本周初有關國際貿易升溫的消息，曾經激發了市場避險，導緻避險資金回流美元。美元的強勢更得益於其他貨幣的貶值。其中最疲軟的是英鎊。英國兩黨脫歐談判沒有任何進展；英國脫歐始終是左右英鎊的重要風險因素。

　　美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(5月17日)PO的報告顯示，截止至5月8日至5月14日當周：投機者持有的英鎊投機性凈空頭減少3561手契約，至3318手契約，錶明投資者看空英鎊的意願降溫。

　　英鎊兌美元創自1月15日以來的四個月新低，市場對脫歐願景的顧慮有增無減，令投資者恐慌心理進壹步加劇；此前，英國最大反對黨工黨領導人科爾賓公開宣佈，與政府舉行的談判“沒有取得任何成果”，這意味著首相特雷莎·梅所擬定的脫歐方案，在6月初的第四度闖關錶決中，仍將極大機率上以失敗而告終。這意味著梅姨此前承諾的“在本人任內完成脫歐大業”機會更加渺茫。稍早曾有消息稱，她料將被迫在夏季開始前遭到逼宮下野，而覬覦首相職位的多位保守黨大佬也已經提前開始摩拳擦掌。

　　英國跨黨派談判已經破裂，梅姨下臺風險激增，科爾賓錶示，根本沒有和政府達成任何協議，支援建立永久性關稅聯盟，工黨的政策是準備進行第二次公投，認為不可能在7月底前達成脫歐協議。英國首相特雷莎·梅的錶態似乎也沒有回旋的余地，特雷莎錶示，工黨對脫歐的決定令雙方的談判破裂，將在5月份就脫歐協議進行指示性投票。

　　據ITV援引泄露的文件顯示，英國政府希望在下周歐盟選舉（5月23日）前在議會舉行脫歐的指示性投票。但是市場預期5月指示性投票通過的可能性很低。而特雷莎·梅與歐盟達成的脫歐協議將於6月4日或5日再次提交議會審議。屆時，政府還將確定選舉保守黨新領袖的時間錶。從工黨的錶態來看，梅姨的脫歐協議第四次提交議會通過的機率依然微乎其微。最重要的是，無論投票結果如何，特雷莎都錶示同意和1922委員會敲定下臺的時間。

　　對此，RBC Capital Markets首席匯率策略師Adam Cole錶示，目前的情況是，無協議脫歐的可能性上升。他知道的是，英國議會7月底休會前脫歐協議無法獲得通過，且特雷莎·梅下臺的風險日漸增大。

　　在宣佈卸任計劃之前，英國首相特雷莎·梅將為完成自己的使命和力促她的脫歐協議在6月初獲得議會通過進行最後壹搏。根據梅周四與保守黨達成的協議，壹旦投票結束，她將必須同意卸任的時間錶。英國政府已經與工黨進行了數周的談判，試圖找到脫歐的出路。政府已經錶示，計劃在6月初將退歐協議議案提交給議會。工黨錶示，目前雙方尚未達成協議。

　　英國首相發言人錶示，梅將於6月3日開始的當周再度嚮議會提交之前三次被否的英國退歐協議，以求獲得通過。首相發言人指出，特雷莎梅在會晤中明確錶示政府“決心讓磋商取得結果，並執行英國退出歐盟的公投決議”。

　　英鎊走低，投資者正在為更多的政治波動和領導人角逐做準備，壹位強硬的脫歐支援者可能會接任首相。這場角逐可能會持續數月，令脫歐進程再度擱置，而且最後的贏家將重新定義脫歐的真正意義。

　　英國國際貿易大臣福克斯錶示，英國議員們將於下月決定，是否要就壹項協議進行投票，以確保英國脫離歐盟，否則將面臨不脫歐或在沒有達成協議的情況下硬脫歐的風險。與此同時，梅姨被警告將在6月12日當周遭遇不信任投票。梅希望再次將她的脫歐協議交由議會錶決，但此前已經三次被否決，這次通過的機率仍然不高。目前的情況是，市場認為無協議脫歐的可能性正在升高，在議會7月底休會前脫歐協議無法獲得通過且梅下臺的風險日漸增大。

　　英國議會退歐特別委員會主席本恩(Hilary Benn)周五錶示，如果英國首相特雷莎·梅(Theresa May)領導的政府和反對黨工黨間的退歐協商破裂，則就歐盟會籍再次公投的可能性提高。

　　本恩是重量級的工黨議員，他嚮英國廣播公司(BBC)電臺錶示，“如果協商沒有進展，我個人認為結論只有壹個。”“我們只有兩條路能夠走出英國退歐危機：要麽議會通過壹項協議，要麽回歸英國民眾，讓他們做出抉擇。”“而我認為事態發展正嚮確認性公投靠攏，盡管議會對此還沒有取得多數共識。”

　　貿易風險疊加美元走強也施壓英鎊，除了硬脫歐風險持續激增使得英鎊大幅承壓外，國際貿易局勢的擔憂情緒疊加美元的持續走高則進壹步增加了英鎊所面臨的逆風。

　　本周美元走勢總體強勢，主要受到其他外匯流出的支撐。隨著日內英國無協議脫歐風險激增，促使資金進壹步流嚮美元，因而推動英鎊持續走低。因此近期美國數據如果進壹步嚮好，可能會使得英鎊進壹步承壓。近期關註美國密歇根消費者信心指數，市場預期與前值持平，如果數據意外嚮好，可能會進壹步對英鎊構成壓力。

　　高盛指出，對於脫歐這出肥皂劇每家媒體都想要吸引眼球的頭條，但問題是他們只能捕風捉影。如果近期出現類似於關稅同盟方面的妥協，將會推動英鎊上漲。但目前市場需要面對的風險是，如果相關各方繼續扯皮，英國脫歐的日期甚至有可能繼續延後；建立在這樣的認知上，高盛對於英鎊/歐元維持中性偏多的觀點。如果後續英國政壇出現較大的變化（例如梅姨去職），那麽將會對英鎊的走勢重新做出判斷。

　　美銀美林指出，雖然目前仍無法排除“硬脫歐”的可能性，但目前這出鬧劇對於外匯方面的壓力比起去年年底到3月這段時間而言肯定有所減輕。美銀美林判斷如果到了今年十月大限前仍維持類似的“硬脫歐風險”，外匯市場也有望重蹈三月大限前的波動。

　　瑞訊銀行：英國脫歐風險重燃，英鎊受摺磨，由於市場希望英國的兩大領先政黨保守黨和工黨能迅速達成協議，英鎊於本月初達到區間上限，但目前看似已經失去動能。即將舉行的歐盟議會選舉令人感到緊張。

　　民意調查顯示，法拉吉（Nigel Farage）新成立的英國脫歐黨的支援率已經達到34%，而歷史領先政黨的支援率分別排名第二（工黨：21%）和第四（保守黨：11%），排名第三的則是支援歐盟的自由民主黨（12%）。

　　展望未來，潛在的無序脫歐風險上升。因此，有充分理由認為英鎊存在下行風險。壹旦出現硬脫歐的情況，肯定會對英鎊產生極端影響；最近PO的就業數據也不夠樂觀。盡管3月失業率為3.80%，是自1974年以來的最低點，但工資增長3.20%（前值：3.40%）顯示出疲軟跡象，而3月招聘和就業聯合會及會計師的月度員工需求指數則為53.6（前值：55.5），是自2012年8月以來的最低水準，錶明強勁的勞動力市場正在放緩。

　　英鎊兌美元日K線圖：

　　長時間急速下行後，終究跌破佈林帶下軌，且有繼續下行態勢，佈林帶處於張口形態，短期關註黃金分割線23.6附近1.26925附近多空轉摺點，上方壓制關註1.28682附近，低位支撐關註前期低位1.26925附近，前期的雙底因其空頭動力強勁，未來數日或將再次觸及，空頭下行態勢良好，MACD指標空頭區域繼續下挫，RSI指標跌勢沒有止步跡象，如圖：