無懼美聯儲鴿派預期！美元本周仍看漲
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2019-05-27 17:20:18
疲軟的PMI和耐用品訂單在上周最後兩個交易日拖纍美元，本周聚焦美國壹季度GDP修正值及最新PCE報告；本周市場情緒可能更多受到宏觀因素的影響。
美元本周基本面展望∶看漲
即便上周美元走勢壹度觸及近5個月的高位，但最終仍以防守姿態結束了壹周的波動。上周初國際貿易爭端進壹步升級激發市場避險情緒，最初為美元帶來了支撐；但在最後的48個小時的交易時間裏，其卻成為了利空美元的因素。圖文解析美元中期潛在走勢及影響因素
這其中錶現令市場大失所望的美國PMI和耐用品訂單報告可能有不可推卸的責任。美國疲軟的經濟數據加劇了市場避險情緒的升溫，但與此同時美聯儲降息的預期也隨之升溫，美元則承壓下跌。據聯邦基金期貨利率市場，押註美聯儲年底降息的機率已經升至78.5%。
本周聚焦GDP及PCE數據
本周經濟數據方面，本周周四中原標準時間20:30公佈的美國第壹季度GDP修正值報告。目前經濟學家預計美國第壹季度GDP增速將小幅下修，GDP年化季率或從初值的3.2%小幅下修至3.1%。領先指標暗示美國壹季度末經濟錶現惡化，暗示GDP數據可能面臨比預期更大幅度的下修。
在GDP報告之後，緊接著周五中原標準時間20:30將公佈最受美聯儲青睞的PCE通脹報告。目前預計美國4月核心PCE年率將維持在1.6%不變，料繼續保持在近19個月的低位。但調查數據也發出警告稱美國PCE數據也可能令市場失望，進而可能進壹步激發市場近期對美聯儲放寬貨幣政策的揣測。
美元如何應對市場對美聯儲的鴿派預期？
在此背景下，美元可能會走軟。然而，事實可能並不是這樣。美元的避險魅力源於其高度流動性的特徵。簡單來說，避險需求越強烈，將意味著在清算期間現金的溢價越明顯，而美元則有望從中受益。這時，溫和的拋售壓力可能並不能構成威脅。
事實上，美元在上周最後48小時的交易時間裏的波動可能具備壹定指導意義。上周五在市場試圖在進入周末前謹慎復蘇之際，美元暴跌；而在上周四市場的“大屠殺”之中，美元卻將其跌幅控制到最小。
市場規避風險的程度很可能取決於宏觀方面的因素。歐洲議會選舉的最終結果，美國總統特朗普訪問日本時對國際貿易問題所錶現的態度及加央行利率決議對經濟增長的前瞻或稱為影響本周市場情緒的關鍵。
