外匯市場中常見對沖模式有哪些?
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2018-04-02 14:33:10
對沖在外匯投資市場中最為常見，重在避開單線買賣的風險。外匯市場常見的對沖模式有四大類型，接下來，中油財經網小編將在此為大家壹壹講述。
在《量化投資—策略與技術》壹書中，將對沖交易模式總結為4大類型，分別為：股指期貨對沖、商品期貨對沖、統計和期權套利。
股指期貨對沖
股指期貨對沖是指利用股指期貨市場存在的不合理價格，同時參與股指期貨與股票現貨市場交易，或者同時進行不同期限、不同(但相近)類別股票指數契約交易，以賺取差價的行為。股指期貨套利分為期現對沖、跨期對沖、跨市對沖和跨品種對沖。
商品期貨對沖
與股指期貨對沖類似，商品期貨同樣存在對沖策略，在買入或賣出某種期貨契約的同時，賣出或買入相關的另壹種契約，並在某個時間同時將兩種契約平倉。在交易形式上它與套期保值有些相似，但套期保值是在現貨市場買入(或賣出)實貨、同時在期貨市場上賣出(或買入)期貨契約;而套利卻只在期貨市場上買賣契約，並不涉及現貨交易。 商品期貨套利主要有期現對沖、跨期對沖利、跨市場套利和跨品種套利4種。
統計對沖
有別於無風險對沖，統計對沖是利用證券價格的歷史統計規律進行套利的，是壹種風險套利，其風險在於這種歷史統計規律在未來壹段時間內是否繼續存在。
統計對沖的主要思路是先找出相關性最好的若幹對投資品種(股票或者期貨等)，再找出每壹對投資品種的長期均衡關系(協整關系)，當某壹對品種的價差(協整方程的殘差)偏離到壹定程度時開始建倉——買進被相對低估的品種、賣空被相對高估的品種，等到價差回歸均衡時獲利了結即可。 統計對沖的主要內容包括股票配對交易、股指對沖、融券對沖和外匯對沖交易。
期權對沖
期權又稱選擇權，是在期貨的基礎上產生的壹種衍生性金融工具。從其本質上講，期權實質上是在金融領域將權利和義務分開進行定價，使得權利的受讓人在規定時間內對於是否進行交易行使其權利，而義務方必須履行。
在期權的交易時，購買期權的壹方稱為買方，而出售期權的壹方則稱為賣方;買方即權利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權利的義務人。 期權的優點在於收益無限的同時風險損失有限，因此在很多時候，利用期權來取代期貨進行做空、對沖利交易，會比單純利用期貨套利具有更小的風險和更高的收益率。
