NFP( Non-farm Payroll)是壹個非常重要的經濟指標，創造就業是消費支出的首要指標，也是美聯儲兩個政策目標之壹。美聯儲主席鮑威爾上周早前稱目前美國薪資水準在上漲，就業機會豐富，但尚未看到處於充分就業的真正信號。美國今年壹季度失業率均值為3.78，為低於4%的失業率，美聯儲副主席克拉裏達重申4%或更低的失業率可能就是充分就業水準。不過勞工經濟學家戴維·佈蘭奇弗勞爾認為美國失業率是壹個異常值，目前的許多數據顯示美國經濟離充分就業還相差甚遠。
　　
　　令人感到費解的是，美國5月ADP就業人數意外爆冷，創9年來新低。5月制造業就業人數減少0.3萬人，建築業就業人數減少3.6萬人，5月貿易/運輸/公用事業就業人數維持不變。周三晚間將公佈6月的ADP就業人數，13家大型投行預測美國6月份ADP就業人數料介於10-19萬人，普遍預測中值為14萬人；
　　
　　失業率低點背後的就業不充分
　　
　　達特茅斯大學教授戴維·佈蘭奇弗勞爾(David Blanchflower)是壹位勞工經濟學家，他著的新書《不工作:所有的好工作都去哪兒了?》的結論是，美國經濟離充分就業還差得很遠。他的觀點是，在美國實現充分就業之前，失業率可以從目前的水準下降三分之壹，接近2.5%。這是壹個異常值，而且有大量數據支援。非充分就業現象在經濟數據中未得到體現，包括：
　　
　　1.勞動能力被閑置，員工經驗、技能未得到充分施展，造成人力資源浪費；2.零工群體，多個兼職卻沒有退休和醫療保障的人群；3.全職工作而收入和福利卻比過去少得多；4.很多兼職的人想要全職工作;5.殘疾申請大幅增加;6.勞動力待業人數較多;7.抑郁癥和社交退縮率大幅上升;8.自殺率上升;9.就業群體轉嚮低工資工作；…….
　　
　　而就業不足的睏境導緻了普遍的絕望、日益惡化的毒品流行和自殺率的上升，白人勞工階級中“絕望之死”的上升。
　　
　　佈蘭奇弗勞爾甚至將就業不足現象與美國和歐洲極右翼民粹主義的興起聯系起來。在美國，貧窮常常導緻壓力、不安全感和絕望。在《現代美國的不幸與痛苦》壹書中，他指出美國人不僅比其他國家的公民更痛苦，而且自我報告的福祉水準正在下降。在即將到來的2020年總統大選中，我們會更多地聽到就業不足及其有害後果。
　　
　　十大美國就業領先指標
　　
　　《美國就業報告》列出十大美國就業領先指標，將為周五的公佈的非農勞動力市場現狀和趨勢(NFP)提供壹些線索。
　　
　　截至目前，公佈了其中5項就業領先指標，這5項指標釋放出中性信號；其中ISM制造業採購經理人指數的就業分項指標、美國JOLTS指數，利空非農就業人數；美國經濟諮商局的消費者信心指數、密歇根大學消費者信心指數，利多非農就業人數。
　　
　　美國ISM制造業PMI就業分項指數也被列為十大領先指標之壹。5月份，美國ISM制造業PMI就業分項指數從53.7%升至54.5%，較高的讀數意味著，制造業受訪者對商業環境和整體經濟持樂觀態度，這是NFP強勁增長的壹個理由。美國供應管理協會(ISM) 6月就業指數顯示，制造業就業形勢轉好。ISM制造業採購經理人指數(PMI)顯示，就業市場狀況持續改善，制造業就業指數從53.7%升至54.5%，為連續第二個月出現正面結果。此外，制造業採購經理人指數(PMI)從52.1小幅降至51.7，但仍好於預期，因為此前預測該指數將跌至51.0。
　　
　　而更值得投資者註意的是，美國ISM非制造業就業指數(ISM Non- Manufacturing PMI)將在中原標準時間周三(7月3日)晚間22：00公佈，預測值56，較前值稍有回落，在制造業就業復蘇的願景下，美國的非制造業數據復蘇將進壹步提升投資者對於美元的信心。
　　
　　截至中原標準時間7月3日15：17，受到先前公佈的美國制造業就業形勢好轉的提振，美元指數止住了跌勢，在96.77附近徘徊，因市場預期美國周五的非農就業人數變動或因為制造業就業復蘇而重返10萬人次以上。
　　
　　晚間公佈其它5項就業領先指標，素有“小非農”之稱的ADP公佈的數據若壹如預期，並且其它就業領先指標出現多個積極信號，將短線利好美元，利空黃金，並給予美聯儲延後降息至9月份的可能性。