美聯儲加息勢在必行 唱多美元聲四起
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2022-01-28 16:19:06
道明證券：美元上漲，鮑威爾暗示美聯儲將在3月首次加息
美元攀升至2022年新高，因美聯儲主席鮑威爾暗示將從3月開始加息週期。美元指數DXY現漲0.14%，延續了鮑威爾講話推動的0.5%漲幅，大宗商品貨幣領跌；道明證券稱，鮑威爾在大舉收緊政策的潛在必要性問題上沒有留有餘地，這支持了策略師對美元今年進一步反彈的預測。
美元通常在加息週期之初會走低這一次或許不同
隨著美聯儲會議後交易員預測今年加息五次，美元正在走強。這與歷史上美元在加息週期中的表現有所不同。正如我的同事SimonFlint所指出的，從歷史上看，在美聯儲緊縮週期開始後的六個月裏，美元往往會走低。然而，這一次情況可能會改變；與其他經濟體不同的是，美聯儲緊縮政策和加息並不一定會伴隨美元走強。美元也是一種避險資產，這使得情況變得複雜。如果美國經濟走強，利率上升，可能會提高風險偏好並削弱美元。但在週三的美聯儲會議之後，美元卻強勢上行，達到了2020年7月以來的最高水準，並且週四兌所有G-10貨幣都走高；市場可能會認為，隨著股市進入回調行情，美元走強顯示出投資者對避險資產的需求。
美國債市：國債漲跌互見收益率曲線繼續走平
美國國債收益率曲線延續了美聯儲會議後趨平的走勢，長端債券表現出色。不過，美國時段尾盤的時候國債漲幅收窄，曲線的較遠端當天下降了7.5個基點左右。由於投資者繼續提高今年的加息預期，短期債券下跌。財政部發行530億美元的7年期債券獲得良好需求，本周的2年期、5年期和7年期債券的發行以穩固表現收官。美國國債收益率曲線收於接近盤中最平坦的水準，2s10s、5s30s曲線分別收窄8.5個基點和4.5個基點。10年期美國國債收益率在美國午後時段回升，收於1.805％附近，當日仍下跌約6個基點。
鮑威爾鷹派決心昭然若揭分析師唱多美元聲四起
美聯儲立場更加鷹派和更不可預測，正為美元多頭火上加油，週四美元指數創近一年半新高，交易員稱美聯儲主席鮑威爾的談話顯示出對收緊貨幣政策出人意料的激進立場；而期貨選擇權市場顯示交易員預期美元漲勢將持續。風險逆轉指標（市場情緒和頭寸晴雨錶）顯示未來一個月的多頭交易創下11月底以來的最大溢價；渣打銀行外匯策略主管StevenBarrow說，我們已經很長時間沒有經歷美聯儲的政策意外了，這給外匯市場帶來巨大風險，並支撐了美元；
從歷史上看，隨著美聯儲進入一個更可預測的加息週期，美元的強勢往往會減弱，但這一次看起來不同。策略師們說，鮑威爾繼續傳達為加快加息鋪平道路的訊息，這讓市場感到驚訝。鮑威爾週四表示央行需要保持靈活，因為它的目標是控制近40年來最高水準通脹；紐約梅隆銀行的外匯和宏觀策略師JohnVelis表示實際收益率和美元將繼續同步上漲，至少到美聯儲首次加息。貨幣市場現在預期美聯儲將在2022年加息五次，其中第一次是在3月。
美聯儲加息幾成定局，中國貨幣穩字當頭
證券日報頭版：美聯儲3月份加息幾成定局，中國貨幣政策基調堅持“以我為主、穩字當頭”；中信證券FICC首席分析師明明表示，在美聯儲預期緊縮的背景下，預計我國貨幣政策將保持獨立性，今年年內將保持較寬鬆的貨幣政策，短期內將繼續處於寬貨幣向寬信用傳導的階段，短期內中美貨幣政策分化對於國內貨幣政策制約較小。
