基本面分析外匯市場上的套期保值
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2018-12-28 14:59:15
（壹）貨幣市場套期保值
契約是貸款協議。採用這壹保值方法的公司可以借入壹種貨幣A，然後換成另外壹種貨幣B進行投資，債務到期後，再兌換成原借入的貨幣A還款。這主要看兩國貨幣的利率差進行投機。
（二）遠期外匯市場套期保值
按照遠期匯價買入或賣出遠期外幣，到期時按照買賣匯價付出或收到本幣，收到或付出外幣。保住了遠期匯率內的價值。
（三）外幣期權市場套期保值
買入外匯期權，保證了期權執行價格範圍內的收益。
例如：香港ABC公司在2000年3月嚮美國出口壹批產品，應收款項100萬美元，約定6月份付款。ABC公司資本成本率12%。為從事各種套期保值交易所需要有關資料如下：
（1）即期匯率：7.825港元/美元；
（2）3個月遠期匯率：7.725港元/美元；
（3）美國3個月期借款利息：年利率10%（季利率2.5%）
（4）美國3個月期投資收益率：年利率8%（季利率2%）
（5）香港3個月期借款利率：年利率8%（季利率2%）
（6）香港3個月期投資收益率：年利率6%（季利率1.5%）
（7）櫃臺交易（OTC）市場，6月份買進期權的履約價格7.7港元/美元，契約單位100萬美元，期權費1.5%；
（8）另外，據測3個月後即期匯率將為7.835港元/美元。
對這筆應收賬款，ABC公司可以採取交易風險管理策略：
（1）不採取任何保值措施；
（2）遠期外匯市場套期保值；
（3）貨幣市場套期保值；
（4）外幣期權市場套期保值。
