由於美國衛生事件出現明顯反彈，交易員對經濟能否持續反彈的願景也越來越感到懷疑。市場今晚將重點關註美聯儲會議。美聯儲壹些官員們在本月稍早的演講和採訪中警告說，如果美國不採取更有效的行動來減緩衛生事件的蔓延，經濟將面臨更深的衰退和更睏難的復蘇。

　　自美聯儲6月中旬貨幣政策會議以來，衛生事件感染率在許多率先鼓勵企業重新開業的州有所上升。商界領袖和經濟學家警告稱，如果消費者為了自身安全不願在室內消費，那麽觀光、娛樂和酒店等遭受重創的行業將面臨更艱難的復蘇。

　　雖然美國經濟面臨重大挑戰，但是美聯儲不太可能在本周推出新的刺激措施，市場的關註點還是——如果經濟短期內再次下滑，那麽美聯儲如何為經濟提供更多支援，除了通過調整對國債和抵押貸款證券的購買，是否有新指引的暗示將被交易員逐字逐句的解讀。

　　美聯儲官員先前的言論暗示今晚會議或會偏“鴿派”

　　美聯儲官員最近的言論主要集中在遏制衛生事件的必要性上，包括需要更積極的防疫措施，如採取包括戴口罩在內的社交隔離措施，並提高檢測、追蹤和隔離已知感染病例的能力。達拉斯聯邦儲備銀行總裁羅伯特•卡普蘭在本月早些時候錶示:“從現在起，我們如何遵守防衛生事件的工作將成為我們擁有的主要經濟工具。”

　　波士頓聯邦儲備銀行總裁Eric Rosengren錶示，在衛生事件在3月引發經濟大面積關閉後，他曾經預計感染病例將在夏季之前減少，就像歐洲的情況壹樣。“不幸的是，事實並非如此，我們還遠沒有那麽成功。”

　　感染率上升的時間越長，雇傭數百萬美國人的壹系列行業就越難恢復元氣。這進而可能導緻更長的失業期、企業倒閉和銀行系統的壓力。Rosengren說“如果公共衛生反應不改善，經濟將面臨嚴重後果。如果我們繼續犯下嚴重的公共衛生錯誤，將無法彌補所有損失。”

　　他尤其擔心秋天可能會發生的事情，隨著美國各地的大學生返校，寒冷的天氣使餐館更難經營戶外餐飲，這對於經濟活動有著很大的打擊。在線預訂網站OpenTable的地區數據顯示，截至7月中旬，美國東北部地區的餐廳用餐人數是全美唯壹每周都出現增長的地區，這錶明消費者更願意在衛生事件得到控制地區的餐廳用餐。

　　美聯儲理事萊爾•佈雷納德在兩周前的壹次講話中錶示，美聯儲經濟學家跟蹤的實時數據顯示，5月和6月就業的強勁增長可能無法持續。“商業領袖們開始擔心了。亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁Raphael Bostic 7月7日在田納西州商業圓桌會議上錶示。“真實情況可能會比我們希望的、先前預期的和之前計劃的持續時間更長。”

　　美聯儲並非“萬能”

　　美聯儲面臨的壹個風險是，市場和公眾預計美聯儲會當下的工具不適合解決衛生事件帶來的問題。“美聯儲在恢復航空業、取代受損的供應鏈、讓人們在逛商場時感覺舒適方面無能為力，”目前在芝加哥大學(University of Chicago)任教的克羅茲納說。“市場本來認為美聯儲如此強大，它可以做任何事情，但實際上它做不到。”

　　自3月份以來，政府政策的重點壹直是在經濟陷入相當於醫療昏迷的狀態以阻止衛生事件蔓延後，保持失業勞工和企業的收入。

　　美聯儲已經啟動了緊急貸款計劃，旨在支援市場運作，並為壹系列家庭、政府和企業借款人降低貸款成本。 但是美聯儲副主席Richard Clarida上個月警告說，由於衛生事件的傳播途徑，金融市場的改善可能不會持續。他說，美聯儲的貸款計劃至少為企業爭取了壹些時間，讓他們可以堅持到經濟復蘇的邊緣。

　　官員們警告說，接受5100億美元工資保障計劃救濟的企業將無法承受因擔心衛生事件而造成的需求進壹步下降。

　　今晚市場重點為美元

　　美聯儲今晚的會議也料將對各大類資產帶來影響，其中對美元的走勢影響最受關註。而這在很大程度上取決於美聯儲對未來經濟復蘇的預期，因為這將暗示美聯儲在未來幾個月是否會採取更多措施來支援美國經濟。如果美聯儲因近期美國衛生事件擡頭加大政策刺激力度，或暗示經濟願景弱於預期，美元下滑的趨勢料將持續。

　　美元下滑對於股市和黃金能否繼續同步上行非常重要。自3月份以來，在美聯儲大規模貨幣刺激措施推動下，股市普遍上揚，這壹刺激計劃不太可能在未來幾個月內撤回。鑒於風險和貨幣政策支援短時間內都不會消失，股市和黃金未來都可能繼續上漲。投資者可能會繼續增加這兩類資產的頭寸。