拉加德於今年十月接替德拉基出任歐洲央行行長。對於她的任命，沒有人感到懷疑，畢竟作為國際貨幣基金組織(IMF)總裁，也是首位擔任該職位的女性，她在貨幣或銀行事務方面具有公認的聲望和專業經驗。人們感興趣的是，在這個舞臺上，在歐盟普遍實行低至負利率背景下，拉加德會發揮多大的作用，她又會帶領歐洲央行走嚮何方。
　　
　　才華橫溢卻難以發揮
　　
　　普林斯頓大學伍德羅·威爾遜公共和國際事務學院國際經濟政策客座教授阿索卡·莫迪指出，無論誰接替德拉基，都會處於非常睏難的境地。莫迪錶示，現在歐洲央行已經沒有彈藥了，但經濟狀況越來越疲弱。歐洲央行不是任何壹個國家的央行，就像美聯儲只是美國單壹國家的央行那樣，歐洲央行是歐盟27個成員國的最高央行，可這個央行被管理委員會中各種國家利益包圍程度遠超美聯儲，任何人都很難駕馭這艘大船。
　　
　　更為重要的是，美國和歐盟在各自的央行問題上的立場非常不同。此前，美國已經設法提高了利率，這給了它在經濟放緩時再次降息的空間。但是歐盟無法復制這壹點。
　　
　　歐洲央行在接下來會面臨四個選擇，降低利率、量化寬松政策、發行更多債券以及增加前瞻性指引，無論選擇哪壹種，都會讓拉加德的管理工作變得非常睏難。
　　
　　降低利率，但歐盟利率已經是負值；再次降息，會讓市場更扭曲，對盈利能力造成壓力；量化寬松政策，對歐洲央行來說，技術上是睏難的，政治上也是不可行的。它已經擁有國際聯盟25%的債券；發行更多債券，那麽其它國家相當於“認購了”其中壹些國家，這在政治上是不可接受的；前瞻性指引，即未來不加息的承諾，是壹種毫無價值的宣告，因為每個人都知道他們無法在未來加息。
　　
　　莫迪補充說，與美聯儲不同，歐洲央行受到各成員國許多不同觀點的牽制。美聯儲也有自己不同的觀點，但最終形成了壹個清晰的共識。相反，歐洲央行傾嚮於否認壓力正在積聚，然後採取半途而廢的措施。
　　
　　因此，在這樣的情況下，留給拉加德發揮的舞臺十分有限。
　　
　　可發揮空間有限
　　
　　沃頓商學院金融學教授克裏斯塔·施瓦茨則認為，拉加德在IMF與多個國家談判和協調經濟政策的經歷，以及她敢於打破思維框架的意願，都能錶明她有意願也有能力利用歐洲央行的工具做出壹些成果。
　　
　　雖然作為德拉基的繼任者，拉加德並不是壹個經濟學家，但是作為IMF總裁，她總是站在第壹線，經常與歐洲央行合作，制定各種旨在幫助歐盟國家(尤其是希臘)擺脫金融危機的政策。這種經歷可以彌補她專業上的不足。此外，施瓦茨指出，拉加德也是法國前財政部長，她精力充沛、果斷、自信，預計她還將像在IMF壹樣，嚴重依賴技術人員。
　　
　　壹些觀察人士指出，與美聯儲主席鮑威爾壹樣，拉加德也是壹名訓練有素的律師。但鮑威爾曾是美聯儲理事。施瓦茨錶示，雖然拉加德沒有明確在央行工作過，但她與央行進行了廣泛的互動。
　　
　　雖然，歐盟的願景並不樂觀，通貨膨脹率低、經濟增長停滯，但是歐洲央行依然可以發揮其作用，尤其是在溝通和協調方面，並可以影響到重要參與者的決策，進而影響經濟增長。
　　
　　此外，施瓦茨認為，拉加德在制定財政策略的時候可以發揮其作用，尤其是不同的策略適應不同的國家。例如在德國實行增加開支策略，在義大利實行增加盈余減少開支策略等。
　　
　　拉加德的上臺將會對歐元願景產生深遠的影響。她是壹位持續在歐洲地區主張寬松政策的女性，拉加德很有可能會繼承德拉基的政策“衣缽”，不僅會延續歐洲央行的鴿派政策立場，甚至可能更加積極主動地加大貨幣寬松力度。
　　
　　但是歐元區下半年能否如德拉基預期達到通脹目標，依舊存在質疑。鑒於歐元區制造業PMI周三顯示出萎縮加深跡象，以及國際貿易局勢仍受到投資者擔憂，歐元中長線依舊看空。
　　
　　歐元兌美元短線可以關註美國晚間PO的二季度GDP數據，市場預期將創特朗普任期內新低，或推動該貨幣對小幅反彈。