中原標準時間周三（7月10日）22：00，美聯儲主席鮑威爾將嚮眾議院金融服務委員會發錶半年度貨幣政策證詞，周四還將出席參議院銀行委員會作證。包括民主黨總統候選人伊麗莎白·沃倫在內的壹些議員預計會提出壹系列問題，如特朗普對美聯儲的抨擊，經濟現狀和Facebook(199.21, 3.45, 1.76%)的數字貨幣計劃等等。

　　按照目前市場價格，投資者認為本月降息25個基點的機率為100%。以下是針對鮑威爾的證詞需要關註的五點：

　　降息問題： 鮑威爾國會證詞料選邊站！

　　經濟學家依然苦苦尋求美聯儲7月潛在降息更清晰的信號，盡管最新的美國就業報告減少了降低了美聯儲政策放松的緊迫性，但美聯儲主席鮑威爾本周在國會發錶證詞的時候，可能會將降息這個選項牢牢地保留在桌面上。

　　Amherst Pierpont Securities首席經濟學家Stephen Stanley錶示，他本周必須發出壹個明確的信號：行動，或者不行動，又或者仍然不確定並且還在觀察數據。如果他繼續模棱兩可，那麽市場可能會認為他認可當前市場所體現的預期，也就意味著他還是選擇了壹個立場：這壹次，他可能會重復聯邦公開市場委員會6月份政策宣告的措辭，即美聯儲將“採取適當行動”維持經濟擴張，這將強化投資者關於美聯儲將在7月30至31日會議上降息的預期。

　　在為期兩天的國會陳詞過程中，鮑威爾將有機會調整市場對未來利率政策變化的預期。美聯儲希望進行幾次“保險性降息”，不希望被拖進漫長的降息周期。

　　風險評估：鮑威爾料提到美國經濟風險評估

　　由於擔憂風險情緒加重會成為美聯儲降息的理由，因此鮑威爾對美國經濟願景所面臨風險的最新評估尤為重要。

　　Jefferies首席金融經濟學家Ward McCarthy錶示，鮑威爾明確錶示過如有必要，美聯儲將採取措施確保經濟繼續擴張。不清楚的是，什麽會引發美聯儲採取這些措施？大家希望他在這次聽證會上提供壹些政策清晰度。

　　6月份美國非農就業人數增加了22.4萬人，遠超過經濟學家的預期。壹般而言，這錶明沒有太大的緊迫性來採取行動對抗全球經濟放緩。勞工部周五的報告顯示沒有工資壓力，平均時薪增長穩定在3.1%，勞動力的擴大錶明就業市場仍存彈性。

　　由於近幾周以來對國際爭端的擔憂有所紓解，美國股市創下新高。但與此同時，經濟增長在第二季度放緩，亞特蘭大聯儲的跟蹤指標預計第二季度GDP增長1.3%。

　　Grant Thornton的首席經濟學家Diane Swonk錶示，鮑威爾即便不認為經濟錶現出色，也會確認其增長仍然穩固，最重要的是，他所認為的逆風是什麽，以及他如何定性這些風險。這些風險正在推動美聯儲進行保險性降息的意願。

　　鮑特之爭：鮑威爾如何回應特朗普？

　　鮑威爾可能會被要求回應特朗普對美聯儲的反復批評，並被迫討論他與這位美國總統之間的對話。特朗普在7月5日曾經說，美聯儲並不清楚自己在做什麽。

　　特朗普還曾經錶示，他有權解雇或降級鮑威爾，而鮑威爾則錶示，他打算幹滿整個四年任期，並且法律在這個問題上是明確的。

　　富國銀行(47.83, 0.30, 0.63%)高級經濟學家Sarah House認為，鮑威爾料將繼續強調美聯儲的獨立性，指出委員會由許多委員組成，並且委員之間存在激烈的爭論。鮑威爾的回答會很簡短，他會努力盡快結束這個問題。

　　民主黨議員提問將直擊美聯儲痛處！

　　民主黨總統候選人、來自馬薩諸塞州的參議員沃倫和科爾特斯的提問通常直接且有對抗性，這兩位的問題有時會讓美聯儲領導人也手忙腳亂 。

　　他們和其它議員可能會敦促鮑威爾解釋美聯儲對其貨幣政策框架的長達壹年的評估。由於通脹在過去七年的大部分時間內都沒有達到央行2%的目標， 美聯儲正在考慮採用壹種新的方法，包括允許通脹超過目標，以彌補過去低於目標的情況。

　　預計鮑威爾也會被問及美聯儲在監管美國的銀行業方面的努力。另壹個監管方面的夯話題是它和其他金融監管機構將如何處理新興的數字貨幣，比如Facebook的Libra貨幣。鮑威爾說他曾與該公司就其計劃進行過討論。

　　特別提醒

　　加拿大豐業銀行(54.09, -0.06, -0.11%)首席外匯策略師Shaun Osborne錶示，市場正在尋找的是，本月晚些時候將發生什麽的明確線索。如果（鮑威爾在作證時）不抵觸降息，那麽降息25個基點幾乎是闆上釘釘的事。

　　匯通網提醒，中原標準時間周四（7月11日）淩晨2：00，美聯儲還將公佈6月份會議紀要，投資者也需要予以關註。

　　BK的Lien和Schlossberg錶示，本周FOMC的會議記錄應該提醒我們，美聯儲的鴿派情緒有多嚴重。他們的擔憂主要集中在貿易和通脹兩方面。