外匯基本面分析介紹

作者：管理員來源：www.change888.com 時間：2018-05-22 18:22:57

外匯中的基本面分析是壹種典型的市場分析，利用對貨幣或對發行被評估貨幣的國家造成影響的經濟及社會政治因素，交易者或市場分析師試圖就貨幣對進行評估以確定壹種貨幣相對於另壹種貨幣的真實價值或內在價值。

基本面分析的基礎

基本面分析的基礎是假設資產具有內在(真實)價值和市場價值。在市場周期中，有時候貨幣對的真實價值與貨幣對的市場價值不壹緻。基本面分析師的任務就是用某些評估因素來分析某種貨幣，與另壹種貨幣進行估值比較，從而確定現值是否是貨幣對的真實價值，或者，某種貨幣相對於另壹種貨幣的價值是被低估還是被高估。如果壹種貨幣被低估，那麽交易者基於基本面分析的反應是對被低估的貨幣建立多頭倉位，以從預期估值嚮真實估值的變化中獲利。同樣，如果基本面分析師認為壹種貨幣被高估，則會建立空頭倉位，以從該種貨幣未來下跌以趨嚮真實估值的變化中獲利。

基本面分析師所用工具中的壹個關鍵成份是財經日歷，也稱為外匯新聞日歷。該日歷是重要公告的PO日期錶，這類公告是壹些國家PO的某些經濟、社會和政治狀況或在特定時期內對各國造成影響的決定因素。部分這類的新聞PO是按月進行(如就業數據)，而有些則是按季度PO(如 GDP 報告)。財經日歷的每壹條新聞PO都包括統壹預期數字、此前數字、對於此前數字的修訂(如果有的話)，以及新聞嚮市場PO時的實際數字。實際數字與預期數字或此前數字(包括修訂)的關系反映出壹種貨幣相對於另壹種貨幣被低估或被高估的確認情況。在公佈這些數字時，世界各地的交易者都能夠確認其基本面分析，從而傾嚮買入或賣出所評估的貨幣，或者甚至不採取任何行動。交易者對財經新聞的反應將造成資產內在價值和資產市場價值間的同步。

外匯的基本面分析

合乎邏輯的下壹個問題是：外匯市場中影響壹種或另壹種貨幣的基本因素包括哪些?我們認為有以下因素：

a) 利率

b) 就業數據

c) 制造業數據

d) 通脹數據

e) 貿易數據(包括零售額)

這類基本面數據的報告有壹大批。交易者可免費研讀財經日歷中的這些報告，外匯經紀公司網站都提供這些報告。

基本面分析的實際運用

瑞士國家銀行對歐元兌其本幣瑞士法郎(CHF)採取了匯率下限掛鉤。採取這壹行動是為了降低瑞士法郎的買入壓力，因為交易者都希望退出逐漸疲軟的歐元，以買入瑞士法郎，瑞士法郎被認為是更為堅挺的貨幣(避險貨幣)。作為壹個出口驅動型經濟體，瑞士國家銀行的行動是為了讓瑞士法郎相對弱壹點，以使瑞士經濟的出口價格更便宜。此類出口之壹便是觀光。例如，很自然，如果壹個愛爾蘭家庭希望在瑞士滑雪勝地度假，能夠以壹定金額的歐元換到更多瑞士法郎會更合算。這就是瑞士國家銀行的意圖：使瑞士出口產品更便宜，更受歡迎。

外匯開戶四年後，由於歐元基礎進壹步弱化，同時歐洲央行在考慮壹個量化寬松計劃，瑞士國家銀行清醒認識到堅持瑞士法郎兌歐元匯率掛鉤的代價，包括在市場上投入大量瑞士法郎買入歐元，從而提振歐元價值，降低瑞士法郎的價值，這長此以往是不可持續的。壹些資深基本面分析師早在2014年10月就看到了這壹點。大部分市場參與者卻沒有註意到。

2015年1月15日，不可避免的事發生了。面對維持匯率掛鉤越來越高的成本，瑞士國家銀行取消了歐元/瑞士法郎的匯率限制，其結果是，在短短幾秒鐘內，歐元下跌了約3000 點以反映其真實價值。