香港金管局為何再度入市？對香港財政有何影響？
作者：管理員來源：互易市場：www.change888.com 時間：2018-09-03 16:15:40
香港金管局曾於今年4月和5月買入港元，這是2005年推出當前的聯系匯率兌換保證區間以來首次。時隔3個月後，香港金管局再度入市，買入逾21億港元。港元兌美元匯率曾壹度跌至其交易區間的低端。香港金融管理局動用了超過價值90億美元的外匯儲備。這不禁讓人懷疑這種狀況還能持續多久以及對香港財政的影響。
1.我們應該擔心嗎？
現在不需要。截至7月底，香港金管局共擁有4320億美元的外匯儲備(這相當於香港流通貨幣的7倍)，因此截至目前為止動用的資金僅佔外匯儲備的2%左右。香港金管局和香港政府決心維持已實施35年的美元掛鉤政策。正如1997年所經歷的那樣，這可能會對港元造成大規模的投機性攻擊。但即便如此，香港金管局仍然佔據主導地位。
2.1997年發生了什麽？
隨著亞洲金融危機爆發，香港股市過度樂觀的情緒迅速轉變為恐慌性拋售，並引發港元走軟。但香港金管局對投機者持強硬態度，允許隔夜利率飆升至300%，導緻銀行更難在壹夜之間借入資金，這足以抵消對沖基金的攻擊。因為香港銀行只能為自己的需求籌集資金，因此沒有剩余的港元留給做空者。
3.這次投機者針對的是港元？
看起來並非如此。香港金管局曾於4月19日錶示，並未發現任何大規模做空港元的行為。8月15日，該機構錶示，當地利率低於美國是造成港元疲軟的主要原因。在期權交易中的活動(另壹項投機增加的指標)依然受到抑制。新興市場貨幣慘遭拋售，導緻美元走強，港元再次走弱。
4.香港金管局是否將弱勢貨幣視為問題？
按照香港金管局總裁陳德銘的說法，並非如此。他在3月份曾錶示，當局期待看到美元兌港元匯率達到7.85，這是央行有義務採取行動的水準。這樣的行動不僅會讓利率上升，也是抵消港元走軟的主要原因。(自2005年以來，美元兌港元匯率壹直維持在7.75至7.85區間)
5.所有這壹切都可以盡快解決嗎？
壹些分析師認為是這樣的。在購買港元時，香港金管局正在解決港元利率與美國利率不同步，其原因在於香港流動性充裕。通過幹預，香港金管局正在消除這壹過剩。香港住房貸款利率創下五年來最大升幅。銀行間借貸成本也呈上升趨勢。
