強勢美元掀起新興市場風暴 投資者請系緊安全帶
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2018-05-07 11:56:25
近期美元上漲勢頭強勁，美元突然轉強的漣漪反應正傳嚮新興市場，引發新興市場股債匯４月齊步下挫。數周前還無人問津的美元在４月中旬後爆發出“王者歸來”之勢，美元指數(９２.４９６１, -０.０９８２, -０.１１%)自４月低位強勢上攻，接連拿下９０、９１、９２三大整數關口，在升破２００日均線後在５月３日暫緩漲勢維持高位盤整。
盡管美聯儲５月會議後宣佈維持利率水準不變，但由於美國經濟數據相較於主要經濟體錶現更加強勁，使得市場預計美聯儲將比其他主要央行更快速收緊貨幣政策，從而令美國和其他國家利差加大，以增加了美元的吸引力。
包括摩根士丹利、瑞士信貸、花旗集團、法國農業信貸銀行和大和證券等多家機構上周都錶示，與其它貨幣相比，美元性價比很高。
太平洋投資管理（PIMCO）認為，全球央行恢復“貨幣冷戰”料將刺激美元走強。PIMCO全球經濟Joachim Fels錶示，當美聯儲執行貨幣緊縮路線時，日本央行和歐洲央行正變得更加鴿派。如果繼續下去，這可能導緻在今年剩下時間內，美元將反彈。
國際金融協會（IIF）指出，這兩國去年發行美元計價債券規模分別達３５７０億美元和２３１０億美元，美元升值會增加其還債負擔。美元債已被視為新興市場最大風險之壹，IIF估計去年新興市場發行美元債達６.３兆美元創新高。
美元走強，引發投資者擔憂發債者償還亦美元計價的債券能力，追蹤基金動嚮的EPFR Global公司的數據顯示，截至５月２日當周，投資者從新興市場債券基金撤出了１０億美元資金，為今年２月初全球市場拋售潮以來最大撤出規模，也是１６個月以來首次出現連續兩周資金凈流出。
１０年期美債利率今年已經上漲５５個基點至２.９５%，４月底是還壹度沖破３%關口，美國利率走升會降低億美元計劃的新興市場債券價值，使其成為較不具有吸引力的資產。
