上週連續的宏觀重磅事件衝擊金融市場，市場氛圍從上一周的樂觀情緒轉為猶豫，原油價格的走勢也比較糾結，美國WTI原油小幅回落，收報70.19美元/桶。隨著美國原油產量和OPEC+產量的增長，需求端難以匹配供給的增長，全球原油市場大概率將會進入到寬鬆的局面。
　　
　　綜合來看，在各種風險事件暫時消退之後，原油市場也恢復短暫的平靜。接下來的一段時間，不論是做多還是做空都需要謹慎，在季節性弱勢依然存在的情況下，未來行情大概率維持振盪下行的格局。
　　
　　美聯儲決議“風平浪靜”
　　
　　美聯儲方面，美聯儲最新的政策聲明中摒棄了通脹是“暫時的”措辭，相反，美聯儲承認物價漲幅已經“在一段時間內”超過了2%的目標，其通脹目標已經實現，表示將在明年3月份結束新冠病毒大流行時期的購債計劃，減碼速度加倍至每月300億美元，為2022年年底之前進行三次加息鋪平道路。
　　
　　在美聯儲會議之前的EIA數據其實相當利多，其中，美國原油庫存大幅下滑458萬桶，汽油庫存下滑71萬桶，精煉油庫存下滑285萬桶，全口徑庫存下滑800萬桶，這比API數據好太多，從季節性來看，美國原油庫存水平進入年末季節性的下滑階段，但這一輪的下滑並不會持續太久，明年1—4月，原油庫存依舊會進入累庫週期。

　　另外，官宣近一個月後，拜登政府打壓油價行動的終於啟動了，美國能源部近期宣布，提供1800萬桶戰略石油儲備（SPR）原油銷售招標，招標將持續到2022年、即明年1月4日。
　　
　　美國協同日本等多個石油消費大國聯合釋放儲備可能促使12月初的OPEC+會議重新考慮增產，令OPEC+缺少擴大增產的動力。上月末，美國國務院高級顧問又稱，拜登政府已準備好釋放更多的石油儲備，以遏製油價，說釋放戰略油儲“是一個我們可以使用的工具，而且還會再次使用。”
　　
　　不過，即便本月初OPEC會議決定明年1月繼續按計劃增產40萬桶/日，高盛也堅定唱多油價，認為仍有上行潛力，OPEC+的決定不會破壞當前的結構性牛市。本週稍早，高盛還繼續唱多，認為奧密克戎不會影響石油需求，在航空、運輸以及基礎設施建設需求上升的背景下，石油需求將在2022年和2023年達到歷史新高一方面，鑽探商的成本可能隨著通脹水漲船高，另一方面，意外的供應短缺可能迫使價格飆升至足以破壞需求的程度。
　　
　　這正是在今年油價上漲超過40%之後，高盛卻依舊看好石油的原因，由於對奧密克變異株或將導致相關限制措施的不必要擔憂，此前原油的拋售過度了，一旦資產管理公司明年重新配置資金，投資者就會在油市逢低買入。
　　
　　奧密克戎“來勢洶洶”
　　
　　近期油價近10美元的跌幅相當於市場定價3個月內的石油日需求銳減500萬桶。這可能是一種過度反應，因為截至目前，各國政府似乎正在以更多的病毒檢測而不是新的封鎖措施，來應對奧密克戎帶來的挑戰。
　　
　　奧密克戎的傳染性、免疫逃逸能力以及重症率正隨著實驗數據而逐步披露，就目前信息而言，該變種毒株具有高傳染性、一定的免疫逃逸能力以及低重症率，但以上特徵仍需要更多的臨床數據支撐。
　　
　　奧密克戎的低重症率使得市場對於奧密克戎變種的擔憂有所緩解，但奧密克戎變種毒株仍在全球加速擴散，近期研究表明兩針疫苗的有效性較低，市場尚未完全pricein奧密克戎帶來的影響，奧密克戎變種仍是後續不可忽視的風險因素。
　　
　　世界衛生組織表示，截至12月16日，目前已有89個國家及地區發現了奧密克戎毒株，現有證據一致表明，同德爾塔毒株相比，奧密克戎毒株具有顯著的增長優勢。部分出現社區傳播的地區，這種毒株感染的病例數每1.5至3天增加一倍。
　　
　　由於奧密克戎使得感染人數激增，美國眾多大學重拾防疫措施，多個城市取消節日慶祝活動。荷蘭再次全面封鎖，德國、愛爾蘭等相繼宣布收緊防疫措施。除了美國和歐洲外，全球許多地方正在收緊限制措施，取消了假日聚會，準備應對新冠病例的激增。在奧密克戎病毒風險不斷上升的情況下，政府也正努力提高檢測和醫療能力。
　　
　　週六（12月18日）晚，荷蘭看守政府首相馬克·呂特宣布，從週日開始至1月14日，荷蘭所有銷售非必需品的商店、酒吧和餐館都將關閉，同時，大學和中小學校也將關閉，直至1月9日。同樣，該項封鎖措施也適用於私人聚會和慶祝活動。呂特週六指出，除了聖誕節和新年，荷蘭居民只允許接待兩名訪客，而聖誕節和新年，訪客數量可以放寬至四名。
　　
　　油價或迎反彈之機
　　
　　由於疫情對於通脹、經濟增長和就業的影響目前尚未可知。
　　
　　現在已經有越來越多的機構開始認為明年將會是原油市場的過剩年，隨著OPEC+產量的逐步提高以及美國原油產量的提高，全球供給端穩步的增長，但由於疫情的不斷困擾，需求端並不是線性穩定的增長，所以不可避免的就會出現供給過剩的可能。
　　
　　不過美國原油庫存的季節性也進入到了年末的季節性小幅去庫階段，這一階段持續的時間不會太長，明年一月份到四月份依然是季節性累庫的階段，但最起碼短期油價所面臨的庫存壓力會小很多。所以整體來看，在各種風險事件都消散之後，市場大概率將會回歸平靜，短期原油市場似乎不存在較大的上漲或者下跌的風險，
　　
　　不過在當前季節性並不強勢的情況下，預計原油價格將會維持弱勢震盪，等待市場新的變量出現。另外值得注意的是在10月暴跌之後經過了低位拉鋸，大宗商品有望迎來系統性反彈窗口，這或許也會給油價喘息之機.。