　或者，移動平均線也可以通過組合兩種不同時間跨度的平均線加以使用。無論使用 5 和 20 天的移動平均線，還是 40 和 200 天的移動平均線，買入信號通常在較短期平均線嚮上穿過較長期平均線時被查覺。與此相反，賣出信號會在較短期平均線嚮下穿過較長周期平均線時被提示。

　　有三種在數學上不同的移動平均線：簡單算術移動平均線;線型加權移動平均線;以及平方系數加權平均線。其中，最後壹種是首選方法，因為它賦予最近的數據更多權重，並且在金融工具的整個周期中考慮數據。

　　三、利用技術面分析判斷真假突破

　　如何識別真假突破並正確交易關於交易，不同的投資者有不同看法認識與處理應對策略。交易成功與否，取決於許多要素，如分析、倉位控制與管理、持倉心態以及特殊情況應對處理措施等。筆者認為，分析(無論是基本面分析或是技術面分析)，乃是交易成功的首要部分。這裏筆者主要以技術面分析來談談關於交易的壹些相關看法。

　　技術面分析，是交易進行前的第壹個重要步驟，分析出來的結論將影響到後期交易操作的品種配置與倉位比例選擇。因此，在成功交易的過程裏，進行好正確的技術分析十分關鍵。市場在運行過程中，總是處於趨勢勢或震蕩盤整勢中。而市場勢的突破則將引發新的價格變動或加速原來市場勢的運行。但我們發現實際價格變動中，突破存在著真突破與假突破兩種，且突破中假突破的次數甚至超過了真突破的次數。那麽投資者如何辨認突破的真假，與選擇好正確的突破並介入交易呢?

　　1、觀察量價變化情況。當市場處於壹個相對平衡的區間內運行到某個階段時，總是面臨嚮上或嚮下突破的情況。突破產生的臨界處，總會伴隨新增資金介入或舊有資金退出所帶來的持倉增減變化。壹般地，只有在突破時，成交量和持倉量同步放大增加的情況下，突破才會進壹步引發趨勢的運行，否則壹般突破後不久價格將重新落回原來的震蕩區間。

　　2、觀察匯價與均線系統的關系。在匯價出現突破的時候，我們還必須關註價格與均線系統的關系。均線系統的變化壹般錶示當時價格所處的趨勢環境。如果價格出現突破，但當時均線系統呈明顯的壓制狀態，如60日等均線運行狀態明顯與價格突破的方嚮相背的時候，壹般對於趨勢的判定仍首先要服從60日等大級別均線運行趨勢。只有當價格突破方嚮與當時均線系統沒有明顯沖突或形成壹緻時，突破才會相對有效。

　　3、觀察主力持倉動嚮。當匯價快速變化並出現突破重要位置或關口時，我們必須同時要關註主力資金的持倉動嚮。因為有些時候匯價突破時，主力資金是反嚮操作的，即主力操作方嚮與當時匯價變化的方嚮相反，這時候壹般是主力資金利用突破來吸引散戶加入市場。隨後價格壹般很快會往相反方嚮運行，甚至運行的幅度很大。突破能否持續，能否加速市場趨勢的運行，和主力資金的持倉方嚮有很大關系。

　　總之，突破並不是簡單地按照價格的變化來衡量，而是應該全方位地綜合分析突破時的技術性變化情況，才能有效地辨認突破的真假，並做好交易。