瑞銀：“破戒”放水救樓市？這位“佛系”央媽快頂不住了
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2019-02-15 17:40:22
自去年以來，澳洲經濟的壹大支柱房市萎靡不振，澳洲就業市場數據也不甚理想。在2月初的議息會議後，澳聯儲按兵不動，連續30個月維持利率在歷史低位1.5%。但其政策宣告偏嚮鴿派，並下調了澳洲經濟增長預期。在此背景下，市場中預期澳聯儲或將降息的聲音越來越大。
瑞銀經濟學家George Tharenou預測，澳洲今年GDP將從去年的3%水準下滑至2.3%。失業率或將攀升至5.2%，此後澳聯儲預計將在今年11月19日首次降息，料降息25個基點至1.25％。2020年澳聯儲或將再降息2次。
在本月初的澳聯儲議息會議後，高盛下調了澳聯儲的加息預期，由2019年四季度調整為2020年三季度，稱澳洲經濟願景不確定性有所上升。同時他們預計，澳聯儲上半年降息壹次的機率為35%。
Tharenou預計，未來幾年中，澳洲房價或將再跌7%，總跌幅將達到14%。澳洲所有主要城市的房地產價格都陷入低迷狀態。其中，今年雪梨房價跌幅預計將接近20%。雪梨房貸的規模已經從2015年4月的峰值跌去47.8%。
他認為，房地產市場價格下跌將對家庭支出造成負面影響，而這對澳洲GDP增長、通脹、利率乃至澳元願景都十分重要。
他指出，2019年和2020年澳洲經濟放緩將拖纍就業，就業增長或將放緩至同比增加1.5%。2019年底前失業率將上漲至5.2%，2020年底前將上漲至5.4%。
Tharenou認為，更重要的是，房地產的價格、銷售、審批和信貸增長正加速疲軟。如果相關機構不放松監管，房市價格跌幅或將超過10%。因為監管將限制抵押貸款借款人可用的信貸額度，從而削弱了房地產市場的需求。不過目前APRA（澳洲金融監管機構）已經排除了進壹步的宏觀審慎寬松政策，因此他認為房市進壹步下挫的的風險增大。
他預測，房市萎靡將導緻澳洲經濟增長下降和失業率增加，這將迫使澳聯儲在今年晚些時候將政策利率降至1.25％。 官方數據顯示，12月份銀行新發放的抵押貸款數量下降了6.1％。
最後他錶示，目前外匯和利率市場已經把年底前的降息預期計入價格。因此，澳聯儲降息行為本身將不會對澳元產生任何傷害，因為市場已經做好了準備。不過，在澳聯儲真的降息後，難以預期市場將如何預期澳洲未來願景並採取相應行動。
此外，摩根大通外匯策略研究團隊也預計澳洲就業增速將下滑。他們預測，今年年底前，澳洲失業率將升高至5~6%的中下端，如果失業率突破該水準，澳聯儲預計將調整目前的貨幣政策。
澳元後市展望
雖然澳洲經濟願景堪憂，機構對澳元未來走勢的預測不盡相同。
匯豐銀行外匯策略師Tom Nash預測，今年澳元/美元將繼續下跌，今年年底匯價或將跌至0.6600。今年澳元下跌的主要原因將主要是由於澳洲房地產市場萎靡拖纍經濟。澳洲去年建築審批下降22.5％，並且去年12月的零售銷售增長轉為負值。
澳洲聯邦銀行資深外匯策略師Elias Haddad則對澳元/美元較為樂觀，他預計今年澳元/美元有望重返0.7500。在紐元/美元的行情帶動下，以及全球緊張局勢趨緩，澳洲消費者情緒改善，澳元/美元受到提振。因此，他認為澳元/美元將維持在0.7000。但是近期澳洲經濟沒有潛在誘因來觸發澳元更大幅度的上漲。
