歐洲央行嚮鴿派傾斜 瑞士央行會否效仿？
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2019-06-13 17:57:24
瑞士央行將於中原標準時間今日15:30公佈其每季度壹次的利率決議。分析人士指出，隨著歐洲央行上周嚮著更為鴿派的方嚮傾斜，瑞士央行此次也可能將效仿，以保持其貨幣處於可控狀態。
瑞郎兌歐元目前已觸及兩年高位，瑞士央行行長喬丹(Thomas Jordan)和其他政策制定者正感受到來自貿易緊張、德國工業衰退、義大利政治和英國退歐等風險的壓力。
這與2018年的情況大不相同，當時瑞郎的走軟曾壹度為瑞士央行將存款利率從創紀錄的-0.75%低位水準上調提供了機會。而盡管彭博調查的經濟學家中沒有人預計周四會有利率調整，但瑞士央行對瑞郎匯率的最新措辭，很可能會有所變化。
喬丹上壹次公開講話是在壹個月前，他形容瑞郎被高估，這是自2017年以來該行形容匯率的常規措辭。但自那以來，瑞郎匯率已迅速升值，美元兌瑞郎也壹度跌破平價關口。
除了利率宣告，瑞士央行今日還將同時PO新的經濟增長和通脹預測。鑒於當前瑞郎的匯率水準，瑞士央行很可能將中期通脹願景再次下調。
喬丹可能會強調負利率(在銀行中非常不受歡迎)和承諾對匯市進行幹預，這對遏制瑞郎上漲仍然至關重要。
瑞銀(UBS)經濟學家Alessandro Bee錶示，“我們當前正面臨著貿易緊張局勢，並且料將在今年下半年繼續存在，這將延後全球和瑞士的經濟復蘇。而避險因素則可能給瑞郎匯率帶來上行壓力。”
在瑞士央行今日召開貨幣政策會議的壹周前，歐洲央行已錶示，將維持利率不變直至2020年年中，比此前計劃的時間更長。這無疑將束縛瑞士央行的手腳，因為瑞士官員壹再強調，他們的負利率政策旨在維持與歐元區的利差。
近期債券市場的錶現也可能令瑞士央行保持警惕。瑞士和德國10年期國債收益率差正顯著收窄，意味著瑞士資產的吸引力不如從前。這壹利差目前已逼近2015年初的水準，當時瑞士央行在歐洲央行量化寬松政策出臺前宣佈將存款利率下調為-0.75%。
盡管瑞士央行的利率已經是全球央行中最低的，但喬丹此前錶示，如果有必要，該國央行可以進壹步降息。考慮到形勢的變化，投資者無疑將密切聚焦喬丹的最新錶態。
摩根士丹利(Morgan Stanley)經濟學家Matthew Pennill錶示，“隨著歐洲央行看起來愈發鴿派，瑞士央行下壹步降息的可能性似乎已越來越大。”
