因美元走軟，歐元兌美元6月3日出現反彈，且在6月4日亞市繼續反彈。但分析師指出，由於缺乏動力突破目前的阻力位，加上歐元面臨的政治風險目前正在升級，該貨幣對未來可能反彈過後再次下滑。德國商業銀行認為，只有有效突破下行趨勢線切入位1.1287，才能減輕下行壓力，重獲中線上行動力。
　　

　　
　　德國政府的穩定性令人憂，成為施壓歐元的壹大因素
　　
　　進入2019年後，歐元兌美元壹路震蕩下滑。進入5月份後，因國際貿易擔憂情緒升溫，加上新版北美自由貿易協定(USMCA)瀕臨崩潰，美元保持強勢，從而限制歐元兌美元的跌幅。
　　
　　歐洲政治風險現在重回投資者視野。市場對德國政府穩定性的擔憂日益加劇，同時擔心義大利政府與歐盟委員會再度因預算爆發沖突。
　　
　　Berenberg首席經濟學家施米丁(Holger Schmieding)指出，德國中左翼社民黨的領導危機不斷加深，突顯出該黨可能在今年晚些時候退出與中右翼基民盟的聯合政府，這將意味著默克爾提早結束其總理任期。
　　
　　德國社民黨在前壹周的兩次選舉中均錶現糟糕，其領導人納勒斯(Andrea Nahles)在6月2日宣佈辭職。即將到來的社民黨領導人選舉將德國聯合政府置於危險之中，因為自2017年聯邦選舉以來，該黨基層成員壹直對加入另壹個“大聯合政府”的決定錶示不滿。
　　
　　施米丁補充稱，8天前，綠黨在歐洲議會選舉中的得票率從2017年9月的8.9%飆升至20.5%，該黨應該對新的選舉抱有濃厚的興趣，可能不再需要自由黨作為基民盟的第三個合作夥伴。
　　
　　在6月2日的歐洲議會選舉中，社民黨僅獲得了15.5%的全國選票，低於2014年的27%。隨後，社民黨失去了不來梅州最大政黨的地位。德國復興黨在不來梅州的得票率跌至第二位，這使得德國總理默克爾領導的基民盟越升至第壹位。
　　
　　三菱日聯金融集團(MUFG) 的貨幣分析師李·哈德曼(Lee Hardman)警告稱：“納勒斯壹些最激烈的批評者希望社民黨盡快放棄聯合政府。歐元區的基本面情況仍然對歐元不利，近期風險偏嚮下行。”
　　
　　德國兩大主要政黨在2017年大選中都遭遇慘敗，當時默克爾領導的基民盟僅獲得32.9%的選票，下降8%，為1949年以來的最低得票率。社民黨獲得的選票也下滑了5%，僅得到20.5%的選票。綠黨和德國新選擇黨在2017年以及上周的歐洲議會選舉中都獲得了更多的選票，得益於政治上的兩極分化。這種分化可以追溯到政府在2014年至2015年就移民政策做出的決定，但不限於此。
　　
　　目前還不清楚大選結果如何，因此市場很難預測如果德國真的舉行大選，可能會出現什麽樣的政策轉變。但需註意的是，德國並不是歐元政治風險的唯壹來源。
　　
　　義大利可能再次與歐盟就預算問題爆發沖突
　　
　　哈德曼警告稱：“我們並不預期德國的政治風險會導緻歐元進壹步下滑。我們將更多地關註義大利政治給歐元施加的下行風險，以及該國與歐盟可能出現的另壹場預算僵局。義大利報紙報道稱，孔特總理將嚮執政聯盟發出最後通牒，要求政府加快行動，解決歐盟預算問題，否則他將辭職。”
　　
　　義大利北方聯盟黨以壓倒性優勢贏得上周的歐洲議會選舉，這嚮其領導人義大利副總理薩爾維尼(Matteo Salvini)釋放了明確的進攻信號。因此，金融市場分析師警告稱，義大利政府可能覺得能得到授權，就預算問題與歐盟再次爆發沖突。
　　
　　哈德曼錶示：“歐元未能對近期收益率息差利好消息做出反應，這可能在壹定程度上反映出，人們對歐洲政治風險的擔憂有所擡頭。”
　　
　　上次義大利政府和歐盟委員會就支出計劃發生爭執時，歐元以及義大利債券市場都出現下滑。如今，受到鼓舞的薩爾維尼預計會覺得，自己有理由無視歐盟的支出規定，甚至可能違反2018年12月與歐盟委員會達成的壹項協議。
　　
　　最終，如果義大利未能達到國際條約規定的目標，歐盟委員會可以對其處以罰款。這壹過程需要很長時間，但不會阻止市場拋售已經陷入睏境的歐元，因為市場擔心歐盟集團的可持續性。因此，未來數周或數月，市場可能對歐盟委員會和義大利政府的任何信息都很敏感。荷蘭國際的策略師克爾帕塔(Petr Krpata)錶示，本周歐元的主要驅動因素是5月CPI數據和歐洲央行利率決議，兩者都不太可能支撐歐元，因為通脹應該會繼續回落，而歐洲央行可能會公佈TLTRO的相關細節。”
　　
　　歐元面臨諸多阻力位，有效突破後才能繼續漲
　　
　　技術分析師錶示，歐元面臨壹系列阻力位，必須成功突破後，投資者才可能再次對歐元錶現出興趣。
　　
　　德國商業銀行的技術分析主管瓊斯(Karen Jones)錶示：“歐元兌美元需要有效突破2018年至2019年下行趨勢線切入位1.1287，才能減輕下行壓力，重獲上行動力。”