OPEC+減產協議遠比想象中脆弱，壹有三長兩短油價恐遭重創！
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2019-02-20 17:26:42
2月19日，分析師David Reid撰文稱，現在沙烏地與俄羅斯達成的減產協議比以往任何時候都更脆弱，俄羅斯減產步伐緩慢是背後壹個因素。分析師警告，壹旦兩國合作結束，將對油價構成重大下行壓力。
2018年底，沙烏地為首的OPEC和俄羅斯為首的非OPEC同意，從2019年開始每日減產120萬桶。但是，這項旨在通過減產支撐油價的協議似乎站不住腳，因為似乎只有沙烏地這個阿拉伯國家履行了自己的減產承諾。沙烏地同意承擔OPEC減產的主要任務，並已證實3月份進壹步減產40萬桶至980萬桶/日。如果實現這壹目標，就意味著自2018年12月以來，沙烏地已經承擔了OPEC總減產目標的70%。
反過來，俄羅斯本應佔據非OPEC成員國中更大的減產份額。但是，從2018年10月到2019年2月初，俄羅斯僅減產4.7萬桶/日。俄羅斯石油生產商減產步伐緩慢，這招緻沙烏地能源部長法利赫(Khalid al-Falih)的批評。2019年1月，法利赫在接受採訪時錶示，俄羅斯的減產步伐比他期望的還要慢。不過，俄羅斯能源部長諾瓦克(Alexander Novak)隨後對此做出回應。他在2月初錶示，俄羅斯正按照早些時候宣佈5月前逐步減產的計劃，完全履行其減產義務。
2018年，美國頁巖油供應增加和對全球需求的擔憂拖纍油價走低。美國總統特朗普(Donald Trump)多次批評OPEC的決策，聲稱油價應該更低。2018年11月，特朗普甚至在推特上錶示，他希望OPEC不要削減石油產量。
不過，就在2月19日，Verisk Maplecroft中東和北非地區首席政治分析師索特韋特(Torbjorn Soltvedt) 在壹份報告中錶示，俄羅斯和沙烏地之間的任何合作壹旦結束，都可能對油價構成重大下行壓力。雖然我們的基本理由仍然是，兩國能夠到壹個延長減產協議的妥協方案，但是現在看來，這個協議比以往任何時候都更加脆弱。”
這位政治分析人士還預計，為了挽救減產協議，沙烏地甚至可能不得不滿足於俄羅斯較低的減產執行率。Verisk Maplecroft估計，沙烏地需要油價達到80美元，才能為其2019年預算提供資金，而俄羅斯總統蒲亭(Vladimir Putin)則聲稱，油價達到60美元就足以滿足俄羅斯的需求。
OPEC+減產提振了油價，為收緊市場供應，沙烏地預計將在3月減少對亞洲的輕質原油供應。油價的另壹關鍵驅動因素是美國對石油出口國伊朗和委內瑞拉的制裁。受這些利好因素的影響，油價受此支援穩步走高。2月18日，佈倫特原油壹度觸及2019年高位66.83美元。
考慮到減產因素，法國巴黎銀行稱預計，油價漲勢將持續至2019年第三季，屆時佈油均價料在73美元/桶，WTI均價料為66美元/桶。但是，美國原油產量增加將在年底前推低油價，第四季佈油均價將降至67美元/桶，WTI均價為61美元/桶。
下壹次OPEC和非OPEC產油國的會議將在4月中旬舉行，相關的石油政策將影響未來的油價走勢，投資者對此需要保持關註。
