基本面分析外匯市場上的套期保值

作者:互易市場來源:www.change888.com 時間:2018-12-28 14:59:15

按照遠期匯價買入或賣出遠期外幣,到期時按照買賣匯價付出或收到本幣,收到或付出外幣。保住了遠期匯率內的價值。

       (壹)貨幣市場套期保值

       契約是貸款協議。採用這壹保值方法的公司可以借入壹種貨幣A,然後換成另外壹種貨幣B進行投資,債務到期後,再兌換成原借入的貨幣A還款。這主要看兩國貨幣的利率差進行投機。

       (二)遠期外匯市場套期保值

      按照遠期匯價買入或賣出遠期外幣,到期時按照買賣匯價付出或收到本幣,收到或付出外幣。保住了遠期匯率內的價值。

       (三)外幣期權市場套期保值

       買入外匯期權,保證了期權執行價格範圍內的收益。

例如:香港ABC公司在2000年3月嚮美國出口壹批產品,應收款項100萬美元,約定6月份付款。ABC公司資本成本率12%。為從事各種套期保值交易所需要有關資料如下:

       (1)即期匯率:7.825港元/美元;

       (2)3個月遠期匯率:7.725港元/美元;

       (3)美國3個月期借款利息:年利率10%(季利率2.5%)

       (4)美國3個月期投資收益率:年利率8%(季利率2%)

       (5)香港3個月期借款利率:年利率8%(季利率2%)

       (6)香港3個月期投資收益率:年利率6%(季利率1.5%)

       (7)櫃臺交易(OTC)市場,6月份買進期權的履約價格7.7港元/美元,契約單位100萬美元,期權費1.5%;

       (8)另外,據測3個月後即期匯率將為7.835港元/美元。

       對這筆應收賬款,ABC公司可以採取交易風險管理策略:

       (1)不採取任何保值措施;

       (2)遠期外匯市場套期保值;

       (3)貨幣市場套期保值;

       (4)外幣期權市場套期保值。

(互易市場:www.change888.com)

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