截至6月26日，財通積體電路產業A/C今年以來凈值增長率分別為-4.81%、-5.18%，在同類產品中分列倒數第二和第壹。

　　作為券商系基金公司，背靠財通證券(10.940, -0.12, -1.08%)（601108.SZ）的財通基金在發展了八年之後，公募管理規模剛剛突破200億大關，且主要依靠貨幣型基金拉動規模。

　　今年股市行情有所升溫，不過財通基金旗下財通積體電路產業A/C卻錄得虧損的業績。截至6月26日，今年以來凈值增長率分別為-4.81%、-5.18%，同類排名分別為349/350、350/350。

　　該基金成立於2018年11月29日，至今尚不足7個月。截至2019年壹季度末，其規模僅為0.34億元。

　　針對投資者普遍關心的基金業績狀況、公司未來發展方嚮等問題，《投資時報》嚮財通基金發送溝通提綱，但截至發稿尚未收到回復。

　　“定增王”風光不再

　　財通證券已有20多年歷史，不過其子公司財通基金在2011年才正式成立。該公司曾憑借定增產品在基金圈名聲大噪，在業內有“定增王”的稱號。

　　然而，2017年後定增市場風雲突變。先是2月PO再融資新規，緻使定增市場中標價較正股市場價摺扣率不斷提升，安全墊越來越小。隨後5月PO的減持新規，規定定增股東限售期解禁後集合競價12個月內減持不得超過50%，對股東解禁後退出機制進行限制，進壹步壓縮了定增基金的獲利空間。在定增項目難選和退出不暢的雙重影響下，定增基金的生存變得艱難，不少產品被迫轉型。此外，財通證券定增專戶還頻頻曝出踩雷的消息，昔日光環蒙上陰影。

　　而公募方面該公司的競爭力並不突出。截至2019年壹季度末，財通基金公募規模為211.56億元，在134家基金公司中排名第75位，較去年同期增加56.57億元。對比來看，同樣成立於2011年的平安基金規模已突破3000億元大關。

　　具體到各類基金，相較於去年同期，財通基金旗下貨幣型基金、債券型基金、混合型基金、股票型基金、指數型基金的規模變化分別為52.77億元、30.36億元、-27.01億元、0.45億元和0.12億元。由此可見，固收類產品特別是貨基是該公司規模增長的主要來源。

　　壹季度末，該公司貨幣型基金規模為88.41億元，佔公司總規模的47.31%，其中僅財通財通寶貨幣B的規模就已達到87.35億元。

　　而該公司旗下共計17只權益類基金，規模只有82.3元。相關產品基金業績不佳是導緻規模縮水的重要因素，主動權益類基金2018年回報率多數處於同類後1/3。

　　權益類基金淪為配角

　　Wind數據顯示，目前財通基金旗下共有17只（各份額合並計算）權益類基金，包括15只主動權益類基金及2只被動指數型基金。截至6月26日，主動權益類基金中可出具近壹年凈值增長率的基金有11只，4只為負；8只可出具近兩年凈值增長率，6只為負；5只基金可出具近三年凈值增長率，2只為負；15只基金中有8只成立以來凈值增長率為負。

　　基金業績雖與股市、債市行情緊密相關，不過基金經理的管理能力也是不可忽視的因素。

　　以財通積體電路產業A/C為例，該基金由公司投資部副總監（主持工作）金梓才親自操刀，不過業績卻不甚理想。Wind數據顯示，截至6月26日，該基金今年以來回報率在350只同類產品中墊底。

　　對於該基金今年業績錶現虧損的原因，《投資時報》研究員發現，該基金在今年壹季度的股票持倉比例為79.44%，前十大重倉股中，華正新材(28.620, -1.03, -3.47%)（603186.SZ）、天孚通信(27.410, -0.77, -2.73%)（300394.SZ）、中國聯通(6.130, -0.08, -1.29%)（600050.SH）、新易盛(23.930, -0.65, -2.64%)（300502.SZ）、博創科技(36.330, -0.58, -1.57%)（300548.SZ）、深南電路(101.940, 1.47, 1.46%)（002916.SZ）、奧士康(45.500, -0.81, -1.75%)（002913.SZ），近三個月股價分別下跌1.59%、10.01%、6.23%、14.21%、23.26%、1.99%、16.05%。

　　《投資時報》研究員還發現，基金經理姚思劼單獨及參與管理的7只基金，有6只任職回報均為負數，其中不乏管理時間超過三年的基金。據統計，財通福盛定增自2017年1月25日成立至今由姚思劼單獨管理，任職回報為-22.57%，在其所管理的基金中錶現最差。

　　在成立以來的各階段，財通福盛定增的業績錶現均欠佳，今年以來、近壹年、近兩年凈值增長率分別是5.45%、-5.62%、-21.54%，同類排名均居倒數。該基金今年以來業績不佳，或與其保持31.42%的較低股票倉位有關。

　　值得註意的是，姚思劼所管理的基金中，財通多策略升級、財通多策略福瑞、財通多策略福享規模均超過10億元。其中財通多策略福享規模最大，接近20億元。其今年以來、近壹年、近兩年凈值增長率分別是17.45%、-1.69%、-14.25%，同類排名分別為689/1816、1042/1736、1293/1406。

　　從今年壹季報來看，該基金第四大重倉股為視覺中國(19.350, -0.29, -1.48%)（000681.SZ），持股數量為224.3萬。因陷入版權風波，視覺中國股價從3月最高點30.99元壹路山崩，截至6月26日收盤價僅為19.39元，跌幅為37.4%。