歐洲央行釋放寬松預期凸顯經濟睏境，需求瓶頸再成油價上行攔路虎
作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2019-07-26 18:08:23
周四（7月26日）歐洲央行錶示，計劃將進行近三年來的首次降息，此消息壹出，美股即遭拋售。此外，歐洲央行還暗示，可能會在今年晚些時候重啟大規模資產購買計劃，希望能夠提振歐元區疲弱的經濟。現在，全球範圍內的降息行為越來越錶明經濟情況堪憂，雖然當前油價有地緣局勢支撐，但要實現大幅上漲，還需要壹個積極的來自經濟方面的刺激。
市場普遍預期美聯儲下周將降息25或50個基點，但分析師認為降息25個基點的可能性更大。這將是美聯儲十年來首次降息，也錶明，美聯儲去年的收緊政策過於著急了。
美國銀行財富管理首席股票策略師Terry Sandven錶示，現在全球經濟成長緩慢跡象明顯，歐洲、日本和新興市場疲弱，這也為世界各國央行實施溫和的寬松政策提供了支援。
德拉基周四在新聞PO會上錶示，經濟願景越來越糟，尤其是通脹方面達不到他們的預期。
歐洲央行的降息也給美聯儲帶來更大的壓力，貨幣都是互相關聯的，當降息推動歐元下跌時，美聯儲為了避免美元相比歐元上漲太多，必然會在壓力下降息。特朗普在六月就錶示，歐洲央行行長德拉基應該成為美聯儲官員，他的行為才是美聯儲應該做的。
包括印尼、印度和馬來西亞在內的世界各地也出現了壹系列降息舉措。摩根士丹利公司錶示，進壹步降息將持續到2020年，美聯儲和歐洲央行的願景轉變為全球央行提供了更多的回旋余地。
貨幣和大宗商品的降息可以有不同的解釋。壹方面，這是經濟衰退的跡象，周四美國股市下跌就是明證。德拉基明確錶示，雖然經濟衰退的可能性很低，但他還是為此感到憂慮。另壹方面，降息行為可以刺激經濟。各國央行努力保持步調壹緻，全球開始迎來更寬松的貨幣政策。
對於石油來說，這種情形下壹般是看漲的，尤其是當美聯儲降息的時候。畢竟石油是以美元計算的，美聯儲寬松的貨幣政策會使美元走低，人們更能買得起石油。因此，美聯儲降息也可以提高石油銷量。
但是，貨幣刺激只有在提振實體經濟的情況下才有效。全球制造業數據壹直不佳，工業需求疲軟，全球汽車銷售情況也不樂觀。如果經濟衰退真的來臨，各國央行，尤其歐洲央行，沒有剩下多少可以使用的武器了。
利率和經濟增長軌跡對石油需求增長速度影響重要重大。美國能源情報署的最新石油庫存數據受到颶風影響。EIA的每周數據顯示，上周日產量下降70萬桶，原油庫存因此大幅減少1,100萬桶。庫存下降通常是需求強勁的信號，但不確定的是，在風暴過後生產全面恢復後，庫存下降是否會繼續。
法國巴黎銀行全球石油策略師Harry Tchilinguirian錶示，盡管供應面基本面和地緣政治因素利好支撐油價，但油價上漲依然阻力重重。
美國能源情報署公佈的庫存數據對油價有壹定的支撐作用，美國原油庫存在過去六周已銳減4000萬桶。而伊朗和英國的油輪扣押爭端讓中東局勢再次緊張，美國、英國和其他國家周四在佛羅裏達開會，討論如何保護海灣地區的船只不受伊朗的攻擊。地緣局勢支撐油價小幅上漲。但是，全球經濟增長緩慢的跡象越來越明顯，再加上全球各地的降息行為更是側面印證了這壹點，如果想要油價上漲，還需要壹個積極的經濟方面的刺激。
