美聯儲若開啟寬松周期 市場將會走嚮何方？
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2019-07-12 11:42:30
若美聯儲寬松周期真的開啟，市場將會走嚮何方呢？對此，花旗集團認為，隨著美聯儲持續降息以支援經濟增長，到2020年底，2年期美國國債收益率可能跌至1%。太平洋投資管理公司(Pimco)則錶示，在這種情形下，美元必然會下跌。
“我們正在考慮美聯儲究竟是會出於保險起見選擇降息，還是會進入壹個利率的結構性周期下行階段，我更傾嚮於後者，”花旗駐星加坡的高級技術策略師Shyam Devani錶示。“如果到明年年底2年期收益率降至1%，我不會感到驚訝。 ”
花旗集團預計美聯儲本月會將基準利率下調25個基點，並可能在年底前再降息兩次。“通脹預期仍然很低，我們的全球經濟增長放緩，而且商品價格仍然疲軟，”Devani說。“美聯儲可能會以降息姿態大步邁入明年。 ”
Pimco駐加州紐波特比奇的董事總經理兼投資組合經理Erin Browne錶示，美元是否會長期下跌取決於央行對其7月份舉措的定位--特別是這是否是壹個周期的開始。
“真正重要的是，這是保險性降息還是持續性下降？ ”她周三接受彭博電視採訪時說。“如果是持續性下降，我認為曲線此後會急劇變陡，而且美元走勢可能會真的開始翻轉。 ”
Browne錶示，如果美聯儲啟動壹系列降息，美元兌歐元可能還有日元的走勢會尤其脆弱。
不過，也有業內人士對美元願景持有不同看法。道富銀行駐東京分行經理Bart Wakabayashi說，即使在美聯儲降息以後，美元仍有可能攀升，因為投資者可能會回補空頭頭寸。“所有的道路都指嚮壹個結果：美元可能是唯壹的贏家。”
RBC Capital Markets駐紐約外匯策略師Daria Parkhomenko則錶示，“美元會繼續成為收益最高的G10貨幣，在低波動率/沈迷於套利交易的世界中，這應該會對美元構成支援。”
