美國預算赤字與失業率反嚮而行 高盛稱將推升利率
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2018-05-15 11:46:45
美國預算赤字和失業率反嚮而行，這在二戰後的和平時期從未發生過，可能會導緻利率大幅上升。高盛預計，明年底10年期美債收益率可能達到3.6%。
美國赤字上升，原因在於美國國會接二連三地通過財政刺激計劃，包括2017年12月通過的1.5萬億美元的減稅法案，以及旨在讓政府持續運作到本財年年底的1.3萬億美元支出法案。
通常來說，這樣的舉動會在經濟復蘇的早期階段實施，而美國經濟如今已經是金融危機後擴張的第8個年頭。
如今，美國失業率為3.9%，且還在下降。與此同時，國會預算事務室的數據顯示，美國預算赤字在2017年達到6680億美元，預計2020年前將超過1萬億美元。高盛經濟學家稱，美國失業率與預算赤字雙嚮發展這壹現象在美國非常罕見。
預計到2019年底，10年期美債收益率達到3.6%
為了應付日益增加的債務負擔，美國不得不發行更多債券。與此同時，美聯儲還在縮減資產負債錶。債券供應增加而買家減少，意味著美國政府將不得不支付債券投資者更高的利息，這將意味著利率上升。
高盛預計，基準美國10年期國債收益率到2019年底將升至3.6%，而該數字目前離3%僅壹步之遙，收益率位於這壹水準可能開始對經濟增長施壓。
高盛經濟學家Daan Struyven和David Mericle錶示，近期通過的減稅法案和上調支出上限帶來了巨大的需求增長，而目前美國經濟在某種程度上早已超出充分就業，這明顯背離了歷史常規，並可能導緻今年美國經濟進壹步過熱，美聯儲將相應收緊貨幣政策。
實際上，市場預計美聯儲將繼續上調利率，部分原因是對經濟不斷擴張的反應（失業率下降就是證明）、阻止經濟過熱及通脹上行。
盡管美聯儲官員公開宣告，將重點放在充分就業及物價穩定上，他們也公開錶示，擔心財政狀況惡化。
美國債務佔GDP的比重將從目前的4%上升至2021財年的5.5%
高盛預估，美國的財政刺激措施可能讓美國債務佔GDP的比重從目前的4%上升至2021財年的5.5%。實際上，美國經濟正走出有史以來最好的壹個月。據美國國會預算事務室（CBO），美國4月財政盈余將達紀錄新高的2180億美元。然而，美國的赤字壹直在上升，2018財年可能高達3820億美元，同比上漲10.7%。
美國赤字的不尋常上漲更加令人驚訝，因為目前美國聯邦債務佔GDP的比重已接近歷史高位。由此增加的國債發行量要求公眾在未來幾年吸收更多的政府債務。
高盛預計美國聯邦利率將上升60個基點，其中上升的赤字可能貢獻30個基點。
從美聯儲的角度看，這相當於超過壹次的25點幅度加息。美聯儲預計，2018年和2019年將各加息3次。
克利夫蘭主席梅斯特在接受採訪時錶示，美國需要關註其不斷增長的債務負擔。目前美國債務高達21萬億美元，並且還在不斷增長。
