對沖基金和貨幣套利
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2018-05-17 15:22:10
1.對沖基金
對沖基金是基金管理機構中壹個特殊的類別。它們現在有壹個更加合適的名字叫“絕對收益基金”。大概對外匯知識有足夠了解的投資者也都聽過。這類高端的基金通常更在意的是去管理投資資金的總風險，而不是追求相對業績，相對業績在古早的基金管理機構中仍是主流。對沖基金在投資手段上更為激進，因此有些會採取融資以實現杠桿潛力並利用衍生品市場(盡管從1998年長期資本管理公司破產後杠桿程度已經降低，尤其是2008年金融危機後進壹步降低)。它們跟古早基金相比規模較小(盡管很高調)，但壹直以指數級速度增長，其中澳儲行在2011年8月陳述的貨幣政策宣告中錶示，對沖基金管理的資金已達2萬億美元。
由於對沖基金“另類投資”的特點，其分支較為多元，許多擁有獨特的目的、風格和方法。外匯市場的對沖基金包括純粹的貨幣基金(投機於匯率波動)以及下面這些：
1.外匯現金基金
2.外匯期貨交 易基金
3.宏觀基金，在外匯市場押註經濟或者地區錶現
4.套息交 易基金，在低息國家融資然後再投資
5.套利基金
即使那些與外匯市場不產生直接關聯的對沖基金，如果其活動屬於跨境性質的，也往往會對外匯市場產生影響。舉個例子，它們從壹個國家的市場上融資並投資另外壹個國家，從而從外匯交易中持續得到回報。
2.貨幣套利
套利是妳將聽到的在外匯領域被頻繁提及的事物。然而，對於小型的零售交 易者而言，套利說得多，做得少。套利主要是大型玩家的東西，而且套利時速度極快，盈利頗豐。讓我們來看壹個例子。
假設妳是貨幣市場給美元/日元提供報價的交 易商，當前的匯價為85.00/10。這意味著，妳會在85.00買入美元，而願意在85.10賣出美元(買入日元)。妳註意到妳的壹位競爭者的報價是85.03/13;也就是說其願意在85.03競買(買入)，在85.13賣出。
現在，讓我們進壹步假設妳擔憂美元可能下跌。為了避免大家嚮妳拋售(妳得在85.00買入)，妳會降低報價，比如到84.85/95。讓我們來看看會發生什麽。
此時'第三方銀行註意到妳(基於對美元下跌的擔憂)正在報價，而另外壹家無此擔憂的銀行價格卻是85.03/13。第三方銀行會以極快的速度(從妳那裏以84.95的價格)主動買入，然後同時將其賣給仍然報價85.03的另壹家銀行。
