各大央行心懷鬼胎 加息瓶頸勢在必行
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2021-12-15 17:29:06
全球供應鏈瓶頸持續
全球零部件和原材料短缺的持續時間比預期的要長，儘管企業預計到2022年將“逐漸”緩解。摩根大通(JPMorgan)的經濟學家對此表示贊同，理由是航運價格下降等證據表明問題正在“廣泛緩解”。
根據最近的調查，儘管歐元區(EARN)和美國(USA)的供應鏈局勢仍然緊張，但交貨時間確實縮短了。國際清算銀行(BIS)表示，當企業停止預防性囤積時，一些價格趨勢“甚至可能逆轉”。疫情(Covid-19)仍然是一種風險。例如，亞洲國家往往對較高的感染率容忍度較低，這意味著新的病例激增很可能導致新的生產中斷，進而波及全球經濟。
英央行12月份加息概率不到四成
由於擔心Omicron變體將迫使英國實施更嚴格的限制措施，官員們將在本週開會時將利率維持在歷史低位。總體而言，目前預計12月加息的可能性不到40%。而上個月預計加息的可能性為100%。
實際上，這種逆轉在過去幾個月發生過幾次。在夏末，幾乎沒有人認為英國央行會在2021年採取任何行動，只是因為通脹飆升和主要官員的鷹派言論引發了對11月收緊政策的預期。但是，在11月會議上，官員們選擇等待政府支持就業的休假計畫結束後評估勞動力市場狀況。
本週四歐央行將公佈新的經濟預測
本週四，歐洲央行(ECB)將舉行今年最後一次政策會議，經濟學家一致預期，該行將重申當前的通脹飆升為“暫時的”。而最新的調查顯示，多數經濟學家同意這種通脹預期的定位。
如果這種預期是錯的，將產生嚴重的後果。保持貨幣政策擴張的時間過長可能會使通脹失控，迫使稍後更突然地收緊政策，從而扼殺經濟增長。但撤銷這種表述，可能預示著刺激措施將更快退出，引發週邊債券的潛在拋售以及金融狀況收緊，這可能會破壞目前的經濟復蘇。
歐洲央行行長拉加德(ChristineLagarde)相信通脹指標--目前達到創紀錄的4.9%--最終將低於歐洲央行2%的目標。不過，副行長路易斯·德·多斯擔心通脹“不會像預期的那樣迅速下降”，執行委員會成員伊莎貝爾·施納貝爾看到了上行風險。
美聯儲可能的鷹派決議前，日本央行罕見出手遏制潛在的流動性危機
近日，日本回購利率突然出現恐慌性飆升，這讓日本央行罕見地展開逆回購操作，以防止出現流動性危機。在週一早些時候，日本回購利率飆升至兩年來最高水準。具體而言，日本央行在週一回購了2萬億日元（176億美元）的政府債券，並計畫在週二將這些債券投向市場。儘管日本央行積極地採取了逆回購操作，但日本回購利率和日本國債收益率仍在攀升；
據報導，這是自2006年以來日本政府首次進行逆回購操作，貨幣市場交易商表示：此次日本央行逆回購，可能是為了滿足回購利率飆升帶來的融資需求。此前日本央行重申了不會容忍短期利率升至零以上的立場；經濟學家表示，回購利率飆升的原因，可能是由於交易商為了融資而購買國庫券推動的。另外，海外投資者作為美國國債主要買家，可能會在聖誕假期前減少交易，從而降低美國國債市場的流動性；
市場分析暗示，在本週備受矚目的美聯儲FOMC會議召開之前，隨著市場對美聯儲鷹派預期加強，市場流動性需求將變得旺盛，美聯儲逆回購規模飆升就是證據。週一美聯儲在固定利率逆回購中接納了1.6萬億美元，升至有史以來第二高位。
