市場過於平靜？對沖基金都用什麽方式來應對波動性崩潰
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2019-03-21 18:08:02
平靜的市場令對沖基金感到憂心，基金經理們正通過其它方式來應對波動性不足的問題。
據彭博稱，對沖基金CGI管理公司正在為日本客戶開發管理期貨(Managed Futures，通常是杠桿工具），這些客戶想要通過投入少量的工具來獲得更高的回報。由匯豐銀行前董事總經理Manoj Hemrajani創立的Macroscope Capital Ltd目前正在投資黃金，以替代美元交易。
隨著經濟增長放緩促使美聯儲和歐洲央行等放棄了收緊貨幣政策的計劃，外匯市場的波動率跌到了2014年9月以來的最低水準。
這使得華爾街交易員陷入了睏境，因為短期波動策略取得的回報更少，而長期押註看起來具有風險。
MUFG Bank和Russell Investments的策略師們預測，目前只有壹場危機才有可能使外匯市場的波動性重現。
摩根大通在3月15日的壹份報告中列出了可能促使市場回歸更高波動性的催化劑，其中包括貿易局勢的變化，佈倫特原油價格突破每桶80美元引發不穩定因素等。
對於專註於貨幣的基金來說，缺乏價格波動可能尤其睏難。花旗帕克全球貨幣經理指數(Citi Parker Global Currency Manager Index)已跌至2003年以來的最低水準。
在應對低迷的匯率波動方面，日本對沖基金可以說是最有經驗的投資者之壹。在G10貨幣中，日元的1個月隱含波動率是繼瑞士法郎之後最低的，因為日本實行著超寬松的貨幣政策。
GCI首席外匯策略師Tatsuhiro Iwashige說，壹些日本投資者願意搶購包括公司債券和私募股權投資在內的高風險資產，以克服波動性不足的局面。
但基金經理們錶示，即使是日本央行也無法永遠抑制市場波動。眼下，日元價格的短期大幅波動為Whiz Partners Inc.等對沖基金提供了交易視窗。
全球固定收益投資(global fixed income investment)首席投資官Naoki Iwami錶示:“波動性已被壓縮到如此低的水準，這種情況正逐漸接近極限，有可能引發劇烈波動。”
