上週，儘管國際油價出現暴跌，但OPEC+會議還是決定維持當前的增產步伐不變，油價最初短線急挫，美國原油價格觸及62美元/桶，為8月23日以來的最低價格，隨後反彈走高，收報66.38美元/桶。

　　在OPEC+會議之前，原油市場單日波動幾乎都超過了5%，大幅波動的走勢顯示投資者情緒非常不穩定，由於變異毒株對原油需求的影響仍然需要一段時間才能有比較全面的評估，這種不確定性帶來的擔憂情緒將會讓市場延續高波動狀態。
　　
　　歐佩克+“深謀遠慮”
　　
　　首先值得注意的是，歐佩克會議實際上仍未結束。雖然媒體報導的會議結果是繼續執行增產協議，但其公報明確說明“會議還在繼續”，且允許“隨時按需的調整”，這無疑是一步好棋，通過在整個月內保持會議開放，如果需求下降，歐佩克+可以隨時調整產量計劃，相當於為油價設定了一個價格下限，任何人都不敢無所畏懼地拋售。

　　在歐佩克+做出增產決定後，美國表示歡迎歐佩克+的決定，並且特別提到了沙特。白宮發言人在會後表示：“我們讚賞最近幾週與沙特阿拉伯、阿聯酋和其他OPEC+產油國的密切合作，以幫助應對價格壓力。沙特石油顧問表示，維持增產不是政治舉措，但美國方面的持續施壓必然是對中東國家造成了壓力。
　　
　　由於疫情之後寬鬆的貨幣環境和大宗商品普遍的供應鏈短板問題已將美國通脹同比數據推至31年新高，面對支持率持續下跌的民調結果，這對剛過1年蜜月期的現任總統拜登而言成了一個亟需解決的棘手問題，也成為近期油價持續下跌的背景。

　　上週，鮑威爾出席參議院委員會聽證會時表示，是時候放棄通脹“短暫”這個詞了，將在下次會議上討論是否加速Taper令其提前數月結束的問題，而這不難想到美聯儲正在引導市場更快地向縮減流動性、乃至加息的過渡，而對taper和加息的討論及關注將貫穿至明年，在油價逐漸失去貨幣寬鬆環境的利好後，其上方將持續受到政策收緊的宏觀層面壓力。借鑒上一輪taper（2013年12月2014年10月）期間WTI原油下跌了16%的歷史，這一輪taper下的油價始於83，應終於70附近。
　　
　　總體上看，近期影響油價的動因不乏帶著政治色彩，一套組合拳下來WTI也已跌破70重要整數關口位，如果近期疫情並未如市場預期的悲觀，油價深跌後大概率仍有一定上漲動力，但往後隨著伊核協議的推進、SPR落實結果，油價仍存承壓回落風險。
　　
　　各大投行“推波助瀾”
　　
　　過去一個月WTI原油期貨累計跌幅達到約20%，令這些對沖基金的原油期貨多頭持倉正面臨爆倉風險，因此他們只能藉此機會奮力一搏。
　　
　　此前抄底買漲油價的最大資本力量，主要是此前持有大量原油多頭頭寸的商品期貨型CTA基金。具體而言，這些商品期貨型CTA對沖基金一直押注OPEC+不增產令油價反彈，對原油期貨採取越跌越買的策略。但隨著過去一個月WTI原油期貨累計跌幅達到約20%，他們的原油期貨持倉已面臨較大的爆倉風險。

　　當然，油價能無視OPEC+增產決定“逆勢反彈”，還得益於投行的推波助瀾，美國銀行在其2022年《大宗商品展望》報告中表示，明年通脹應會支撐大宗商品價格，強勁的需求、較低的庫存以及經濟脫碳的舉措都將在支撐大宗商品價格方面發揮作用。花旗銀行同樣唱多原油，他們認為變異毒株衝擊過後的原油需求反彈應會非常強勁。
　　
　　而高盛大宗商品研究全球主管則聲稱當前油價已過度下跌，提供了抄底投資的“誘人機會”，OPEC+增產舉措並沒有破壞當前市場結構性牛市行，目前跟隨高盛觀點投資的市場資金超過25億美元，主要是多策略基金原油期貨投資組合與原油貿易商資金。

　　以往高盛發布力挺油價報告後，油價總會出現一輪上漲，也讓部分投資機構看好特定投資機會，作為全球大型原油現貨做市商與原油衍生品撮合交易商，高盛也持有巨額買漲原油的衍生品頭寸，一旦油價持續大跌，高盛同樣面臨不小的虧損風險。不排除高盛通過“振臂一呼”吸引資金抄底油價，令自己遠離巨額虧損泥潭。
　　
　　技術分析

　　4小時圖看，油價小幅反彈後再度回落，短期表現低迷，均線系統呈空頭排列，67.5美元成為多空分水嶺，MACD綠柱增加，RSI指標走平，日內震盪下行概率較大。
　　
　　多空轉折點：67.50
　　
　　阻力位：70.0072.50
　　
　　支撐位：65.0062.00
　　
　　交易策略：在67.50之下看跌，目標65.0062.00
　　
　　備選策略：在67.50之上看漲，目標70.0072.50