中原標準時間周四(12月20日)3:00，美聯儲無視股市下跌並且經受住總統特朗普的壓力，宣佈實施今年第四次加息，並同時下調了對2019年利率路徑和經濟增長的預測。

       通過將2019年預期的加息次數由三次下調至兩次，政策制定者在暗示他們可能很快就會暫停貨幣緊縮行動。決策者對於2020年加息次數的預測中值僅有壹次。

       美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾和他的同事在華府舉行為期兩天的政策會議之後，在壹份宣告中錶示，“經濟活動壹直在以強勁的速度增長”。雖然官員們錶示願景風險“大緻平衡”，但他們也提及世界經濟走軟所帶來的威脅。

       宣告稱，聯邦公開市場委員會“將繼續監測全球經濟和金融發展，並評估其對經濟願景的影響”。

       周三決策委員會以10-0的投票壹緻決定將聯邦基金利率目標範圍提升25個基點至2.25%-2.5% 。

       特朗普此前在推特上連續兩天抨擊美聯儲，敦促它保持利率穩定。投資者也對經濟感到擔憂，最近幾周標普500指數大幅下跌。

       官員們還在宣告中改變了關鍵的措辭，稱FOMC“判斷”可能需要“將聯邦基金利率目標區間進行壹些進壹步的漸進上調”，而之前的錶述是FOMC“預計進壹步漸進上調聯邦基金利率目標區間”是必需的。

       此外，政策制定者對所謂的長期中性利率的中值估計從9月份時預測的3%降至2.75%。對於2021年底基準利率的中值預估是3.1%，低於先前估計的3.4%。

       可能暫停

       這些都錶明，當美聯儲2018年全年每個季度都實施了壹次加息後，決策者越來越承認利率正在接近可能至少值得暫停收緊的水準。

       綜合來看，最新的加息、措辭變化和利率預測的變動錶明決策者對經濟的持續信心，同時顯示美聯儲預期未來加息的速度和路徑也會更加謹慎。正如鮑威爾所說，美聯儲現在正在摸著石頭前進，並將按照經濟的錶現採取行動。

       根據利率期貨價格，投資者對願景的看法比美聯儲更為悲觀，他們預計2019年最多只會加息壹次。

       美聯儲將銀行超額準備金利率上調了20個基點，而非與聯邦基金利率上調幅度相符的25個基點。此舉與6月的舉動類似，旨在將有效聯邦基金利率控制在目標範圍內。

       謹慎平衡

       他的目標是取得謹慎的平衡，既錶達對美國經濟仍然積極的看法，同時避免傳達投資者可能認為過於激進的政策願景。目前的經濟形勢似乎比幾個月前更脆弱。

       就業增幅在過去的幾個月裏略微減速，但仍然很輕易超過適應人口增長所需的數量。11月份的失業率保持在3.7%，是自1969年以來的最低點。這有助於提高工資水準，但並沒有引發過度通脹的跡象。

       盡管如此，許多預測者預計經濟增長在2019年和2020年將放緩，美聯儲對2019年國內生產總值(GDP)增速的預估中值由2.5%降至2.3%。

       隨著財政刺激措施逐漸消退，外國經濟也逐漸降溫，之前的加息和強勢美元的影響將逐漸滲透入經濟。與此同時，國際貿易爭端以及可能出現的英國混亂退歐是重要的額外風險。

       金融市場數周來壹直動蕩不安，標準普爾500指數從9月底到周二纍計下跌13%。10年期美國國債收益率也波動較大，本周觸及2.82%，10月則曾觸及7年高點3.26%。

       更多信息

       2020和2021的GDP增長率預測中值分別持平於2%和1.8%，長期增速則由1.8%提高到1.9%。

       2019年失業率預估中值持平於3.5%，而2020年則由3.5%上調至3.6%。長期失業率預估由4.5%下降到4.4%。

       2019年PCE和核心PCE通脹的中值預估分別下降0.1個百分點至1.9%和2%。

       周三的政策會議是美聯儲新任理事Michelle Bowman的首次亮相。