周二（2月26日）上海原油價格下跌。主力契約SC1904，以433.1元/桶收盤，下跌21.5元/桶，跌幅4.73%。INE原油創2月12日新低至427.5元/桶。特朗普錶示，油價漲得太高，歐佩克應該要放輕松點。全球不能再承受油價上漲。但歐佩克官員透露，預計沙烏地阿拉伯及其他歐佩克成員國將於4月的會議上繼續支援減產協議。
　　
　　阿塞拜疆能源部長稱，該國尚未實現100%的減產執行率，但正在朝這壹目標前進。市場消息顯示，俄羅斯雖然在2月繼續減產，但減產幅度小於能源部長諾瓦克此前的承諾。
　　
　　交易綜述
　　
　　上海原油價格下跌。主力契約SC1904，以433.1元/桶收盤，下跌21.5元/桶，跌幅4.73%。全部契約成交342920手,持倉減少4手至63060手。主力契約成交328414手,持倉減少1294手至46346手。
　　
　　中國及海外消息
　　
　　【國內不斷增加的成品油需求以及煉油能力的影響，近年來國內成品油產量不斷增加。但是受消費結構、國內經濟結構調整等因素影響，主營單位柴汽比在逐年下降】
　　
　　近兩年天津石化增產汽油、壓減柴油的優化工作不斷取得突破。中國石化新聞網稱，2020年7月項目建成投產後，將在原油加工能力、汽柴油總量不增的情況下，柴汽比降至0.78。中國石化新聞網消息稱，近兩年，天津石化充分發揮瀕海臨港區位優勢，柴油出口量連續兩年排名總部第壹。2019年，天津石化繼續唱響“補短闆、練內功、壓柴油”的主旋律，全力提升生產經營水準、嚮結構調整要效益。
　　
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　　原油加工量增大，柴油產量勢必增加，而國內市場汽油緊俏柴油疲軟。為此，天津石化在不斷擴大柴油出口的同時，增產汽油、壓減柴油的優化工作不斷取得突破。2018年汽油總產量同比增加3.5萬噸，柴油減少18.3萬噸，柴汽比達到歷史最低。另外，2020年7月項目建成投產後，將在原油加工能力、汽柴油總量不增的情況下，柴汽比降至0.78，綜合競爭力大幅提升。
　　
　　煉廠降低柴汽比不是個例，近年來受消費結構及國內經濟結構調整等因素影響，主營單位柴油比在逐年下降。
　　
　　【世界三大煉油中心毛利普遍下滑 】
　　
　　在世界經濟走勢下行壓力增大、石油需求增長放緩的形勢下，2018年全球煉廠開工率有所降低，三大煉油中心煉油毛利普遍下滑。據國際能源機構(IEA)統計，2018年全球煉廠平均開工率有所下滑，但仍維持在較高水準。從全球範圍來看，煉廠平均開工率83%左右。其中，美國煉廠全年平均開工率90%，最高時曾達到95%的峰值;亞太地區煉廠開工率達85%;歐盟地區由於前幾年關閉約1億噸/年的煉油能力，煉廠開工率保持在88%左右。
　　
　　受此影響，去年世界三大煉油中心煉油毛利普遍出現不同程度下滑。世界最大煉油中心美國墨西哥灣地區的煉油毛利下降到7.84美元/桶，降幅16%;美國中西部地區加工WTI原油的煉廠毛利達13.06美元/桶，但較上年仍下降3.2%。西歐特別是荷蘭地區由於需求下滑，煉廠經營利潤明顯下降，2018年僅為4.44美元/桶，毛利降幅25.5%左右。亞太地區由於油品市場供大於求，星加坡煉廠煉油毛利下降到4.81美元/桶，下降9.9%。
　　
　　【國內油價將迎年內首個“四連漲”】
　　
　　近期國際原油延續震蕩上漲走勢，國內成品油價28日（周四）晚24時將迎來年內首個“四連漲”，或創今年來最大漲幅。28日國內油價將迎來新壹輪調價視窗。卓創資訊分析師戴田東認為，調價前國際油價或受地緣政治及減產協議等消息影響，仍有上行空間，預計本次調價幅度或再次擴大，有望創年內最大漲幅。25日中宇資訊監測的國內30個主要省區市中石油、中石化批發均價為：國六92#汽油為7438元/噸，較前壹個工作日上漲25元/噸；國六0#柴油為6382元/噸，較前壹個工作日上漲48元/噸；汽柴油分別較零售到位均價低1507元/噸和1058元/噸。
　　
　　【舟山口岸躋身世界十大供油港】
　　
　　2月22日，又壹艘25萬噸級油輪靠泊舟山石化基地卸油。至此，舟山口岸今年前兩個月的油品吞吐量已近1000萬噸。據海關部門統計，2018年舟山口岸對外輪直接加註保稅燃料油供油量達到359.3萬噸，居全國口岸首位，躋身世界十大供油港行列。
　　
　　【 上海石化聚酯出口量破紀錄 】
　　
　　中國石化上海石化股份公司最新統計顯示，2018年聚酯切片出口總量超過6.3萬噸，破歷史紀錄，同比增長28.5%。其中，工業絲專用聚酯切片出口量同比增加約1.4萬噸，增幅達30%。
　　
　　【統計局：2月中旬全國動力煤價格穩中有漲】
　　
　　2月中旬全國煤炭價格穩中有漲。2月中旬全國焦煤、無煙煤價格維穩，動力煤價格穩中有漲。
　　
　　【中沙最大石油合資項目出爐：投資近700億，中方控股65%】
　　
　　① 2月22日，沙烏地王儲穆罕默德·本·薩勒曼為期兩天的訪華之旅進行到尾聲，中沙雙方共簽署了兩輪產能與投資合作重點項目諒解備忘錄，其中，雙方簽約的最大金額項目“花落”中國東北的遼寧省；
　　
　　② 該項目由沙烏地阿美、中國兵器工業集團有限公司和盤錦鑫誠實業集團共同簽署，三方擬投資超過695億元在遼寧盤錦市成立華錦阿美石油化工有限公司(華錦阿美)；
　　
　　③ 沙烏地阿美官方稱，華錦阿美將成為中沙兩國有史以來最大的中外合資企業，預計2024年商業營運；
　　
　　④ 項目建成後，中國兵器將持有36%的股份，沙烏地阿美持股35%，盤錦實業持股29%；
　　
　　⑤ 華錦阿美項目預計佔地598公頃，規劃建設煉油年產能1500萬噸、乙烯產能150萬噸，及PX產能130萬噸等，預計建成後預計為東北地區每年新增銷售收入1000億元、利潤110億元和稅收200億元；
　　
　　⑥ 華錦阿美項目簽約當日，中國-沙烏地投資合作論壇在北京召開。該論壇上，中沙雙方還簽訂了35份協議和諒解備忘錄。據業內人士統計，簽約總金額超過280億美元，涉及石油化工、制造業、新能源、通信等各行業。其中，石油化工行業的投資金額超170億美元，約佔總金額的六成 。
　　
　　【中海油在渤海發現仟億級大氣田】
　　
　　① 中國第三大石油公司——中國海油25日宣佈，位於我國渤海海域渤中凹陷的渤中19-6氣田，測試獲得優質高產油氣流，確定天然氣探明地質儲量超過1000億立方米，可以供百萬人口城市的居民使用上百年；
　　
　　② 這是渤海灣盆地50年來最大的油氣發現；
　　
　　③ 渤海油田地處京津冀腹地，雖是我國第二大原油生產基地，但由於地質構造復雜，近50年的勘探發現儲量都以原油為主，鮮有天然氣發現；
　　
　　④ 但自“十壹五”以來，中海油回響國家號召在渤海油田打響了“天然氣大會戰”，開啟了在渤海“碎片”上尋找天然氣的徵程；
　　
　　⑤ 中海油壹位副總裁錶示：“渤中19-6天然氣田新發現，揭示了渤海灣地區巨大的天然氣勘探願景，為京津冀優質清潔能源供應奠定了堅實基礎。”
　　
　　⑥ 目前，渤中19-6氣田試驗區已開工建設。渤中海域距京津冀地區僅100多公裏，開發後可直接通過已有的天然氣管道進入市場 。
　　
　　【中石化打破亞洲陸上鉆井最深紀錄，相當於打穿喜馬拉雅山】
　　
　　① 2月25日中國石化新聞辦錶示，中國石化西北油田所屬的順北油氣田再次創造新的歷史；
　　
　　② 2月19日，順北鷹1井完鉆井深8588米，創亞洲陸上鉆井最深紀錄，打破了2月14日順北5-5H井完鉆井深8520米的紀錄，幾乎相當於從8844米的喜馬拉雅山主峰峰頂打到海平面，標誌著中國已掌握世界先進的超深井鉆井技術；
　　
　　③ 順北油氣田位於新疆阿克蘇地區和庫爾勒地區交界處，是中國石化在塔裏木盆地獲得的新地區、新領域、新類型重大油氣突破，油藏埋深達8000米，具有超深、超高壓、超高溫的特點；
　　
　　④ 2016年發現至今，西北油田已在順北油氣田鉆成近30口超深井，成功建成70萬噸年產能，2018年產油超52萬噸。塔裏木盆地地質構造特殊復雜，其中順北油氣田埋深普遍大於8000米，經鑒定為亞洲陸上最深油氣田；
　　
　　⑤ 這已是西北油田第六次刷新亞洲陸上第壹深井紀錄，前面的五口井分別是：2018年位於順北油氣田的順北蓬1井，井深8450米；2017年位於順北油氣田的順北評2H井，井深8433米；2017年位於順北油氣田的順北評1井，井深8430米；2005年位於塔河油田的塔深1井，深度8408米；2019年2月14日，順北5-5H井，井深8520米 。
　　
　　機構觀點
　　
　　華泰期貨：川普推特錶態，油價大幅回落
　　
　　昨日受川普推特錶態影響，油價大幅回落，我們認為這只是當前原油調整的壹個導火索，上周美國原油產量與出口創歷史新高，使得市場意識到美國原油在平衡全球市場上巨大的潛力，佈倫特與Dubai近月升水也高位回落，當前WTI休斯頓原油已經對Brent升水，顯示當前在美灣煉廠檢修的影響下，美油出口需求頗為強勁，我們依然偏嚮於在3~4月份煉廠檢修之際，全球的供需矛盾不大，主要通過套利流嚮來滿足地區缺口，當前供需兩弱格局將維持，目前對油價維持中性觀點。