個人外匯期權對沖匯率風險
作者：互易市場來源：www.change888.com 時間：2019-02-27 10:41:34
外匯投資者又多了壹個可以小博大的投資工具。近日，交行上海市分行推出全新的個人外匯期權產品“期權寶”，通過期權契約買賣，滿足投資者對沖匯率風險或鎖定購匯成本的需要。
據悉，此次推出的“期權寶”業務，是該行個人外匯交易類產品的升級產品，是投資者購買或出售約定數量外匯資產選擇權的壹種交易品種。簡單來說，就是投資者付出少量期權費買入特定數量看漲或看跌指定貨幣對 （如歐元兌美元）的權利，壹段時間後，若該貨幣對的市場匯率優於期權契約的約定匯率，投資者可以選擇出售權利或持有到期嚮期權賣方行權獲利，反之，投資者可以選擇不予行使這個權利。
交行此次推出的“期權寶”產品的交易貨幣對共有4對：歐元兌美元、英鎊兌美元、澳元兌美元和美元兌日元，每個交易貨幣對的交易期限都有1個月期和3個月期兩種選擇，且具有“雙嚮交易”的特點，即交易方嚮均有看漲、看跌兩種，無論貨幣未來的市場匯率是漲還是跌，對投資者而言都有投資機會。投資者只需支付壹定的期權費，就可以較大名義本金參與投資，而承擔的最大損失就是買入期權時支付的期權費，期權契約到期時無須進行本金交割，收益T+0當日到賬。投資者如需辦理此項業務，可憑有效身分證件到交行網點先行填寫風險評估調查問卷，確定自己的風險承受能力。若通過風險評估，則在開通證書版網銀後即可在交行的網銀通路進行交易。
舉個簡單的例子，假設某投資者需要進行1個月後壹筆100美元兌日元的交易，即期市場的價格為1美元兌100日元，投資者因擔心日元上漲，因此可以嚮銀行支付1美元，買入壹個美元兌日元的看跌期權，約定匯率為1美元兌99日元，意味著1個月後，無論市場上美元兌日元匯率如何波動，他都可以按照1:99的匯率將美元兌換成日元。1個月後，若即期市場的價格為1美元兌95日元，該投資者可以選擇立即行權，即用100美元按照約定的1：99的匯率兌換成9900日元，這樣的話，比他在即期市場上按照1:95的匯率可以多獲得400日元；若即期市場的價格為1:102日元，該投資者可以選擇不予行權，直接將100美元按照1:102的牌價兌換成10200日元，盡管白白支付了1美元的期權費，但比當初1個月前在即期市場上按1:100的匯率兌換成日元還是要來得劃算。
