上周五(6月28日)在G20峰會前夕美聯儲內部出現了對降息“為時尚早”的聲音;G20峰會為全球貿易局勢定調，美聯儲貨幣政策或將回歸經濟數據指引;本周將迎來重磅數據——非農，美聯儲貨幣政策將走嚮何方?
　　
　　“任性”特朗普難改美聯儲獨立性，美聯儲官員稱“降息為時尚早”!上周三(6月26日)在G20峰會前夕美國總統特朗普(Donald Trump)瘋狂施壓美聯儲降息，特朗普不僅多次“攻擊”美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)此前維持利率不變的決定，同時還在貿易問題上將矛頭指嚮歐元區、日本、印度、和越南等國家和地區，壹度令市場擔憂貿易局勢發展將大大增加美聯儲於7月份降息的預期。
　　
　　不過，美聯儲似乎並未受到特朗普的“威脅”，上周五(6月28日)淩晨舊金山聯儲主席戴利(Mary Daly)稱“現在討論7月是否降息或降息多少還為時過早”;而其後達拉斯聯邦儲備銀行行長卡普蘭(Robert Kaplan)錶示“目前改變貨幣政策立場的時機未到，需要看到經濟願景進壹步惡化才會支援降息。”
　　
　　事實上，美聯儲主席鮑威爾於6月20日宣佈維持利率於2.25%-2.5%不變，盡管其在會後宣告中強調“美聯儲將採取適當措施以確保美國經濟持續擴張”，但事實上鮑威爾仍未明確錶達美聯儲將於年內實施降息，而鮑威爾更於上周三(6月26日)再度強調美聯儲的獨立性與觀望立場，並稱貿易不確定性以及全球增速放緩令美聯儲考慮放寬貨幣政策。在鮑威爾及壹眾美聯儲官員對降息錶態的修整，市場對美聯儲7月降息預期從接近100%有所下降，而降息50基點的預期更大幅降溫，美元指數受此推動自上周二(5月25日)觸及3個月低位95.33後壹度反彈至周內高位95.88，逼近96.00支援。
　　
　　G20峰會為全球貿易局勢定調，美聯儲關註焦點將回歸經濟數據錶現!
　　
　　上周末(6月29日)在日本舉行的G20峰會順利結束，G20峰會公報顯示全球經濟增速有企穩的跡象，預計今年晚些時候到2020年全球經濟將溫和回升，同時G20峰會各國領導人達成壹緻共識，將共同努力推動全球經濟增長。
　　
　　而市場最為關註的貿易局勢似乎亦朝著有利方嚮發展，這無疑令上文提及鮑威爾對貿易不確定性施壓美聯儲降息預期的可能大幅減少。在此情況下美聯儲有望把關註焦點重新放回美國國內經濟數據的錶現上，而目前美國的通脹水準持續疲軟無疑成為美聯儲降息的壹大壓力。
　　
　　經濟數據方面：
　　
　　上周五(6月28日)公佈了壹系列美國經濟數據，其中市場最為關註的美國核心PCE物價指數錄得按年增長1.6%，好於預期按年增長1.5%;按月增長0.2%，符合市場預期;核心PCE物價指數作為美聯儲最關註的通脹指標，目前仍遠離2%的美聯儲目標水準，而此前“大鴿派”聖路易斯聯儲主席佈拉德(James Bullard)曾錶示“美聯儲通脹指標已大幅下降，並看起來不是暫時的”。
　　
　　上周五(6月28日)公佈的其他數據方面，美國6月密歇根大學消費者信心指數終值上升至98.2，好於預期98.0;美國5月個人消費支出按月增長0.4%，符合市場預期;美國6月芝加哥採購經理人指數(PMI)下降至49.7，跌破50水準，不及預期53.5。
　　
　　此外，佔美國經濟活動三分之二以上的消費者支出5月因美國家庭增加了機動車購買，餐館和酒店住宿支出上升錄得溫和增長，但仍較3月份錄得的0.7%有所下降，暗示經濟活動有所放緩;而6月芝加哥採購經理人指數跌破50亦錶明該地區制造業出現萎縮。
　　
　　值得壹提的是，上周五(6月28日)亞特蘭大聯儲GDPNow模型下調美國第二季度GDP增速為1.5%，不及此前預期為1.9%。
　　
　　綜合上周五(6月28日)公佈的數據顯示，盡管全球貿易局勢緩和令美聯儲短期大幅降息機率下跌，但美國國內經濟放緩以及通脹疲軟的問題仍將在中期內成為促使美聯儲降息推動力。 美聯儲中期降息趨勢不變，但本周“大小非農”或助美元指數回升!
　　
　　本周三(7月3日)將公佈“小非農”美國6月ADP新增就業職位，美國上周初請失業金人數;周五(7月5日)將公佈美國6月季調後非農就業人數變化，目前市場預計6月非農將增加15.8萬人，遠好於前值公佈的增加7.5萬人。
　　
　　更為重要的是，上周二(6月25日)聖路易斯聯儲主席佈拉德(James Bullard)曾暗示美國下壹份就業報告將錶現良好，較上月有所改善。若本周非農數據錶現良好，有望令市場對美國經濟回暖信心有所提升，有望在短期內刺激美元指數進壹步反彈。
　　
　　美元指數技術分析：反彈勢頭未改，關註96.00-96.30區域阻力
　　
　　美聯儲降息為時尚早？G20峰會後美聯儲貨幣政策將走嚮何方？
　　
　　4小時圖顯示，美元指數目前維持於95.50上方整固，鑒於美元指數於95.00-95.30區域支援較強，加之市場對全球貿易局勢以及本周公佈的非農數據樂觀預期，短期內有望刺激美元指數進壹步反彈。
　　
　　短期而言，若美元指數企穩95.50，後市有望進壹步反彈挑戰96.00甚至96.30水準，若美元指數其後進壹步突破96.30水準，有望進壹步擴大後市升幅。