摩根大通分析師建議買黃金對抗去美元化的長期風險
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2018-09-27 14:53:00
美元全球儲備貨幣地位受挑戰，特朗普居然是幕後黑手！連摩根大通頂尖分析師都在設想壹個去美元化的世界，並給出了投資建議，或許，這並非妄想。
近期美元全球儲備貨幣地位或被取代的話題飽受熱議，歐盟正在考慮通過打造壹個新的支付系統SPV來繞過SWIFT。從錶面上看，歐盟此舉只是為了維持與伊朗的貿易往來，但其中更深遠的目的其實是為了繞過美國對涉及美元的全球商業往來和交易的“否決權”，避免特朗普“武器化”美元。
摩根大通頂級分析師科拉諾維奇（Marko Kolanovic）在其最新報告中分享了他對此話題的看法。他認為特朗普因為貿易逆差而奉行的單邊主義政策或是使美元失去全球儲備貨幣地位的幕後推手。科拉諾維奇寫道：
“美國的貿易逆差其實可以被視為美國以美元換取貨物的貿易順差。這種以天然資源和勞動來換取本身毫無價值的貨幣，以及對廣泛美元持有權的行為對美國有很多好處。”
這是因為，在貿易中獲得的美元通常會被存入儲備資產中（以美國國債或其他美國資產的方式），這就降低了美國政府和企業的資本成本。這種情況下，全球貿易以及各國美元的持有量使美國國內通貨膨脹率保持在較低水準，還有助於美國政府融資。
科拉諾維奇指出，美元的這種“特權”很久以前就被中國和俄羅斯等國意識到。前北約秘書長哈維爾索拉納也曾總結道，“今天美國最重要的力量不是軍事，而是美元。”
但美國卻似乎並不珍惜美元的這個“特權“。隨著美國政府推行單邊主義，不分敵友地施加制裁以及引起全球貿易緊張局勢，世界其他國家開始考慮，是否應該遠離美元和以美元為中心的金融體系以規避風險？科拉諾維奇錶示，正是美國單邊主義政策的威脅將中國、歐盟、俄羅斯等主要經濟體聚集在壹起，這種聯盟“可能會深刻影響以美元為中心的金融體系”。
如果美元真的處於壹個“轉摺點”，以美元為中心的金融體系正面臨越來越大的風險，那麽投資者應該如何保護自己呢？
科拉諾維奇認為，為了對抗去美元化的長期風險，最簡單的做法就是“持有非美資產”，其中黃金是首選，因為“金價現在處於極低水準”。
如上圖所示，黃金ETF和期貨的總投資目前接近十年來的最低點，歷史上金價如此低的情況只有兩次，壹次是在2008年市場崩盤前，另壹次是在2016年初市場反彈前。而在這兩次截然不同的案例中，黃金多頭最終都獲利了。
雖然美元全球儲備貨幣的地位被威脅或取代目前還不太可能，但科拉諾維奇的報告中透露出來最令人不安的壹點是，人們開始設想這種可能性，連科拉諾維奇這樣壹個信譽良好的銀行家，摩根大通最受尊敬的戰略家之壹都開始在設想壹個去美元化的世界，如果這種思想慢慢變得越來越主流，或許外匯開戶它就離真正實現不遠了……
