3月17日，石油分析師Nick Cunningham撰文指出，此輪油價反彈存在壹定限制，其背後存在三大原因：①OPEC強大的閑置產能能應對委內瑞拉石油產量下滑；②美國加大石油出口量為全球石油供應提供保障；③OPEC實行減產之際，石油需求保持穩定，石油供需整體趨嚮平衡。
　　
　　根據國際能源署(IEA)的壹份新報告，雖然委內瑞拉的危機可能會擾亂全球石油市場，但OPEC擁有更強大的閑置產能基礎，這為石油供應提供了緩沖。
　　
　　國際能源署在3月份的石油市場報告中指出：“盡管有跡象錶明情況正在改善，但電力系統的退化程度如此之大，我們無法確定這些修復措施能否持久。直到最近，委內瑞拉的石油產量壹直穩定在120萬桶/日左右。獨立分析師估計，在港口和其他石油業務因停電而停產後，委內瑞拉的石油出口可能暫時跌至50萬桶/日。最近幾天，委內瑞拉的電力危機有所紓解，壹個重要的石油出口碼頭恢復了營運，但該國的石油供應依然面臨著巨大的威脅。”
　　
　　不過，對全球石油市場而言，委內瑞拉此次石油供應中斷並不意味著世界末日，因為OPEC有充足的石油儲備，可以應對委內瑞拉石油產量長期中斷120萬桶/日。
　　
　　IEA在報告中寫道：“實際上，120萬桶/日也是OPEC國家和壹些非OPEC產油國同意的減產規模。由於減產，OPEC成員國目前的有效閑置產能約為280萬桶/日(不包括伊朗和委內瑞拉），而沙烏地佔了其中的三分之二。”
　　
　　通過減產120萬桶/日，OPEC收緊了石油市場，但也重建了閑置產能。因此，盡管石油市場正在收緊，即將出現供應短缺的情況，但供應的龍頭可以重新打開。這與去年夏天的情形完全相反，當時OPEC正全力生產石油，幫助增加市場上的石油供應，但消耗了閑置產能。
　　
　　此外，正如IEA所指出的那樣，沙烏地及其海灣盟友目前在壹旁觀望石油的生產情況，就像委內瑞拉關註其重油生產壹樣。國際能源署錶示：“因此，如果委內瑞拉的石油供應出現重大損失，理論上油市遭受嚴重破壞還是能得到避免的。”
　　
　　即便如此，石油市場壹直在收緊。在OPEC壹直不嚮市場供應石油之際，石油需求壹直保持穩定。國際能源機構預計2019年上半年將出現過剩，但下半年將出現約50萬桶/日的短缺。
　　
　　IEA錶示，美國石油出口的增加也為全球石油供應安全提供了另壹層保障。
　　
　　該機構在報告中指出，今年美國海上石油貿易將出現盈余，到2024年其石油凈出口將增至約400萬桶/日。美國日益上升的影響力不僅給消費者帶來了更多的選擇，而且至關重要的是，其增強了石油供應安全，在當前地緣政治擔憂加劇的情況下尤為如此。
　　
　　鑒於油價已躍升至4個月來的最高水準，該機構樂觀的基調相當引人註目。
　　
　　根據去年的經驗，OPEC對於是否過早放棄減產可能感到猶豫。2018年6月，OPEC預計石油市場將出現供應短缺。在增加供應之後，石油價格在年底出現暴跌，不過大部分責任可以歸咎於特朗普政府對伊朗供應損失的過度炒作。
　　
　　這壹次，沙烏地可能更願意讓市場過度緊縮，而不是過早地恢復供應。3月15日，德國商業銀行在給客戶的壹份報告中寫道：“OPEC秘書處呼籲產油國不惜壹切代價，防止今年再次出現供應過剩。”這聽起來像是壹種呼籲，要求將年中到期的減產措施延長至今年年底。
　　
　　下圖顯示2019年第二季度前OPEC的石油需求和供應情況，可以看到已經趨嚮平衡
　　
　　假設OPEC百分之百地履行了2018年12月給出的減產承諾，且伊朗和委內瑞拉的石油產量出現進壹步下滑。其中黃線代錶石油需求，藍線代錶石油供應。
　　
　　從日線圖上看，佈倫特原油價格從2月18日以來壹直處於震蕩局面。考慮到Nick Cunningham給出的三大理由，佈倫特原油價格未來恐繼續震蕩，就算上漲漲幅恐也有限。