外匯衍生品
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2021-08-27 17:26:27
衍生產品，標準的定義是：其價值依賴於基礎資產價值變動的合約。
舉個通俗易懂的例子：四個人打麻將，若幹人買碼，打牌的四個人是基礎資產，買碼的就是衍生產品。因為買碼人的盈虧，是依賴於打麻將的四個人場上表現。
衍生產品有很多種類，經過組合之後更是花樣繁多。可以說，除了現貨交易（即期交易）之外的所有交易方式，都是衍生產品。但最基礎的衍生產品就兩種：期權和互換（也叫掉期）。
對於外匯來說，實際上保證金交易屬於期貨，也是一種衍生產品。另外最常見的外匯衍生產品就是期權。
在陳述生硬的專業術語前，我們先通過一個例子來介紹外匯現貨、期貨和期權。
例如我要買10斤豬肉，去到豬肉鋪找到老板，老板報價每斤豬肉20元，我拿出200元付款，帶上10斤豬肉回家，這是現貨交易，也就是基礎資產。
我打算一個月後買10斤豬肉，怕豬肉漲價，去到豬肉鋪找到老板，說了我的要求。老板同意了，但價錢不是20，要21。為什麼？老板說他也怕豬肉漲價，一個月後的價格他也說不準，他會先買好50斤豬肉凍在冷庫裏，一個月後賣給我。因為老板要先墊錢進貨，還要占用冷庫儲存，他要收些成本。另外，老板還擔心我一個月後忘了這事，先收了我50元定金（保證金）。這就是期貨交易。
我還打算一個月後買10斤豬肉，去到豬肉鋪找到老板，老板向我推薦了期貨交易。但我存了個小心思：一個月後沒準豬肉降下來了，我還是買期貨，豈不是買貴了？我跟阿榮說：能不能跟你商量商量，一個月後賣給我10斤豬肉，價格就是21，這叫執行價。但是，到時如果我不想要了，可以放棄。老板搖頭不幹，說好事不能都讓我占了。於是我遞上一包價值20的煙，阿榮很開心，答應了。我和阿榮達成的這個口頭協議就是期權。
其中，我是期權買方，老板是賣方，基礎資產是豬肉，執行價是21，期限是1個月，期權費是一包煙（20元），權力內容是按執行價買豬肉的權力，所以這是一個看漲期權。
回過頭來介紹外匯期權：期權購買方在向期權出售方支付一定期權費後，獲得在未來約定日期或一定時間內，按照約定匯率買進或者賣出一定數量外匯資產的權力。期權購買房擁有權力，期權出售方承擔義務。
期權主要有這麼幾個要素。第一是基礎資產，例如歐元/美元現貨交易，就是基礎資產。第二是執行價，例如歐元/美元匯率在1.12，1.12就是執行價。第三是名義本金，例如10萬歐元。第四是期限，例如1個月。第五是期權費，也就是說，為了獲得這個權力，需要付出一筆費用，例如1%，也就是10萬歐元的1%，即1000歐元。
我買入這個期權，付出了1000歐元的期權費，1個月後，我有權力按1.12的匯率買入10萬歐元。註意，是權力，到時也可以放棄不買。這種期權叫做看漲期權，英文是Call。
有買就有賣，賣出期權的一方，收了期權費，就要履行義務。到期如果期權買入方行使權力，就必須按1.12賣出10萬歐元。
同理，如果我看空歐元，可以買入一個看跌期權（英文是Put），也就是1個月後，有權力以1.12賣出10萬歐元。當然，因為歐元/美元現在匯率只有1.11，這個期權就會貴一些，例如2%，需要付出2000期權費。
期權分為歐式和美式，區別在於，歐式有固定的到期日，美式可以在約定期限內任何時間執行。
所以，外匯期權也是一種杠桿性質的金融工具，和現貨交易、保證金交易配合使用可以達到控製風險、鎖定盈利或者放大收益的作用。
很多銀行都可以提供簡單的期權交易服務，一些大交易平臺也有提供，再次提醒，不要被黑平臺蒙騙。
