美國二季度GDP即將出爐！若能抑制美聯儲大幅降息，美元有望繼續反彈
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2019-07-25 18:01:03
中原標準時間7月25日20:30，美國將公佈第二季度GDP數據初值，可能對美聯儲下周降息幅度產生至關重要的影響。雖然美聯儲7月31日肯定能降息25個基點，但市場認為降息50個基點的可能性也有20%左右，這個比例似乎過高了。如果二季度GDP數據足夠堅挺，這將最終打破美聯儲降息50個基點的預期，為美元帶來復蘇空間。
美國經濟第二季度增速可能放緩，預計第二季度GDP年率增長1.8%，低於第壹季度的3.1%。然而，美國實際的經濟情況並不像看上去那麽令人擔憂。壹季度經濟的強勁增長主要歸功於企業積纍庫存，這通常意味著隨著企業減少庫存，未來幾個季度的增長將會放緩。
事實上，盡管美國經濟整體增長可能放緩，但由於第二季度消費者支出強勁，國內需求可能會走強。由於消費佔美國經濟的比例接近70%，第二季度的消費支出令人鼓舞。換句話說，即將PO的數據預計將顯示，作為對經濟增長最重要的貢獻部門，消費重新起到主導作用，盡管美國第二季度的整體GDP增速不如第壹季度那麽令人印象深刻。
關鍵是，盡管美聯儲已承諾下周降息，但美國經濟似乎並不迫切需要貨幣刺激。公平地說，美聯儲官員承認美國國內經濟狀況良好，但仍認為有必要降息，以保護經濟免受全球願景黯淡、以及貿易緊張局勢帶來的不確定性影響。從這個角度看，美聯儲實行“預防性”降息是有道理的。
不過，不太合理的是，市場持續預期美聯儲7月份能降息50個基點。首先也是最重要的壹點是，美聯儲在美國經濟沒有陷入睏境的情況下，動用了近年來其奮力積纍的這麽多利率彈藥，這點似乎是不合理的。
其次，幾乎沒有人支援這樣的行動。就連聖路易斯聯儲主席佈拉德最近也錶示，他希望美聯儲7月份只降息25個基點，而不是50個基點。佈拉德曾在6月份投票贊成美聯儲立即降息，去年也反對加息。他可以說是委員會中最鴿派的成員，所以如果他反對降息，美聯儲幾乎沒有採取這種激進舉措的余地。
由於市場消化的寬松程度超過美聯儲實際能寬松的程度，這將在未來壹周給美元帶來上行風險。市場接下來將根據美國第二季度GDP數據再次定價。如果該數據足夠堅挺，這將最終打破美聯儲降息50個基點的預期。
從技術面看，美元兌日元可能在109.00點附近遭遇上漲阻力，關註能否突破5月30日高點109.90，從而打開上行空間。另壹方面，如果匯價遭遇新壹輪下滑，可能在107.20附近止跌。若跌破該點位，可能測試6月份低點106.75。
