全球最大資管CEO：恕我直言，現代貨幣學理論就是垃圾
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2019-03-09 14:26:00
現代貨幣學理論近期站在了美國輿論的風口浪尖上。
貝萊德CEO Larry Fink日前在接受彭博社採訪時坦言，現代貨幣學理論就是垃圾（That’s garbage）。他認為政府赤字不斷擴大將導緻利率飆升，並將把利率帶到不可持續性的水準。
Fink怒懟的現代貨幣學理論究竟是什麽呢？
現代貨幣學理論認為，只要政府舉債用的是自己的貨幣，只要通脹率沒有失控，就不用擔心赤字問題，因為政府可以通過印錢來還債。換句話說，政府借錢不用擔心還的問題，只要印錢就好。
如此想的或許不只是Fink壹個人。隨著美國政府財政赤字日趨惡化，有越來越多的大佬公開發出警告，抨擊現代貨幣學理論。
美聯儲主席鮑威爾在2月26日美國國會聽證會上錶示，壹個國家如果能用自己的貨幣借款，赤字就無關緊要的想法是錯誤的。此外，美聯儲的角色不是支援某項特定的政策。關於美國政府支出的決策是由美國國會做出的，而不是美聯儲。
哈佛大學經濟及公共政策教授Kenneth Rogoff日前撰文錶示，政府印鈔還債不是長久之計。如果這樣的情況持續下去，總有壹天投資者會厭倦該國的國債，從而也不會樂於持有該國貨幣。如果投資者大幅拋售該國債券，這個國家的通脹率將飆升。
此外，諾貝爾經濟學獎獲得者克魯格曼在上個月也在紐約時報撰文，否定現代貨幣學理論的觀點。他認為，現代貨幣學理論的觀點不完全正確。大幅赤字支出將影響經濟總需求。美國政府不能壹味地舉債。
另壹方面，也有經濟學家支援現代貨幣學理論。
2016年美國總統候選人桑德斯的前經濟顧問、Stony Brook大學教授Stephanie Kelton近期接受CNBC採訪時錶示，赤字不代錶過度支出，通脹率才是過度支出的指標。只要美國通脹率沒有飆升，美國政府赤字將不會成為問題。
匯市方面，有機構錶示短期看漲美元/日元。有機構看跌加元。有機構預計紐元近期或將繼續盤整。
美元/日元短線看漲
荷蘭國際集團錶示，他們在短期看漲美元/日元，當匯價漲到112.65時，投資者可以伺機做空。他們分析指出，美元/日元日線圖顯示，匯價大體在此前的水準阻力位111.70附近，這意味著短期內匯價有望進壹步上漲。下壹個較強的阻力位在下降趨勢線112.60附近。對於美元/日元，他們的短期看漲目標價位不變，仍在112.95。
加元恐將貶值
三菱日聯金融集團認為，加拿大央行不太可能在今年加息。雖然全球緊張局勢趨於緩和，但這不會提振加拿大經濟增長太多，加拿大增長將無法達到加央行預期加息的水準。他們認為，加拿大央行較為緊縮的貨幣政策的滯後效應，或將更不利於加拿大經濟對利率敏感的闆塊，如消費者支出以及房地產市場。在目前的情況下，他們看跌加元，美元/加元或將重新測試去年的高位。
紐元近期或將繼續盤整
澳洲國民銀行近期對紐元持中性立場，該行預計紐元/美元或將繼續在0.6650~0.6950區間盤整，匯價自去年11月初以來就大體在該區間內浮動。市場的風險偏好、大宗商品價格以及紐西蘭與美國的利差是該行分析紐元短期走勢的要素。他們的模型顯示，紐元/美元的公允價格在0.6850，接近於目前的市價。因此他們認為現在紐元的定價是合理的。未來兩周內，紐西蘭國內沒有重大的經濟數據PO。紐西蘭下壹次關鍵數據PO是3月21日的紐西蘭2018年四季度GDP。總體而言，他們認為紐元/美元將保持在0.67~0.70區間附近。
